选择股票时重点观察的财务指标利润总额——先看绝对数它能直接反映企业的“赚钱能力”，它和企业的“每股收益”同样重要，我要求我买入的企业年利润总额至少都要赚1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司是不值得我去投资的，还不如一个个体户赚得多呢。

比如武钢、宝钢每年都能赚上百亿元，招商银行也能每年赚数十亿元，这样的企业和那些“干吆喝不赚钱”的企业不是一个级别的。

它们才是真正的好公司。

通过这个指标，我选的重仓股就是从利润总额绝对数量大的公司去选的。

每股净资产——不关心我认为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。

比如说有人对一些上海商业股净资产进行重新估值，理由是上海地价大涨了，重估后它的净资产应该大幅升值，问题是这种升值不能带来实际的效益，可以说是无意义的，最多也只是“纸上富贵”。

每股净资产高低不是我判断公司“好坏”的重要财务指标，我对它不关心。

净资产收益率——10%以下免谈净资产收益率高，说明企业盈利能力强。

比如2003年我买入贵州茅台时，若除去贵州茅台账上的现金资产，其净资产收益率应该为80%以上，实际上就是投资100元，每年能赚80元。

我对招商银行北京分行的调研也发现其净资产收益率也达53%。

这个指标能直接反映企业的效益，我选择的公司一般要求净资产收益率应该大于20%。

净资产收益率小于10%的企业我是不会选择的。

产品毛利率——要高、稳定而且趋升此项指标能够反映企业产品的定价权。

我选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，那就要小心了——可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降，如彩电行业，近10年来产品毛利率一直在逐年下降；而白酒行业产品毛利率却一直都比较稳定。

我的标准是选择产品毛利率在20%的企业，而且毛利率要稳定，这样我就好给企业未来的收益“算账”，增加投资的“确定性”。

应收账款——回避应收账款多，有两种情况。

一种是可以收回的应收账款，比如G 铸管，其应收账款都是各地的自来水公司的延期付款，这么多年都能够顺利收；比如云天化的应收账款也是由于和用户的货到付款形成的，都是能收回的。

另一种情况就是产品销售不畅，这样就先贷后款，这就要小心了。

我会尽量回避应收账款多的企业。

预收款——越多越好预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。

预收款越多越好，如贵州茅台长期都有十几亿元的预收款，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”。

投资股票的基本要点(上最近受一些朋友的鼓动, 我也变得时尚起来, 在东方财富网上开设了自己的博客, 朋友们可以通过邮箱和我及时沟通, 对我写好本栏目的文章也非常有帮助。

今天我就想根据网友的感受谈一个非常基本的问题。

由于大盘连续下跌了几年, 所以累计下来出现亏损的朋友相当多, 大家都很着急, 心情也就比较烦躁, 看这个市场总觉得这也不是那也不是。

出现这种症状是很正常的, 即使是一个非常老练而且身经百战的投资者, 也应该有过这个过程, 这其实是人类在遇到挫折时的一种本能反应。

做股票是进行投资, 它与我们平常的打工完全不同。

不管进行什么样的投资, 首先必须要有资金上的投入, 此外还要做好亏损的准备。

既然不是打工, 而且要承担亏损的风险, 所以这项工作一定不是轻松的工作, 否则就很难解释绝大多数人选择打工而不是创业做老板了。

其实这个道理大家也懂, 所以其中不少用心者已经在花费大量的时间和精力学习各种投资理论, 以期能够尽早挽回损失。

但我觉得仅仅是认识到这一点还是远远不够的, 各种理论或者方法只是整个投资股票过程中的一部分, 但并不是基础。

要真正做好股票, 有时候功夫并不只是花在市场的研究上的。

做任何事情都要有一定的基础, 比如演奏钢琴, 你可以请最好的教师, 你可以反复聆听大师的演绎, 你知道各种演奏技巧, 但你还是成不了钢琴家, 为什么? 因为你缺少毅力, 你无法坚持每天8小时以上枯燥乏味的基本功练习。

毅力, 这就是学习钢琴的基础。

那么做股票呢? 见仁见智, 我在这里只是提两个基本要点, 并不一定全面。

第一个要点：不能急。

当我们想好一个价格去买股票结果因为股价上涨而没有买到时, 急。

当我们决定按昨天的收盘价卖出股票而当天股价跳低杀跌没有卖出时, 急。

当我们卖出股票后股价继续上涨时, 急。

当我们手拿股票却听到别人看跌时, 急……反正我们总是很着急, 不论股价是涨还是跌, 但有一点是可以肯定的：“着急”并没有起到任何作用。

其实这也是一个做人的基本要点, 因为我们从来没有通过“着急”来解决过任何问题。

有时侯, 我们说做股票就像做人, 道理大概也在于此。

当然, 适当的担忧也是正常的, 只是要把“担忧”和“着急”区别开来, 我们可以“担忧”但不能“着急”。

什么样的状态才算“着急”? 很简单：想骂人。

当我们想骂人的时候一定是我们“着急”的时候。

如果投资朋友同意我的观点, 那么一旦意识到自己想骂人了, 赶紧提醒自己：不要“着急”。

相信会有很多投资朋友同意我的看法, 只是觉得要避免“着急”很难。

但只要我们坚持不懈, 尽可能少让自己“着急”, 我相信, 我们一定会有意想不到的收获。

我们所要做的就是：从今天开始, 尽量不再“着急”。

牛市之中捂股好昨天是春节长假后的第一个交易日，股市几乎就是元旦效应的翻版，鸡年行情“大翘尾”已经让我等啧啧称奇了，很快又让人见识了这头好旺的“狗头”！我敢肯定，这只“狗”的名字一定叫“旺财”！春节休市期间，境外还在交易的商品市场屡创新高，股市在春节过后顺势创出新高应在情理之中，但我实在没有料到，狗年股市的第一把火烧得这么旺，大有将大盘一举送上久别的千三大关的势头，这波跨年度的逼空大戏处在真正的高潮阶段。

此时，最遗憾的事情莫过于手中没有黄金、锌、铜这样的大牛股了。

说起黄金股，想起伤心事，去年操作我最大的败笔就是去年10月份过早介入的山东黄金居然最终止损出局，本来也没什么，后来更低的价位完全可以买回来，但人性的弱点往往会阻碍我们作出英明的决策。

“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，眼睁睁与翻倍的机会失之交臂。

这又是个知易行难的老问题，去年我读到某基金经理在季度报告中对没能规避“丝丝作响的泡沫”，给其管理的基金造成重创一副无可奈何的样子，还一副幸灾乐祸的样子，实则是“”五十步笑百步”而已，我也会犯同样的错误。

这些年来，我虽然一直在努力克服每个人都要面对的心理弱点，但几乎每年都还是要犯几次相同的错误，炒股心态的修炼真是永无止境啊！今天我之所以旧事重提，除了给自己一个警醒外，我也在思考另一个问题，就是对于一波趋势强劲的大级别行情，究竟是短炒好还是一路捂股为上？操作多好还是操作少好？相信大家都有了明确的答案了，我的操作就是一面镜子—牛市行情当然还是捂股好，关键是这只股票值得捂，而且，操作的次数与操作的效果往往是成反比的。

正因为如此，在今年的操作中，我已经有意识放大中线的仓位，如果一只股票不值得中线介入，我一分钟也不会持有。

我持有的另外两只股票都属于科网股，在资源股大行其道的情况下没有捞到多少油水，天通股份离我的目标位也差那么一丁点，今日我准备继续在5.4元附近挂卖单，若成交5元下方再挂买单；G 广电暂时稳一下，今日暂不考虑了结。

在机构的篮子里挑几棵好菜投资者选股思路不妨与基金、QFII ? 保持同步细观盘面结构, 可以发现真正领涨大盘的只是以基金和QFII 为代表的机构重仓品种, 大多数的个股涨幅有限。

也就是说, 目前的行情乃是一波不折不扣的机构行情。

因此在这样的市场中, 要把握住行情的脉搏, 关键在于分析基金和QFII 的投资理念, 将自己的操作策略与其保持同步, 就能减少风险, 提高收益。

机构理念各有侧重一般而言, 国内主流基金的投资思路是相对偏保守的, 他们总是倾向于当前基本面良好, 盘子比较大的蓝筹品种。

而QFII 的理念则激进一些, 更看重个股的成长性, 在本行业有突出优势, 拥有业绩增长潜力的上市公司是其最爱。

综合来看, 两者的偏好是存在交集的, 凡是低市盈率、现金分红能力强的大盘蓝筹公司始终是主流机构的首选。

另外,QFII 有时也会投资一些资产重组股甚至亏损股, 只要这些公司存在产业发展前景和企业重振的机会, 但这种情况并不多见。

四大板块高度关注总体而言, 笔者认为, 投资者对于下列几类基金和QFII 的持仓品种可以保持高度关注：一. 交通运输类个股。

根据基金近几个季度报告显示：在行业配置上, 交通运输类股票始终是基金增持的主要品种, 如南方航空、上海机场、上港集箱、福建高速、深赤湾和皖通高速等一直深受宠爱。

这与基金重视投资安全性, 强调防守性投资策略有关。

由于交通运输类股票业绩稳定, 现金流充足, 是稳健的投资品种。

其中铁路运输、港口、高速公路、航空业的龙头类个股是基金投资也是QFII 偏爱的主要对象。

二. 资源类个股。

其包括的范围较广, 既包括有色金属、煤炭、石油、电力等传统的资源概念, 也包括拥有专利技术和配方的中药、酒等, 还包括具有地域资源垄断的港口、公路等行业。

目前, 资源紧缺已经成为我国宏观经济发展的瓶颈之一, 尽管实施了宏观调控, 但作为煤、电、油、运等瓶颈行业的紧张状况仍难以缓解。

加上各种原材料的大幅涨价, 为资源类股票提供了丰富的投资机会, 这是基金和QFII 看好这类股票的主因。

三、环保类股票。

《京都议定书》生效后带来的产业结构调整, 为新能源产业提供了良好的发展空间, 这两个月来, 基金和QFII 根据这种变化将投资的注意力转移到清洁能源和环保类上市公司中, 促使这一板块涨势不错。

四、消费类股票。

如医药生物制品、社会服务业、房地产业和批发零售等等。

随着央行实行紧缩政策, 经济增速放缓的压力未减, 管理层对通过政策刺激消费增长有所加强, 这种情况下具有较好防御性的消费类股票势必得到基金和QFII 青睐。

双汇发展, 贵州茅台、同仁堂、万科A 和金融街都是其中的佼佼者。

选股思路低价龙头将选股的范围集中在上述四个板块, 基金和QFII 采取的具体选股思路, 是以选择低价蓝筹股和行业龙头股为主。

一. 低价蓝筹股。

选择超跌品种的选股思路贯穿这波行情的始终。

在行情启动前, 由于经历了长期调整, 市场中大约有6成以上的股票处于严重超跌状态, 基金从中选择了交通、资源、环保和消费等板块进行增持。

而一旦行情有起色, 基金重仓持有的个股中有不少个股的累计涨幅较大, 已经从当初的价值发现阶段步入目前的价值高估阶段。

对于一些获利较大的重仓股, 基金采取了收割式减持操作, 又将目光转移到价格较低和值得长期投资的价值类个股中, 其中也包括一些经过深幅调整的指标类蓝筹股。

投资者目前所应该做的就是主动去寻找这些还没有经过大幅上涨的蓝筹品种, 像黑牡丹这样的增长潜力较大, 或者像G 开滦这样股价还没有充分表现的个股都是值得关注的。