例: 年美国国际收支帐户余额-$35.6亿美元，即为官方储备 交易余额前加一个符号
负的国际收支意味着，一国的国际储备资产正在不
断减少，或者正陷入对外国货币机构的债务中。
36
第三节 国际收支账户的调节
一 、国际收支的调节机制
总体来看，一国的国际收支必定平衡。若某些 项目出现赤字，就要靠其它部分的盈余来补足。 若全部交易出现逆差，则需动用官方储备。但 储备应当保持在一个安全的水平，而这需要进 行调节才能达到这一目标。
34
-168 43 -211 -966 0 5 16 -987 0 -798
512
13,783 45 13,738 136 0 7 16 112 0 0
477
13,951 3 13,949 1,101 0 2 0 1,099 0 798
31
二.资本和金融项目 A.资本项目 B.金融项目 三.储备资产
25
练习题

假设你是北京大学的一名学生，暑假去美国加 州大学伯克利分校交流学习。在美国时你花费 了500元去迪斯尼乐园，并用招行发行的信用 卡支付。
26
国际收支帐户
美国公民购买一股新发行的英国石油(BP)公司
的股票.他从货币市场帐户开出了一张支票,用以 支付95美元的股款.而BP公司则把这95美元存 在了它自己在芝加哥第二银行的帐户上
一美国人在法国旅行期间，在一家餐厅中消费
＄200美元，用维萨（Visa）信用卡支付
这就是美国进出口两个
相互冲抵得复式记账：
这笔交易记入美国经常项目的借方 (-$200). 这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方 （+$200）


21
国际收支帐户

三种国际交易记入国际收支帐户:
商品和服务的进出口 涉及资产买卖的交易
两国间的资本流动
被记入金融帐户
22
国际收支帐户

成双交易的例子
美国人从意大利公司购入一台打字机，价值
1000美元．意大利公司将这笔钱存入它在纽约 曼哈顿银行的帐户
这就是美国进出口货物的贸易. 这笔交易在美国的国际收支帐户上产生了下面两个
经常项目
(CA) 余额
= EX –
出口商品和服务与进口的商品和服务之差(CA
IM) 当CA > 0时，该国有经常项目盈余. 当CA < 0时，该国有经常项目赤字. CA度量了国际借贷的规模和方向

一国经常项目余额等于它的净国外财富的变动
15
开放经济中的国民收入帐户
经常项目等于国民收入与国内居民花费的差额:
4
第一节 国民收入帐户

国民生产总值 (GNP)
它是一个国家的生产要素在一定时期内所生产
并在市场上卖出的最终商品和服务的价值总量 是研究一国产出时的基本度量手段
5
国民收入帐户

GNP由花费在最终产品上的支出的市场价值 量加总得出:
消费
国内居民私人消费的数额
投资
私人企业为进行再生产而留下用于购买厂房设备的
货币黄金 特别提款权
在基金组织的储备头寸 3.4外汇 3.5其它债权 四.净 误 差 与 遗 漏
国际收支帐户

对经常项目的进一步讨论
国际收支帐户把进出口分为三个更细的类别:
商品贸易

商品进出口
律师费用,旅行费用和运输费用 由国际利息、股息、和本国在国外经营的企业返回的利润 所构成
服务

任何国际交易都会自动在国际收支帐户上产生两
笔相互抵消的记录,这就产生国际收支的基本恒等 式: 经常项目 + 金融项目 + 资本项目 = 0 (12-3)
30
项目
一.经常项目
差额
1,931
借方
24,599
贷方
22,668 20,165 2,026
A.货物和服务 B.收益 C.经常转移
表 12-2: 20122,318 年中国国际收支帐户 22,483 (单位:亿美元 -421 ) 1,604
第八章 国际收支账户
•国民收入核算与国际收支帐户 •国际收支的调节
本章结构
前言 国民收入帐户 国际收支帐户 国际收支帐户的调节 小结

2
前言

微观经济学
从单个企业和消费者的角度研究怎样充分运用
世界稀缺资源

宏观经济学
研究经济的整体就业，生产和增长水平如何决
定 强调四个方面的经济内容
互相冲抵的复式记帐:
这笔交易记入美国经常项目的借方 (-$1000). 这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方 （+$1000）

23
练习题
假设你是中国的一个酒类经销商，从法国的某个 公司进口香槟酒，并支付了25000元，法国公司 将这25000元存入了它在中国银行的账户。
24
国际收支帐户
图 12-2: 美国经常项目和净外国财富 1977-2000年
17
开放经济中的国民收入帐户

储蓄和经常项目
国民储蓄
(S)
国民收入(Y)中没有用于家庭消费（C）或政府购买
（ G）的部分． 封闭经济中，国民储蓄总是等于投资
封闭经济中，只能通过积累资本存量来增加储蓄(S = I). 开放经济既可以通过积累资本存量，也可以通过获得外国财 富来进行储蓄(S = I + CA).
3.外汇市场的供求变动调节机制 (1).对进口的影响 本币贬值──>进口货国内价格升高──>国 内需求量减少──>外汇需求量减少──>改善 国际收支状况。 (2).对出口的影响 本币贬值──>出口货价格上升──>出口量增 加──>外汇增加──>改善国际收支状况。
28
国际收支帐户
一家美国银行免除了Bygonia政府欠他的5000
美元债务
这笔交易在美国的国际收支帐户上产生了下面两个
相互冲抵得复式记账: 这笔交易记入美国金融帐户的借方 (-$5000). 这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方 （+$5000）
29
国际收支帐户分析

国际收支恒等式的基本平衡

一国的经常项目出超常常被称为是对外净投资
18
开放经济中的国民收入帐户

私人储蓄和政府储蓄
私人储蓄
(Sp )
用于储蓄而不是用于消费的那部分可支配收入
Sp = I + CA – Sg = I + CA – (T – G) = I + CA + (G – T) (12-2)
T 代表政府“收入” (净税收) Sg 政府储蓄 (T-G)

封闭经济条件下, EX = IM = 0.
12
开放经济中的国民收入帐户

一个虚拟的开放经济
模型假设:
一个虚拟的经济体，叫做农业国，该国的唯一产出
是小麦 农业国的每一个公民都是小麦的消费者，同时也是 小麦的生产者 该国政府收购一部分收获的小麦用于维持军队 它从外国进口牛奶，作为交换，农业国出口小麦

政府预算赤字
(G – T )
政府预算赤字度量政府通过借贷来为开支筹措资金
的程度
19
案例分析：政府赤字削减可能不会增加CA项目盈余

CA=Sp-I-(G-T)
20
第二节 国际收支帐户
一国的国际收支帐户，记录该国对外国的支 付和从外国获得收入的情况． 每一笔国际交易都自动进入国际收支帐户两 次：一次作为贷方（＋）一次作为借方 （－）
这就是美国资产买卖的交易 这笔交易在美国的国际收支帐户上产生了下面两个
相互冲抵得复式记账：
这笔交易记入美国资本项目的借方 (-$95). 这笔交易记入美国国际收支帐户资产项目的贷方（+$95）

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练习题

一个外国的投资者通过他的中国经纪公司购买 了100000元的中国10年期国债，并通过支票 来支付。
Y – (C+ I + G) = CA
一个国家具有经常项目余额，本国生产的产品大于国
内的需求. 经常项目余额是对国内财政的超额供给. 农业国进口20蒲式耳的小麦，出口10蒲式耳.经常 项目赤字相当于农业国从国外借入价值为10蒲式耳 小麦的外债，这笔外债以后必须偿还．
16
开放经济中的国民收入帐户

政府购买
任何由国家或地方政府购买的商品和服务
11
开放经济中的国民收入帐户

开放经济的国民收入恒等式

开放经济的国民收入，是本国和外国花费在本国生产 要素生产的商品和服务的总和: Y = C + I + G + EX – IM (12-1)
这里:

Y 代表GNP C 代表消费 I 代表投资 G 代表政府购买 EX 代表出口价值 IM 代表进口价值
渠道得到的,在范围、精确度、计时等方面存在 不同.
实际操作中，国际收支帐户很少达到理论平衡. 通过引入统计误差的概念，帐户记录人员使帐户人
为地达到平衡 我们很难准确知道如何在经常项目、资本项目和金 融项目之间分配误差
34
国际收支帐户

官方储备交易
中央银行
负责管理货币供给的机构
官方国际储备

9
国民收入帐户

国内生产总值 (GDP)
用于度量一国国境内的生产量的指标
等于GNP减去从世界上其他地方获得的净要 素收入 一国用拥有的外国资本生产的那部分产出要计入 GDP中
GDP