中兴母公司的基本财务比率分析一、偿债能力指标（一）短期偿债能力分析单位：千元项目2008年2009年2010年2011年流动资产39,549,250 53,060,986 62,022,755 81,101,055流动负债31,199,541 45,175,437 54,587,615 78,110,937速动资产34,338,233 48,313,708 56,521,387 72,466,491流动比率126.76% 117.46% 113.62% 103.83%速动比率110.06% 106.95% 103.54% 92.77%现金比率31.55% 23.84% 19.95% 21.21%1、流动比率：流动比率=流动资产/流动负债由于流动资产中的存货有存在潜亏的可能，应收账款也有坏账等风险，这些项目的变现性较弱，因此，一般认为流动比率达到2:1，财务状况比较稳妥。
该公司的流动比率接近1，能够基本满足短期债务的偿还，企业的资金的运用和分配较合理，但是仍然存在一定的风险。
2、速动比率速动比率=速动资产/流动负债一般认为，该比率维持在1：1较好，2011年速动比率下降，企业支付能付能力有下降的趋势3、现金比率现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债现金比率2011年上升，说明该公司随时可以偿债的能力增强，日常经营活动中的债务偿还能力增强（二）长期偿债能力分析单位：千元项目2008年2009年2010年2011年负债总额36,599,79453,942,17164,674,90087,807,294资产总额47,368,10565,553,50079,575,046102,646,550股东权益10,768,31111,611,32914,900,14614,839,256资产负债率77.27%82.29%81.28%85.54%产权比率340%465%434%592%1、资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额一般认为，该比率维持在40-60%之间较为合适，从这两年看来中兴公司的资产负债率是很高的。
该公司借款的大量增加，企业处于战略扩张的状态，扩大的生产规模，在经营状况良好的前提下，还可以利用财务杠杆的作用，得到更多的投资利润。
负债占总资产的比重很高，该公司存在较重的债务负担，企业偿债能力存在一定的风险，对于债权人存在一定的不利因素。
2、产权比率产权比率=负债总额/股东权益该比率越低说明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。
从这个比率可以看出企业的业务结构是否稳定合理，反应了所有者权益对债权人的保障程度。
该公司的产权比例很高，在一定程度上说明它的长期偿债能力较弱，债权人承担的风险很大。
二、营运能力指标（一）流动资产营运能力分析1、应收账款周转率应收账款周转率（次数）=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]应收账款周转率表单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年销售收入40,745,19655,057,68862,351,36275,344,302应收账款13,186,64219,557,13124,283,58733,136,024平均应收账款16,371,88721,920,35928,709,8063.36 2.84 2.62应收账款周转率（次）该指标的标准值是3，中兴公司在2011年度内的应收账款可以转为现金的次数从为2.6次，呈逐年降低的状态，应收账款的周转率下降，应收账款变现速度有所下降，但总体来看营运资金的周转正常，企业的管理效率不错。
2、存货周转率存货周转率=主营业务成本/存货平均余额存货周转率表单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年主营业务成本33,455,197 45,634,129 53,564,488 66,202,307 存货5,211,017 4,747,278 5,501,368 8,634,564 存货平均余额4,979,147 5,124,323 7,067,966 存货周转（次）9.17 10.45 9.37 存货周转天数39 34 38相比2010年2011年的存货周转率下降了，该公司的存货周转率水平很高，存货变现的速度较快，资金的占用水平低，不会出现存货的呆滞，积压的现象,企业的销售顺畅，存货的占用水平低。
对于通讯公司来说，主要的存货的结构合理，质量可靠。
存货的流动性很强，企业的变现能力和盈利能力都很强。
3、流动资产周转率流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额流动资产周转率表单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年主营业务收入净40,745,196 55,057,688 62,351,362 75,344,302 额平均流动资产总46,305,118 57,541,871 71,561,905额流动资产周转率 1.19 1.08 1.05在一定时间内，流动资产周转的次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产的利用效率越好。
中兴公司的流动资产周转率次数不高，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间很长，流动资产在经历生产和销售各阶段的占用的时间长，周转的慢。
平均流动资产和营业收入相当，说明中兴公司的主要流动资产是来源于营业收入的增加。
（二）固定资产的运营能力分析单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年主营业务业务收40,745,19655,057,68862,351,36275,344,302入净额2902351.5 3724816.54,522,514固定资产平均净值固定资产周转率18.9716.7416.66（次）固定资产周转率18.98 21.51 21.61 （天）固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值该公司的固定资产的周转率高，企业的固定资产利用充分，固定资产的投资得当，使用率较高，提供的生产成果较多，营运能力较强。
三、盈利能力单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年主营业务收入40,745,196 55,057,688 62,351,362 75,344,302减：主营业务成本33,455,197 45,634,129 53,564,488 66,202,307销售毛利7,289,999 9,423,559 8,786,874 9,141,995销售毛利率17.89% 17.12% 14.09% 12.13%净利润977,862 733,826 323,088 503,793销售净利润率 2.40% 1.33% 0.52% 0.67%总资产平均余额56,460,803 72,564,273 91,110,798总资产报酬率 1.30% 0.45% 0.55%期初所有者权益9,155,287 10,768,311 11,611,329 14,900,146期末所有者权益10,768,311 11,611,329 14,900,146 14,839,256净资产收益率9.82% 6.56% 2.44% 3.39%资产保值增值率117.62% 107.83% 128.32% 99.59%1.销售毛利率销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年主营业务收入40,745,196 55,057,688 62,351,362 75,344,30233,455,197 45,634,129 53,564,488 66,202,307减：主营业务成本销售毛利7,289,999 9,423,559 8,786,874 9,141,995销售毛利率17.89% 17.12% 14.09% 12.13%净利润977,862 733,826 323,088 503,793销售净利润率 2.40% 1.33% 0.52% 0.67%该企业额销售毛利绝对值逐年增长，销售毛利率呈下降的趋势。
销售毛利率反应了企业的产品的销售初始获利能力，是企业的净利润的起点，主要是由于主营业务成本很高导致的。
2、销售净利润率销售净利润率=净利润/主营业务收入销售净利润是企业销售最终活力能力的指标，比率越高，说明企业的获利能力越强。
中兴公司的，销售净利润率逐年下降，盈利能力下降，2010年下降之后，2011年上升，销售净利润有所提高，公司的销售费用，管理费用，研发费用，财务费用呈直线上升趋势。
可能母公司现阶段不以盈利为目的，而是将目标转向研发和市场的扩张方向。
3、资产总报酬率资产总报酬率=净利润/总资产平均余额单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年净利润977,862 733,826 323,088 503,793总资产平均余额56,460,803 72,564,273 91,110,798期初所有者权益9,155,287 10,768,311 11,611,329 14,900,146期末所有者权益10,768,311 11,611,329 14,900,146 14,839,256总资产报酬率 1.30% 0.45% 0.55%净资产收益率9.82% 6.56% 2.44% 3.39%资产保值增值率117.62% 107.83% 128.32% 99.59%分析结果表明，该企业本年度总资产报酬率比上年度上升了，主要是由于销售息税前利润上升的影响，它使得总资产报酬率上升。
具体分析可知，2010、2011年度主要是中兴公司本年度研发费用投入额较大，且增幅也超过营业收入的增幅导致销售息税前利润率下降，研发费用的支出对企业的长远发展有利，且公司目前处于3G等新业务发展的时期，需要加大投入，故上述下降属于正常现象。
4、净资产收益率净资产收益率=净利润/[(期初所有者权益+期末所有者权益)/2]净资产收益率反映所有者投资获利的能力，母公司的该比率较低，说明所有者投资带来的收益不高，从所有者的角度来看，对自身不利。
而总资产报酬率择择从所有者和债权人两方面共同考察整个企业的盈利水平5、资产保值增值率资产保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益2011年资产保值增值率下降，小于1，说明资产存在贬值的现象，企业可能存在潜亏的情况。
没有上年度的盈利能力强。
四、企业发展能力分析（一）企业的单项能力分析1、股东权益增长率计算与分析股东权益增长率计算表单位：人民币千元项目2008年2009年2010年2011年股东权益总额10,768,311 11,611,329 14,900,146 14,839,256 本年度权益增加额843,018 3,288,817 -60,890股东权益增长率（%）7.83% 28.32% -0.41%可以看出中兴公司股东权益的总额2011年度减少了很多，2010年得增幅最大，一直在增加，而股东权益的增长率也在减少，这说明中兴公司的净资产规模在2011年度减少，。