1 世界钢铁产业兼并重组历程 2 兼并重组—世界钢铁业大势所趋 3 中国钢铁产业兼并重组历程 4 中国钢铁产业集中度问题 5 新形势下中国钢铁企业面临巨大挑战 6 兼并重组ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ中国钢铁企业的战略选择
3、中国钢铁产业兼并重组历程
总的来说，我国钢铁产业兼并重组经历了一个从准兼并到兼并，从救济式兼并到 战略式兼并，从不成熟兼并到较规范兼并，从政府主导重组到政府引导与市场力 量相结合的国有资本、民营资本和海外资本共同参与的发展历程。
兼并重组 中国钢铁企业的战略选择
徐乐江 宝钢集团有限公司
2008.09
目录
1 世界钢铁产业兼并重组历程 2 兼并重组—世界钢铁业大势所趋 3 中国钢铁产业兼并重组历程 4 中国钢铁产业集中度问题 5 新形势下中国钢铁企业面临巨大挑战 6 兼并重组—中国钢铁企业的战略选择
1、世界钢铁产业兼并重组历程
四川：攀钢重组成都无缝、成钢和长钢
•中信泰富收购湖北新冶钢
河北唐山：国丰,银丰,新丰合并（中港合资） •复星集团入主南钢
区域内：大钢+抚钢+北满特钢→东北特钢
1997年 • 舞钢→邯钢集团(跨省重组) • 湘钢+涟钢+衡钢→华菱集团
1998年 •临钢→太钢 •宝钢+上钢+梅钢→宝钢集团
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1 世界钢铁产业兼并重组历程 2 兼并重组—世界钢铁业大势所趋 3 中国钢铁产业兼并重组历程 4 中国钢铁产业集中度问题 5 新形势下中国钢铁企业面临巨大挑战 6 兼并重组—中国钢铁企业的战略选择
4、中国钢铁产业集中度问题
世界在集中，中国在分散
60%
富士制铁合并东海制 铁，八幡制铁合并八 幡钢管，随后富士制 铁和八幡制铁合并组 建新日本制铁，之后 又合并了富士三机钢 管，新日铁跃居世界 第一。
3
20世纪80年 代后至90年代
欧洲 从国内重组到同一 区域内的跨国合并
4
21世纪以来 全球范围内 的并购重组
卢森堡Arbed， 西班牙Aceralia， 法国Usinor， 德国ThyssenKrupp 英荷Corus
世界钢铁工业的发展历程，从某种程度上，就是一部世界钢铁产业并购整合发展史。
在世界钢铁工业发展历程中，主要经历了四次大规模的兼并重组浪潮，分别确立了 美国、日本、欧洲的钢铁强势地位，成就了一批巨型钢铁企业。
1
20世纪初 美国
国内并购
2
20世纪60年 代至70年代初
日本 国内合并
美国钢铁公司 收购卡内基钢 铁公司以及其 他784家独立公 司，形成当时 的世界第一钢 厂—美国钢铁 集团
时代 世界第三次兼并重组浪 背景 潮，中国经济转型，推
行大企业大集团战略
20世纪90年代末
发
展
探索期
阶 段
政府主导国有企 业之间兼并重组
世界第四次兼并重组浪潮，中国 加入WTO，深化国有企业改革
2000
20005.7
缓慢推进期
政府主导为主，港 资和民企开始参与
加速推进期
政府引导,市场结合,国 企,民企, 外企积极参与
•安米收购东方集团28％ •天津钢管与太钢组建天 津太钢天管不锈
•沙钢收购江苏永钢25％...
2008 •山东钢铁集团 •复星注资天津钢铁 •宝钢重组广东钢铁 •河北钢铁集团 •鞍钢重组天铁钢板 •武钢重组广西钢铁…
探索期 20世纪 90年代末
湖北：武钢收购襄钢、鄂钢
跨省：首钢受让水钢34.56％股份
2005.7~ ·鞍本钢铁集团 ·新通钢 •米塔尔收购华菱管线
•中信泰富收购石家庄 钢铁集团
•武钢柳钢联合公司… 2006年 •唐钢整合宣钢、承钢
•马钢重组合钢 •沙钢收购淮钢…
2007 •宝钢重组八钢 •京唐钢铁项目启动 •宝钢邯钢组建邯钢邯宝 •武钢重组昆钢 •复星集团重组海钢 •酒钢IMR组建合资公司 •沙钢集团收购安阳永钢 •五矿集团收购营口中板
兼并重组的企业能够利用规模经济效应来降低成本，提高市场占 有率和市场影响力，以利于在市场竞争中占据有利地位。通过并 购后的有效整合能够产生巨大的协同效应，能够实现资源共享和 优化资源配置，降低企业的采购、生产、销售、运输、管理、研 发等环节成本，提高企业的运营和生产效率，从而提高企业的竞 争力。
目录
兼 并
主要为省市内企业重 除了省内、区域内国有企业的联合重组外，还有跨区域、跨行业、 组，也有跨省重组。 跨国界、跨所有制的联合、兼并、收购和重组，既有横向重组也
重 组 模 式
国有企业（包括央企 和地方国有企业）之 间的资产划拨调整
有纵向并购。另外还创造了兼并重组，尤其是跨区域兼并重组与 优化产业布局、淘汰落后相结合的新模式。 兼并重组方式从无偿划拨逐步向股份转让和通过资本市场进行股 权收购的方式发展。
钢铁企业兼并重组
在全国范围内展开，加速推进期
产业集中度在 2005年产业政 2007年开始上升 策颁布以来
兼并重组力度不大，
相反投资旺盛，企
是
业数量迅速增加，
产业集中度不断下
降 缓慢推进期
2000-2005.7
到2010年国内排名前十位的 钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到
50%以上；2020年达到70%以上。
Arcelor,JFE,ISG, Mittal,Tata等巨 型集团纷纷登场亮 相，最终成就了无 母国型的钢铁巨无 霸ArcelorMittal
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1 世界钢铁产业兼并重组历程 2 兼并重组—世界钢铁业大势所趋 3 中国钢铁产业兼并重组历程 4 中国钢铁产业集中度问题 5 新形势下中国钢铁企业面临巨大挑战 6 兼并重组—中国钢铁企业的战略选择
2、兼并重组—世界钢铁业大势所趋
钢铁企业规模大型化和全球范围内兼并重组已 成为世界钢铁行业发展演变的规律和必然趋势
1）兼并重组是应对全球钢铁产能过剩的有效途径
世界经济结构调整 或世界经济进入衰退周期
钢铁产能过剩
钢铁企业竞争加剧 利润空间越来越小
促使供需关 系趋于平衡
优化产业结构 消除竞争对手
兼并重组
2）兼并重组可以使钢铁企业迅速成长
兼并重组是企业一种快捷低成本的成长扩张模式，可以使资源 和市场迅速向企业聚集。处于世界前列的钢铁公司基本都是通 过兼并重组而来。
米塔尔通过不断的并购重组， 从一家名不见经传的小厂逐 步进入世人的视野，最终成 长为世界第一钢铁集团
4）兼并重组可以发挥规模经济和协同效应，提高企业竞争力