春笋般冒了出来。为了专利打假，专利管理局、法院、技术监督局、工商局、公安局等 部门，能挨上边儿的，他几乎都请过，企业为此还专门聘请了两名专职律师，进行长年 专利打假维权。
国内经济增长下行压力和物
S 优势
价上涨压力并存； 速冻食品行业竞争加剧； 食品安全问题在国内市场来
三全食品是中国最大的速冻食品公司，市场占有率最大 拥有较为成熟的销售渠道； 产品的盈利能力一直保持稳定，成本较低
三全食品介绍
• 被业界誉为“中国速冻行业专家”、“速冻食品领跑者” 。公司始终坚持以市场为导向的研发工作，以创新求发展 ，重视企业创新能力建设，新品转化率达90%。公司技术 中心是国内速冻米面食品行业唯一一家“国家认定企业技 术中心”；设立了国内行业唯一一家博士后科研工作站； 设立了河南省速冻食品工程技术研究中心；国家速冻米面 食品技术标准委员会秘书处设在本公司。目前，公司所采 用的生产、检测技术工艺在国内均处于领先水平，部分已 达到了国际先进水平。
潜在进入者
供应商
同行 竞争
购买者
替代品的其他企业
• 放弃专利仍是赢家—河南三全食品的专利退却战略 • 拥有专利的企业通常不惜任何手段来保持自己的竞争优势、遏制竞争对手，以取得丰厚
回报，然而，诞生我国第一颗速冻汤圆、第一只速冻粽子的河南郑州三全食品股份有限 公司，却由于放弃了两个重要专利权，使得仅河南省内就有60多家企业从事速冻食品生 产，有些还成长为三全公司的竞争对手。那么，三全的专利退却战略是得还是失呢﹖ • 1990年，陈泽民受到东北冻饺子的启发，研制成功汤圆二次速冻方法，他很快将这项 发明申请了专利；此后，为了便于汤圆的储存和运输，他又采用了一种新颖的包装法， 获得专利。这样，两项专利技术使得汤圆这样一种季节性、地域性的“短腿”产品，变 成了跨越地区和跨季节的“长腿”产品。1992年，陈泽民辞去公职，开始开创他的速 冻食品生涯。
• ４、在财务报表分析中我发现三全食品最大的问题在于现金周转情况较慢， 这在现金流量表分析中有所体现，主要是因为其为季节性产品冬季（１２月 －３月）为主要销售月再加上速冻产品的流动本身就慢导致。
• ５、三全食品的营业较为集中很符合其企业口号＂专注·专业＂，这点是很好 的，例如：其最大竞争者思念食品就因产业过于分散在新加坡退市。
三全食品战略分析
• 进入壁垒
• 1、技术壁垒
• 行业内优势企业经过多年的实践摸索，在产品配方、技术工艺、质量检测、新产品开 发等方面积累出较为丰富的技术经验、管理经验和现场工艺经验，并在长期实践中锻 炼培养出稳定的专业技术研发人才。新进入企业需要花很长时间进行摸索与积累这些 要素。
• 2、规模化生产壁垒
三全食品简介及财报分析主要特点总结
• 三全食品简介 • 郑州三全食品股份有限公司，股票简称：三全食品，股票
代码002216，公司法定代表人：陈泽民。 • 公司具有强大的销售渠道优势，拥有速冻行业最完善的分
销网络，能够保证公司产品在7 天之内就可以生产并迅速 推广到全国各地的终端市场，并与广泛的渠道零售商保持 着良好合作关系。在众多速冻米面食品生产商中，公司具 有突出的品牌优势。公司是速冻米面食品行业内唯一一家 既拥有“中国驰名商标”又拥有“中国名牌产品”称号的 企业。2006年中国品牌研究院将“三全”品牌认定为速冻 食品行业的标志性品牌。连续4年荣登由世界品牌实验室 (World Brand Lab) 编制的《中国500最具价值品牌》排行榜 。公司是中国第一颗速冻汤圆、第一只速冻粽子的发明者 。本公司自成立以来
• 食品安全与质量的保障、技术研发与检测设备的投入、品牌建设与渠道拓展维护，都 需要挂面生产企业具备较大的规模优势，才能消化与分摊中间的成本。
• 因此，新进入企业必须达到一定的经济规模，才能与现有速冻食品企业在设备、技术 、成本、人才等方面展开竞争，否则只能在低水平低层面上无序发展。由此，固定资 产投入所需资金、流水线生产工艺掌控水平以及熟练生产工人的数量等规模化生产所 需因素，会对新进入者以及行业内的小企业发展，形成一定的障碍。
财报分析主要特点总结——请老师重点关注
• １、由于三全食品为销售速冻产品的企业，它与其他上市公司最大的不同是 其业务的专一性，其所有业务均为速冻产品，所以在其报表附注中对营业收 入的的分类为：水饺、汤圆、粽子、面点，在整个上市公司食品类行业中此 种分类仅此一家，所以我在做波士顿矩阵时没有做产品分类，而是做了整个 行业阶段的分析。
屡受关注，三全也存在食品 安全隐患
劣势
W
T 威胁
SWOT
居民消费水平和可支配收入快速提高；
机会 O
河南政府对公司的重视程度、支持力度，企业有先进的制作工
业
出口较少为走向国际市场 定位较为低端，现在正在开发
较高端产品 酒店供应基本为零
• ２、在报表分析中我明显发现三全食品近六年都在扩大企业规模，为了证明 这种分析的现实存在性我发现２０１２年三全食品全资收购了凤凰食品。
• ３、总体来说在报表显示中三全食品的财务状况经营成果都是较为优秀的， 为此我专门查了三全食品的股利分配情况发现其股利分配与我对报表的分析 情况一致。即：连续五年均有现金分红１０派２.（详见ｗｏｒｄ文件）
目录
一、三全食品简介及财报分析主要 特点总结
二、三全食品战略分析 （一）宏观分析：PEST分析 （二）行业分析：五力模型 （三）微观分析：SWOT （四）微观分析：波士顿矩阵 三、逻辑框架的分析 （一）盈利质量分析 （二）资产质量分析方法 （三）现金流量分析
四、资产负债表分析 （一）资产负债表主要项目分析 （二）资产负债表水平分析 （三）资产负债表垂直分析 （四）资产负债表趋势分析 五、利润表分析 （一）利润表项目分析 （二）利润表水平分析 （三）利润表垂直分析 （四）利润表趋势分析 六、现金流量表分析 （一）现金流量表一般分析 （二）具体项目分析 （三）现金流量的方向构成及对其财 务状况的影响 （四）现金流量与利润综合分析