金融市场不断成熟，产品日益丰富，规模不断扩大 商业银行业务转型压力 发挥理财业务与投资银行、私人银行等业务的联动，提升银行综合服务能力和竞争
力
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2.3 业务状况
产品结构
2013年，年个人理财产品余额占比约为65%，私人银行和机构客户产品余额占比约 为35％；非保本浮动收益产品占比约为70％，保证收益和保本浮动收益产品余额占 比约为30％；期限在１年以内的 产品余额占比近75％。
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银行间市场
交易主体是各类机构投资者(包括金融机构和非金融机构)，采取一对一询价方式进行 谈判交易。交易品种包括国债、政策性金融债、央行票据、短期融资券、公司债券、 中期票据和一部分企业债券。
货币市场工具
期限小于或等于1年的债务工具，它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。 由于这些证券的交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与这些证券的买卖， 他们是通过货币市场基金来间接参与这些证券的投资的。
例如高速公路、水利发电、租赁资产等创新型产品，多为实现资产证券化。
定向资产管理计划
证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的条件、方式、要求及限制， 通过专门账户管理委托资产
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5.公募基金理财（十五年三万亿）
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基金子公司
公募基金公司允许设立基金子公司的政策实施于2012年11月。2013年，基金子公司 陆续成立并蓬勃发展，大部分子公司迅速投身于影子银行的阵容，接过信托和券商 资管的接力棒，做起了通道业务，管理规模也呈爆发式增长。
一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机 构等；
二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司 等；
三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券 化、部分理财业务等。
2013年，银监会8号文规定：银行投资“非标”产品的规模不得超过理财产品总规模的 35%和银行上一年度总资产的4%中较低的一个
资金运用
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理财收益与银行存款利率对比
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课后作业
2013年6月“钱荒”事件的起因和影响
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3. 信托理财
信托与委托代理的区别（理财产品是信托关系还是委托关系？）
成立条件不同
设立信托必须有确定的信托财产，委托关系则不以此为前提，如委托签订协议；
财产的性质不同
信托关系中信托财产是独立的，它与委托人、受托人或者受益人的固有财产相区别，委托人、受 托人或者受益人的债权人均不得对信托财产主张权利。
我国个人理财业发展现状
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1.2013年资产管理行业发展基本情况
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非标准化债权资产：简称“非标”。指未在银行间市场及证券交易所市场 交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑 汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资 等。
影子银行：国务院办公厅【2014】107号
与公募基金不同，基金子公司主要介入非标类资产投资，开产专项资产管理业务 截至2013年底，在89家基金公司中，设立基金子公司的公司数量达62家，其中50家
在2013年成立。也就是说，有约七成的基金公司设立了子公司。截至14年３月底， 成立子公司的基金公司达到了67家。
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课后作业
互联网基金的成功与隐患
短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议
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通道业务
就是商业银行在政策限制下，不得向某些行业（如房地产）直接发放贷款， 因此银行转而通过“理财产品”的形式“吸储”，之后用理财产品募集的资 金认购信托公司或券商发行的金融产品，而这个金融产品的投向，其实就是 向房地产企业提供贷款——由此，银行的储蓄资金，通过信托公司或券商这 个“通道”，最终贷给了房地产企业。余额宝 微信理财通 理财 京东金融 苏宁零钱宝.
6.理财客户的类型与需求
6.1 零售客户
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6.2 高净值客户：对服务的需求日益增强
招商银行与贝恩公司联合发布的 《 2013中国私人财富报告》统计数据显示
2012年中国的高净值人群（个人可投资净资产超过1000万）规模超过70万人 超高净值人群（个人可投资净资产超过1亿）规模已超过4万人。 在资产规模方面，高净值人群人均持有可投资资产约3100万元，相比于2008年的个人可投
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4.券商理财
集合资产管理计划
指证券公司设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有 客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管， 通过专门账户为客户提供资产管理
专项资产管理计划
证券公司以管理人身份发起设立专项资产管理计划，依照能够产生稳定现金流的基础资产 发行资产支持受益凭证，受益凭证持有人据此享有该资产的收益分配
委托关系中即使委托代理的事项是让代理人进行财产管理或处分，该财产仍属于委托人自有财产， 委托人的债权人仍可以对该财产主张权利；
采取行动的名义不同
信托的受托人以自己的名义采取行动，代理人只能以委托人的名义采取行动；
委托人的权限不同
信托的委托人、受益人只能要求受托人按照信托文件实施信托，受托人依据信托文件管理、处分 信托财产，享有充分的自主权
委托人通常不得干预。委托代理关系中，委托人可以随时向代理人发出指令，代理人应当服从。
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面临挑战
“非标”和通道业务监管的挑战 产品自主发行能力较弱
风险案件逐步积累
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案例：安信信托：温州“泰裕花苑”项目开发贷款集合资金信托计划
规模：4亿 信托期限：2年 危机及原因
民间借贷资金链断裂，房价下跌 控制人捐款出境潜逃 土地评估价值虚高：3.69---11.5亿
2013年银监会8号文，加强信息披露，限制投资非标产品规模
资金池业务
滚动发行、短借长贷、资金错配、变相自营 存款理财化、贷款证券化
刚性兑付
信托业兑付危机
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2.银行理财
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2.1十年十万亿
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2.2 动因分析
居民财富的快速积累和理财意识的提高
2013年底，个人储蓄存款接近45万亿，人均GDP6905美元