第七章项目投资一、练习题题目（一）单项选择题1．假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应回收的现金数额为（）。
A．6000元B．3000元C．5374元D．4882元2．净现金流量是指（）。
A．现金流入量的现值B．现金流入量与现金流出量的差额C．净现值D．净利润3．下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（）。
A．净现值率B．投资回收期C．内部收益率D．投资利润率4．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为（）。
A．7.33%B．7.68%C．8.32%D．6.68%5．对投资项目的内含报酬率的大小不产生影响的因素是（）。
A．投资项目的原始投资B．投资项目的现金流量C．投资项目的寿命期D．投资项目设定的贴现率6．企业投资10万元购入一台设备，预计使用年限为10年，无残值。
设备投产后预计每年可获得净利1.5万元，则投资回收期为（）。
A．3年B．5年C．4年D．6年7．若净现值为负数，表明该投资项目（）。
A．为亏损项目，不可行B．它的投资报酬率小于0，不可行C．它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D．它的投资报酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案8．已知某固定资产投资项目计算期为13年，固定资产投资为120万元，建设期资本化利息为10万元，预备费为11万元。
包括建设期的回收期为5年，不包括建设期的回收期为2年。
如果该固定资产采用直线法计提折旧，净残值为20万元，则年折旧额为（）万元。
A．11.5 B.12.1 C.11 D.109．某企业新建生产线项目，需要在建设期初投入形成固定资产的费用为500万元；支付50万元购买一项专利权，支付10万元购买一项非专利技术；投入开办费5万元，预备费10万元，该项目的建设期为1年，所使用的资金全部为自有资金。
则该项目形成无形资产的费用与固定资产原值分别是（）。
A.60万元，510万元B.60万元，575万元C.575万元，60万元D.510万元，575万元10．下列说法中不正确的是（）。
A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠B．利用净现值不能揭示某投资方案可能达到的实际报酬率C．分别利用净现值．内含报酬率．投资回收期．现值指数法进行项目评估时，结果可能不一致D．投资回收期和平均报酬率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况11．运用肯定当量法进行投资风险分析时，先用一个系数来调整的项目是（）。
A．有风险的贴现率B．无风险的贴现率C．有风险的现金收支D．无风险的现金收支12．下列表述不正确的是（）。
A．净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差B．当净现值为零时，说明此时的贴现率为内含报酬率C．当净现值大于零时，获利指数小于1D．当净现值大于零时，说明该方案可行13．在进行投资项目风险分析时，风险调整贴现率易夸大远期现金流量风险，其原因是（）。
A．用以贴现的贴现率高于时间价值的贴现率B．此方法调整了现金流量的分母C．此方法过于强调现金流量的风险，把它放在首要位置D．把时间价值与风险价值综合起来，并以此为贴现率进行贴现14．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是（）。
A．净现值B．内含报酬率C．平均报酬率D．静态投资回收期15．在进行继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两项设备未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入，则应采用的决策分析方法是（）。
A．平均年成本法B．内含报酬率法C．总成本法D．净现值法16．静态投资回收期恰好是（）。
A．净现值为零时的年限B．净现金流量为零时的年限C．累计净现值为零时的年限D．累计净现金流量为零时的年限17．某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。
A．0.75B．1.25C．4.0D．2518．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（）。
A．获利指数B．投资利润率C．净现值D．内部收益率19．在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）。
A．净现值率B．获利指数C．投资回收期D．内部收益率20．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以下列项目中的（）指标的结论为准。
A．净现值B．投资回收期C．投资利润率D．年平均报酬率21．某企业存货的最低周转天数为120天，每年存货外购费用为240万元，应收账款最多的周转次数为5次，现金需用额每年为50万元，应付账款需用额为40万元，预收账款最多周转次数为2次，已知该企业每年的经营收入为800万元，年经营成本为300万元。
假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。
则企业本年的流动资金需用额为（）万元。
A.190B.0C.-440D.-25022．肯定当量法的基本思想是用肯定当量系数把有风险的收支调整为无风险的收支，以下关于肯定当量系数表述不正确的是（）。
A.与风险大小呈反向变动关系B.没有一致的客观公认标准C.与时间的推移呈正向变动关系D.与公司管理当局对风险的好恶程度有关23．某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，货币时间价值为8%。
假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（）。
A.该项目的现值指数小于1B.该项目的内含报酬率小于8%C.该项目的风险报酬率为7%D.该企业不应进行此项投资24．在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，报废时税法规定的折旧已经足额计提，所得税率为25%，则设备报废引起的预计现金流入量为（）元。
A.10500B.9000C.12500D.1450025.现值指数与净现值相比，其优点是（）。
A.便于投资额相同方案的比较B.便于进行独立投资机会获利能力比较C.考虑了现金流量的时间价值D.考虑了投资风险性（二）多项选择题1．下列各项中，可以构成初始投资的内容有（）。
A．固定资产投资B．无形资产投资C．流动资产投资D．开办费投资2．下列项目中，属于现金流入项目的有（）。
A．营业收入B．建设投资C．回收流动资金D．经营成本的节约额3．在完整的工业投资项目中，经营期期末发生的回收额包括（）。
A．原始投资B．回收流动资金C．折旧与摊销额D．回收固定资产余值4．营业现金流量的正确计算公式有（）。
A．营业收入－付现营业成本－所得税B．营业收入－营业成本C．营业净利+折旧D．营业收入+折旧5．当一项长期投资方案的净现值大于0时，则可以说明（）。
A．该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出B．该方案的内含报酬率大于预定的贴现率C．该方案的现值指数一定大于1D．该方案可以接受，应该投资E．该方案应拒绝，不能投资6．确定一个投资方案可行的必要条件是（）。
A．内含报酬率大于1B．净现值大于零C．现值指数大于1D．回收期小于一年E．内含报酬率不低于资金成本率7．对于同一投资方案，下列论述正确的是（）。
A．资本成本越高，净现值越高B．资本成本越低，净现值越高C．资本成本相当于内含报酬率时，净现值为零D．资本成本高于内含报酬率时，净现值小于零8．下列表述正确的是（）。
A．风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现B．肯定当量法有夸大远期风险的特点C．肯定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内含报酬率法结合使用D．肯定当量法的主要困难是确定合理的约当系数9．投资决策分析使用的贴现指标有（）。
A．净现值B．回收期C．平均报酬率D．内含报酬率E．现值指数10．有两个方案，投资的时间和数额相同，甲方案从现在开始每年现金流入600元，连续四年，乙方案前两年每年现金流入500元，后两年每年现金流入750元，假设他们的净现值相等且小于0，则（）。
A．甲方案优于乙方案B．乙方案优于甲方案C．甲．乙均不是可行方案D．甲．乙均是可行方案E．甲．乙在经济上是等效的11．评价投资方案的静态投资回收期指标的主要缺点是（）。
A．不能衡量企业的投资风险B．没有考虑资金的时间价值C．没有考虑回收期后的现金流量D．不能衡量投资方案投资报酬率的高低12．采用净现值法评价方案时，关键是选择贴现率，其贴现率可以是（）。
A．资金成本B．企业要求的最低报酬率C．内含报酬率D．企业基准收益率13．在计算项目净现值时，下列说法正确的是（）。
A．采用的贴现率越大，净现值越大B．贴现率大小与风险有关，风险越大，选择的贴现率越小C．净现值是绝对值指标，越大越好D．可以用行业平均收益率作为贴现率14．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，正确的是（）。
A．营业现金流量等于税后净利加上折旧B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本，再减去所得税C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本，再加上折旧引起的税负减少额D．营业现金流量等于营业收入减去营业成本，再减去所得税15．下列指标中，属于动态指标的有（）。
A．获利指数B．净现值率C．内部收益率D．投资利润率16．如果说净现值＞0，则必有以下关系成立（）。
A．净现值率＞0B．获利指数＞1C．静态投资回收期＜基准回收期D．内部收益率＜设定折现率17.已知某投资项目运营期某年的有关资料如下：营业收入为300万元，不含财务费用的总成本费用为150万元，经营成本为120万元，所得税前净现金流量为120万元，该年所得税后净现金流量为100万元，所得税率为25%。
则下列各项中，说法正确的有（）。
A.该年折旧摊销为30万元B.该年调整所得税为20万元C.该年息税前利润为80万元D.该年营业税金及附加为70万元18.某工业投资项目的固定资产投资为1000万元，无形资产投资为200万元，流动资金投资为300万元，预备费为50万元，建设期资本化利息为100万元。
则下列有关该项目相关指标的表述中正确的有（）。
A.项目总投资为1650万元B.原始投资为1200万元C.建设投资为1250万元D.固定资产原值为1000万元（三）判断题1．投资决策中使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金。
2．某贴现率可以使某投资方案的净现值等于零，则该贴现率可以称为该方案的内含报酬率。
3．风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。
4．净现值以绝对数表示，不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。
5．现值指数大于1，说明投资方案的报酬率高于资金成本率。
6．某个方案的内含报酬率大于资金成本率，则其净现值必然大于零。
7．投资利润率是反映投资项目年利润或年均利润与投资总额的比率。
8．进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较大，那么该方案内含报酬率也相应较高。