现金流量表
财务报表与财务活动
投资 资产
流动资产
+
非流动资产 =
总资产
经营与分配 资产负债表
（特定时点） 利润表 收入 成本费用
利润总额 所得税
净利润 留用利润 向股东支付股利
（股权筹资）
筹资
负债和净资产
所有者权益变动表 实收资本 资本公积 盈余公积
未分配利润
流动负债 +
非流动负债 +
所有者权益 =
企业的业绩 是否漂亮
日子过得 好不好
企业的家底 是否殷实
财务报表之间的关系
净利润通过利 润分配形成留 存收益和应付 股利分别进入 资产负债表的 权益和负债
资产负债表
现金及现金 等价物净增 加额反映资 产负债表中 货币资金的 变化情况
利润表
净利润经过现金 性和非现金性相 关调整，得出经 营性现金净流量
企业经营困难
企业虽然亏损，但仍有经营现金 流入，能够确保生产销售的正常 进行，应重点提高产品的盈利能 力，如降低成本，提高产品价格， 加大市场投入以提升销量。
经营性 企业健康发展 现金流
企业运营正常，自身能够产生经营 现金流入，企业的实现长期发展所 需的资源能够得到保障。
净利润
企业自身失去造血的机能，持续亏 损，经营恶化，又得不到外部资金 的补充，将面临破产清算的局面。
第三，意见类型和收费没有关系。
第四，许多时候，从非严格的意义上来讲，审 计报告篇幅越长，财务状况和经营成果越差。
第五，出现更换会计师事务所的事项要引起足 够的警惕，一定要清楚背后的真正原因。
财务分析主要信息资料来源
上市公司信息资料来源
上市公司自己的网站
上交所、深交所网站
金融界、东方财富网、和讯、新浪财经等 财经网站
总负债和净资产
投资活动 现金流入量 现金流出量 现金净流量
现金流量表 经营活动 现金流入量 现金流出量 现金净流量
筹资活动 现金流入量 现金流出量 现金净流量
资产负债表 资产负资
产
固定资产
其他资产
流动负债
债
长期负债
权 人
所有者权益 （净资产）
股 东
资产 = 负债 + 所有者权益
第二章 财务分析信息基础
本章主要内容
1 财务分析信息的作用、种类与要求
2
政策与市场信息
3
财务报告信息
4
财务分析主要信息资料来源
财务分析信息的作用
巧妇难为 无米之炊
财务分析信息是财务分析的根本依据
搜集和整理财务分析信息是财务分析 的重要步骤和方法之一
财务分析信息的数量和质量，决定着 财务分析的质量与效果
经常性的营业利润：营业收入、 投资收益、公允价值变动
非经常性的营业外收支
课下任务
查找“ST波导”2010年年报以 及2011年年报，研究坠落“战 斗机”的生财之道
现金流量表概述
• 反映在一定会计期间内企业现金和现金 等价物流入和流出的报表，体现了企业 资产的流动性
• 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 • 以收付实现制作为记录原则
现金流量表遵循的会计等式：
现金净流量 = 现金流入－现金流出
现金流量表
现金流量表的信息作用
现金来源与运用的信息 现金增减变动原因的信息 资产负债表和利润表分析所需要的信息
三大现金流量
经营活动产生的现金流量——“造血”
投资活动产生的现金流量——“放血”
筹资活动产生的现金流量——“输血”
利润表遵循的会计等式：
利润 = 收入－成本费用
企业利润池
收入
成本 费用
利润
亏损
如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润
如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损
利润表
利润表的信息作用
反映企业财务成果的信息 反映企业盈利能力的信息 反映企业营业收入、成本费用状况的信息 企业经营业绩结构的信息
会计报表附注主要包括下列内容：
审计报告
1.审计意见的类型 无保留意见的审计报告； 保留意见的审计报告； 否定意见的审计报告； 无法表示意见的审计报告。
2．阅读审计报告时的注意事项
第一，无保留意见报告是一种最常见的审计报 告。
第二，财务报告分析者对审计工作的作用及审 计报告的作用应该持有不可不信，但也不可全 信的辨证态度 。
资金的占用（投资活动） 资金的来源（筹资活动）
资产，英文为asset，是企业用于从事生产 经营活动以为投资者带来未来经济利益的 经济资源，出现在资产负债表的左侧，归 企业所有。企业的所谓法人财产权，就是 指企业对其控制的资产拥有的所有权。
资本，英文为capital，是企业为购置从事 生产经营活动所需的资产的资金来源，是 投资者对企业的投入，出现在资产负债表 的右侧，它为债务资本与权益资本，分别 归债权人和公司所有者（股东）所有，企 业对其资本不拥有所有权。
所有者权益项目的作用
提供了反映企业所有者权益内部结构的信 息
提供了企业收益分配情况的信息
资产、负债、所有者权益三者结合起来
提供分析企业偿债能力的信息 提供分析企业权益结构的信息
95万资产坐拥24亿市值 *ST星 美成了最牛“皮包公司”
上市十多年，公司八易其名，两次戴星，即 使这样，依然能奇迹般在中国股市生存。这 家公司的总股本超过四亿，按当日(2011年3 月16日）收盘价5.95元计算，公司的市值超 过24亿元。
财务分析信息的要求
完整性 系统性 准确性 及时性 相关性
政策与市场信息
一、政策法规信息：国家为加强宏观管理所
制定的各项与企业有关的政策、法规、制度 等。 1. 经济体制方面的政策； 2. 宏观经济政策； 3. 产业政策：指导国家产业发展的政策性文献； 4. 技术政策：规定了国家鼓励创新和推广的技 术，以及相应的鼓励措施；
5.会计法规体系
会计法、公司法、税法； 会计准则（基本准则） 会计准则（具体准则）、财务通则 上海证券交易管理办法 企业财务管理制度
二、市场信息
市场信息包括除政策信息之外的所有 企业外部信息。主要包括：
综合部门发布的信息 证券市场的信息 其他市场的信息 企业间交流的信息 其他有关信息
面临被退市风险的星美，由于多年来的重组 无果而终，如今囊中羞涩，全部资产为94.91 万元，员工也只剩7名，被媒体称为最轻空壳 “皮包公司”。
利润表概述
• 利润表又称损益表，是用来解释企业的 利润是如何产生的。
• 利润表记载企业在一定时期内收入、成 本费用和非经营性的损益，从中可以看 出企业产生的净利润（或净亏损）。
资金，也可以说在会计中的现金或银行存 款。在资产负债表的左侧。
资产负债表
资产项目作用
提供了企业变现能力的信息 提供了企业资产结构信息 提供了反映企业资产管理水平的信息 提供了反映公司价值的信息
负债项目的作用
提供了反映企业总体债务水平的信息 提供了反映企业债务结构的信息
资产负债表
《中国证券报》、《上海证券报》和《证 券时报》刊登的信息
政府部门信息资料来源
相关政府部门、行业协会、研究机构网站
所有者权益变动表信息作用
所有者权益变动的原因 所有者权益内部结构的变动 为利润表和资产负债表提供辅助信息 提供企业全面收益的信息
会计报表附注
报表附注提供会计报表信息生成的 依据，并提供无法在报表上列示的 定性信息和定量信息，从而使得报 表中数据的信息更加完整，为财务 分析奠定良好的信息基础。
企业没有经营现金流入，说明盈利 质量不佳，需要外部融资来补充自 身的现金不足。企业应加强内部管 理，特别是对流动资金的管理，如 存货管理、应收帐款管理，充分利 用商业信用延迟付款期。
企业面临关闭
企业经营困难
企业经营困难
经营性 企业健康发展 现金流
净利润
企业面临关闭
企业经营困难
所有者权益变动表
所有者权益变动表是反映企业在一定期间内， 所有者权益的各组成部分当期增减变动情况 的报表。
财务报告信息
1
资产负债表
2
利润表
3 所有者权益变动表
4 现金流量表
5 附注
6
审计报告
财务报表概述
财务报表
资产负债表
利润表
现金流量表
财务状况
• 资产 • 负债 • 所有者权益
经营成果
• 收入 • 成本费用 • 利润
现金流量
• 现金流入 • 现金流出
利润表------面子 现金流量表------日子 资产负债表------底子