可行性研究的基本工作步骤（P60图4—2所示）大致可以概括为：①签订委托协议；②组建工作小组；③制定工作计划；④市场调查与预测；⑤方案编制与优化；⑥项目评价；⑦编写可行性研究报告；⑧与委托单位交换意见。

项目可行性研究报告一般应按以下结构和内容编写：1．总论。

主要说明项目提出的背景、概况，以及问题及建议。

2．市场调查与预测。

市场分析包括市场调查和市场预测，是可行性研究的重要环节。

其内容包括：市场现状调查；产品供需预测；价格预测；竞争力分析；市场风险分析。

3．资源条件评价。

主要内容为：资源可利用量；资源品质情况；资源赋存条件；资源开发价值。

4．建设规模与产品方案。

主要内容为：建设规模与产品方案构成；建设规模与产品方案比选；推荐的建设规模与产品方案；技术改造项目与原有设施利用情况等。

5．场址选择。

主要内容为：场址现状；场址方案比选；推荐的场址方案；技术改造项目当前场址的利用情况。

6．技术方案、设备方案和工程方案。

主要内容包括：技术方案选择；主要设备方案选择；工程方案选择；技术改造项目改造前后的比较。

7．原材料燃料供应。

主要内容包括：主要原材料供应方案；燃料供应方案。

8．总图运输与公用辅助工程。

主要内容包括：总图布置方案；场内外运输方案；公用工程与辅助工程方案；技术改造项目现有公用辅助设施利用情况。

9．节能措施。

主要内容包括：节能措施；能耗指标分析。

10．节水措施。

主要内容包括：节水措施；水耗指标分析。

11．环境影响评价。

主要内容包括：环境条件调查；影响环境因素分析；环境保护措施。

12．劳动安全卫生与消防。

主要内容包括；危险因素和危害程度分析；安全防范措施；卫生保健措施；消防设施。

13．组织机构与人力资源配置。

主要内容包括：组织机构设置及其适应性分析；人力资源配置；员工培训。

14．项目实施进度。

主要内容包括：建设工期；实施进度安排；技术改造项目建设与生产的衔接。

15．投资估算。

主要内容包括：建设投资估算；流动资金估算；投资估算表。

16．融资方案。

主要内容包括：融资组织形式；资本金筹措；债务资金筹措；融资方案分析。

17．财务评价。

主要内容包括：财务评价基础数据与参数选取；销售收入与成本费用估算；财务评价报表；盈利能力分析；偿债能力分析；不确定性分析；财务评价结论。

18．国民经济评价。

主要内容包括：影子价格及评价参数选取；效益费用范围与数值调整；国民经济评价报表；国民经济评价指标；国民经济评价结论。

19．社会评价。

主要内容包括：项目对社会影响分析；项目与所在地互适性分析；社会风险分析；社会评价结论。

20．风险分析。

主要内容包括：项目主要风险识别；风险程度分析；防范风险对策。

21．研究结论与建议。

主要内容包括：推荐方案总体描述；推荐方案优缺点描述；主要对比方案；结论与建议。

可行性研究报告应在以下方面达到使用要求：(1)应能充分反映项目可行性研究工作的成果，内容齐全，结论明确，数据准确，论据充分，满足决策者确定方案和项目决策的要求。

(2)选用主要设备的规格、参数应能满足预订货的要求等。

(3)重大技术、经济方案，应有两个以上方案的比选。

(4)确定的主要工程技术数据，应能满足项目初步设计的要求。

(5)构造的融资方案，应能满足银行等金融部门信贷决策的需要。

(6)应反映可行性研究过程中出现的某些方案的重大分歧及未被采纳的理由，以供委托单位与投资者权衡利弊进行决策。

(7)应附有评估、决策（审批)所必需的合同、协议、意向书、政府批件等。

建设投资由工程费用(建筑工程费、设备购置费、安装工程费)、工程建设其他费用和预备费(基本预备费和涨价预备费)组成建设投资的估算采用何种方法应取决于要求达到的精确度，而精确度又由项目前期研究阶段的不同以及资料数据的可靠性决定。

因此在投资项目的不同前期研究阶段，允许采用详简不同、深度不同的估算方法。

常用的估算方法有：生产能力指数法、资金周转率法、比例估算法、综合指标投资估算法。

生产能力指数法中生产能力指数n是一个关键因素。

不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目，应取不同的指数值。

选取n值的原则是：靠增加设备、装置的数量，以及靠增大生产场所扩大生产规模时，n取0.8-0.9；靠提高设备、装置的功能和效率扩大生产规模时，n取0.6-0.7。

另外，拟建项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围，一般这一比值不能超过50倍，而在10倍以内效果较好。

生产能力指数法多用于估算生产装置投资。

流动资金估算一般是参照现有同类企业的状况采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。

对一个系统而言，在某一时间点上流出系统的货币称为现金流出；流人系统的货币称为现金流入，同—时间点上的现金流入和观金流出的代数和，称为净现金流量。

现金流入、现金流出和净现金流量，统称为现金流量。

为了更简单、直观明了地反映有关项目的收入和支出，一般用一个数轴图形来表示现金流入、现金流出与相应时间的对应关系，这一图形就称为现金流量图P68(图4—3)。

图中横轴是时间轴，表示一个从零开始到n的时间序列，每一间隔代表1个时间单位(1个计息期)。

随计息期长短的不同，时间单位可以取年、季或月等。

横轴的零点表示时间序列的起点，同时也是第一个计息期的起始。

从1~n分别代表各计息期的终点，第一个计息期的终点，也就是第二个计息期的起点，n点表示时间序列的终点。

横轴反映的是所考察的经济系统的寿命周期。

与横轴相连的垂直线，代表不同时间点上流入或流出系统的现金流量。

垂直线的箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示现金流入，即表示效益；箭头向下表示现金流出，即表示费用。

垂直线的长度与现金流量的金额成正比，金额越大；相应垂直线的长度越长。

一般而言，现金流量图上要注明每一笔现金流量的金额。

(一)环境影响评价基本要求项目环境影响评价应坚持以下原则：(1)符合国家环境保护法律、法规和环境功能规划的要求；(2)坚持污染物排放总量控制和达标排放的要求；(3)坚持“三同时”原则，即环境治理设施应与项目的主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用；(4)力求环境效益与经济效益相统一；(5)注重资源综合利用，对环境治理过程中项目产生的废气、废水、固体废弃物应提出处理和再利用方案。

(二)环境条件调查环境条件主要调查以下几方面的状况：自然环境、生态环境、社会环境和特殊环境。

(三)影响环境因素分析影响环境因素分析，主要是分析项目建设过程中破坏环境，生产运营过程中污染环境，导致环境质量恶化的主要因素。

l．污染环境因素分析分析生产过程中产生的各种污染源，计算排放污染物数量及其对环境的污染程度。

主要污染源有：废气、废水、固体废弃物、噪声、粉尘及其他污染物。

2．破坏环境因素分析分析项目建设施工和生产运营对环境可能造成的破坏因素，预测其破坏程度。

主要包括以下方面：（1）对地形、地貌等自然环境破坏；（2）对森林草地植被的破坏，如引起的土壤退化、水土流失等；（3）对社会环境、文物古迹、风景名胜区、水源保护区的破坏。

（四）环境保护措施1．治理措施方案应根据项目的污染源和排放污染物的性质，采用不同的治理措施。

2．治理方案比选对环境治理的各局部方案和总体方案进行技术经济比较，并作出综合评价。

比较、评价的主要内容有：(1)技术水平对比；(2)治理效果对比；(3)管理及监测方式对比；(4)环境效益对比二、财务评价(一)财务评价内容对于经营性项目，财务评价内容包括盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据以判断项目的财务可接受性，明确项目对财务主体及投资者的价值贡献，为项目决策提供依据。

对于非经营性项目，财务评价的内容主要是分析项目的财务生存能力。

(二)财务评价指标体系（掌握）(1)根据计算项目财务评价指标时是否考虑资金的时间价值，可将常用的财务评价指标分为静态指标（以非折现现金流量分析为基础）和动态指标（以折现现金流量分析为基础）两类（P77图4-10）。

●静态指标：总投资收益率、项目资本金净利润率、投资回收期、利息备付率、偿债备付率●动态指标：项目投资财务净现值、净现值指数、项目投资财务内部收益率、项目资本金财务内部收益率、投资各方财务内部收益率●融资前分析以动态分析为主，静态分析为辅；融资后分析包括动态分析和静态分析。

(2)建设工程财务评价按评价内容的不同，还可分为三类。

（P78图4-11）●盈利能力分析指标：项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值、项目资本金财务内部收益率、项目投资各方内部收益率、投资回收期、项目资本金净利润率、总投资收益率●偿债能力分析指标：资产负债率、利息备付率、偿债备付率●财务生存能力分析指标：净现金流量、累计盈余资金(三)静态评价指标的计算分析（掌握）（★）(四)动态评价指标的计算分析（掌握）（★）基准收益率是财务评价中一个重要的参数，是投资者对投资收益率的最低期望值。

它不仅取决于资金来源的构成，而且还取决于项目未来风险的大小和通货膨胀的高低。

具体影响因素有以下四方面。

1．加权平均资本成本率：是项目投资的最低回报率，基准收益率应该大于加权平均资本成本率。

2．投资的机会成本率3．风险贴补率4．通货膨胀率项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源的实际增加或者减少，而是国民经济内部的“转移支付”，不计做项目的国民经济效益与费用。

转移支付的主要内容包括：(1)国家和地方政府的税收；(2)国内银行借款利息；(3)国家和地方政府给予项目的补贴。

如果以项目的财务评价为基础进行国民经济评价时，应从财务效益与费用中剔出在国民经济评价中计做转移支付的部分。

(三) 国民经济评价指标的计算分析1. 经济内部收益率(EIRR)2. 经济净现值(ENPV)3. 经济效益费用比(四) 国民经济评价参数1. 社会折现率2. 影子汇率3. 影子工资四、社会评价（了解）1．社会影响分析2．互适性分析3．社会风险分析不确定性分析主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析及概率分析。

盈亏平衡分析，只适用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。

盈亏平衡分析实际上是一种特殊形式的临界点分析。

进行这种分析时，将产量或者销售量作为不确定因素，求取盈亏平衡时临界点所对应产量或者销售量。

盈亏平衡点越低，表示项目适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。

盈亏平衡点常用生产能力利用率或者产量表示。

用生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEP)为：%100-BEP(%)⨯--=年增值税年销售税金及附加年可变成本年销售收入年固定总成本用产量表示的盈亏平衡点BEP(产量)为：单位产品增值税加单位产品销售税金及附单位产品可变成本单位产品销售价格年固定总成本产量--=-)(BEP两者之间的换算关系为：BEP(产量)=BEP(％)×设计生产能力盈亏平衡点应按项目投产后的正常年份计算，而不能按计算期内的平均值计算。