证券从业资格证考试试题第十一章证券组合管理理论(答案解析)一、单项选择题1.( )证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。

A.避税型 B.收入型C.增长型D.货币市场型2.根据投资者对( )的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。

A.市场效率 B.风险意识 C.资金的拥有量 D.投资业绩3.在资产估值方面，( )主要被用来判断证券是否被市场错误定价。

A.单因素模型B.多因素模型C.APT模型D.CAPM模型4.在行为金融理论中，( )是投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

A. 心理偏差B. 保守性偏差C.过度自信D.选择性偏差5.( )假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。

A.弱势有效市场B.有效市场，C.半强势有效市场D.强势有效市场6.( )假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。

A.强势有效市场B.半强势有效市场C.有效市场D.弱势有效市场7.( )假设认为.当前的股票价格反映了全部信息的影响。

全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。

A.半强势有效市场 B.有效市场 C.强势有效市场D.弱势有效市场8.( )是一类由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。

A.事件异常B.日历异常C.会计异常D.公司异常9.( )是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。

A.证券组合的期望收益率B.证券各自的权重C.证券间的相关系数D.β系数10.套利定价理论的基本假设不包括( )。

A.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利B.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响C.投资者的投资为复合投资期D.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的11.以下不属于无差异曲线特点的是( )。

A.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又相交的曲线簇 B.无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线C.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同 D.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同12.有效市场假设理论的论述能够追溯到( )的研究。

A.马柯威茨B.巴奇列C.罗斯D.夏普13.根据行为金融理论，投资者能够利用( )而长期获利。

A.人们的爱好B.投资者的素质C.人们的行为偏差D.投资者的地域差异二、多项选择题1.在构建证券投资组合时，投资者需要注意( )。

A.收益最大化B.投资时机选择C.个别证券的选择D.多元化2.法默有关有效市场形式的描述中将信息分为( )。

A.历史价格信息B.公开信息C.全部信息(包括内幕信息) D.以上都不对3.在信息分类的基础上，将市场的有效性分为( )形式。

A.弱势有效市场B.无效市场C.强势有效市场 D.半强势有效市场4.公司异常能够表现为( )。

A.小公司的收益一般高于大公司的收益B.小公司的收益一般低于大公司的收益C.折价交易的封闭式基金收益率较低D.折价交易的封闭式基金收益率较高5.投资者心理偏差与投资者非风险行为包括( )。

A.过分自信B.重视当前和熟悉的事物 C.承担损失和“心理”会计 D.避免“后悔”心理6.按投资目的，证券组合一般包括( )类型。

A.资本市场型B.收入型C.固定资产型 D.增长型7.提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)是( )。

A.夏普B.特雷诺C.詹森D.罗尔8.资本资产定价模型主要应用于( )。

A.资金成本预算B.资产估值C.套利定价 D.资源配置9.基金的投资组合管理过程主要由( )构成。

A. 确定投资政策B. 修正投资组合C. 投资组合业绩评估D. 进行证券分析10.适合入选收入型组合的证券有( )。

A. 附息债券B. 优先股C. 高派息高风险普通股 D. 避税债券三、判断题1.证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，一般包括各种类型的债券、基金及存款单等。

( )2.当前行为金融理论尚未形成一个完整的理论体系。

( )3.证券风险的大小不可由它的未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。

( )4.半强势有效市场假设认为，试图经过分析公开信息是不可能取得超额收益的。

( )5.在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况。

( )6.市盈率效应是指市盈率较低的股票往往有较高的收益率。

( )7.半强势有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。

( )8.多种证券组合可行域的左边界必然向外凸或呈曲线性，也就是说有可能出现凹陷。

( )9.信奉有效市场理论的机构投资者一般采用增长型证券组合。

( )10.无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者的满意程度。

( )一、单选题1、基金持有的金融资产和承担金融负债一般归类为( )和金融负债。

A、持有至到期投资B、可供出售的金融资产C、贷款和应收款项D、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产2、封闭式基金( )披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。

A、每日B、每周C、每月D、每季3、( )定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。

A、基金估值工作小组B、托管银行C、基金管理公司D、基金注册登记机构4、中国开放式基金的估值频率是( )A、没有明确的规定B、每个交易日C、每两个交易日D、每周5、证券投资基金一般在( )结转当期损益。

按固定价格报价的货币市场基金一般( )结转损益。

A、季末，逐日B、季末, 逐月C、月末，逐月D、月末，逐日6、QDII基金份额净值应当至少( )计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在( )计算并披露。

A、每月，每周B、每周，每个工作日C、每季度，每周D、每日，每日7、下列与基金有关的费用直接从基金财产中列支的是( )。

A、基金转换费B、申购费C、基金托管人的托管费D、赎回费8、在证券衍生工具基金中，( )管理费率一般最高。

A、债券基金B、股票基金C、认股权证基金D、货币市场基金9、估值方法的( )是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。

A、公开性B、准确性C、长期性D、一致性10、由基金投资者自己承担的费用有( )A、申购费B、基金管理费C、基金托管费D、信息披露费11、如基金运作发生的费用( )基金净值十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计入基金损益。

A、小于B、等于C、大于D、大于或等于12、当错误达到或超过基金资产净值的( )时，基金管理公司应及时向监管机构报告。

A、0.2%B、0.25%C、0.3%D、0.35%13、QDII基金份额净值应当在( )内披露。

A、估值日前1个工作日B、估值日C、估值日后1个工作日D、估值日后2个工作日15、股票投资占基金资产净值的比例是属于( )分析。

A、基金持仓结构B、基金盈利能力C、基金收入情况D、基金投资风格16、基金托管费年费率国际上一般为( )左右。

A、0.25%B、0.2%C、0.3%D、0.15%二、多项选择题1、基金资产估值需考虑的因素包括( )。

A、估值频率B、交易价格C、价格操纵及滥估问题D、估值方法的一致性及公开性2、为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理公司应( )。

A、制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的原则和程序B、建立健全估值决策体系C、使用合理、可靠的估值业务系统D、对基金资产估值进行复核、审查3、基金会计核算的特点包括( )。

A、会计主体是证券投资基金B、会计分期细化到日C、只对实现利得进行确认D、基金持有的金融资产和承担金融负债一般归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债4、下列关于具体投资品种估值方法正确的是( )。

A、交易所上市股票和权证以开盘价估值B、交易所上市交易的债券按估值日收盘净价估值C、交易所上市不存在活跃市场的有价证券。

采用估值技术确定公允价值D、送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值5、关于基金运作费，以下说法正确的是( )。

A、包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费用、开户费、银行汇划手续费等B、基金运作费如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益C、基金运作费如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，应于发生时直接计入基金损益D、基金运作费如果影响基金份额净值小数点后第5位的，应于发生时直接计入基金损益6、基金的会计核算对象包括( )。

A、资产类B、负债类C、资产损益共同类D、资产负债共同类7、计价错误的处理包括( )。

A、基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正B、当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告C、当错误达到或超过基金资产净值的0.5%时，基金管理公司应当公告、通报基金托管人D、基金管理公司和托管银行因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任8、基金能够暂停估值的情形有( )。

A、基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其它原因暂停营业时B、因不可抗力或其它情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时C、如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的D、占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益，已决定延迟估值9、基金会计核算的内容主要包括( )A、证券和衍生工具交易及其清算的核算B、基金费用的核算C、各类资产的利息核算D、持有证券的上市公司行为的核算10、基金持有证券的上市公司行为核算的内容有( )等。

A、红利B、红股C、新股D、配股11、基金投资风格分析主要有( )。

A、持仓集中度分析B、基金持仓成本分析C、基金持仓股本规模分析D、基金持仓成长性分析三、判断题1、中国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。

( )2、非公开发行有明确锁定期的股票，如果估值日非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本低于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该股票的价值 ( )3、QDII基金份额净值应当以人民币计算并披露。

( )4、海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。

基金估值的频率是由基金的组织形式、投资对象的特点等因素决定的、并在相关的发行法律文件中明确。