达尔曼财务舞弊案例分析
一、案例简介
西安达尔曼实业股份有限公司于1993 年以定向募集方式设立，主要从事珠宝，玉器的加工和销售。

1996 年12 月，公司在上交所挂牌上市，并于1998 年2001 年两次配股，在股市募集资金共7. 17 亿元。

从公司报表数据看，1997 －2003 年间，达尔曼销售收入合计18 亿元，净利润合计4.12 亿元，资产总额比上市时增长５倍，达到22 亿元。

净资产增长４倍，达到12 亿元。

在2003 年之前，公司各项财务数据呈现均衡增长，然而，2003 年公司首次出现净利润亏损，主营业务收由2002 年的3.16 亿元下降到2.14 亿元，亏损达1.4 亿元，每股收益为－0.49 元，同时，公司的重大违规担保事项浮出水面，涉及人民币3.45 亿元，美元133.5 万元；还有重大质押事项，涉及人民币5.18 亿元。

2004年5月10日，达尔曼被上交所实行特别处理，变更为＂ＳＴ达尔曼＂，同时证监会对公司波嫌虚假陈述行为立案调查。

2004 年９月，公司公告显示，截至2004 年６月历３０日，公司总资产锐减为１３亿元，净资产－ 3.46 亿元，仅半年时间亏损高达成14 亿元，不仅抵销了上市以来大部分业绩，而且濒临退市破产。

此后，达尔曼股价一路狂跌。

2004 年12 月30 日跌破一元面值。

2005 年３月25 日，达尔曼被终止上市。

二、达尔曼造假的主要手法
1.虚增销售收入，虚构公司经营业绩和生产记录。

达尔曼所有的采购，生产，销售基本上都是在一种虚拟的状态下进行的。

每年，公司都会制定一些所谓的经营计划，然后组织有关部门和一引起核心人员根据指标，按照生产销售的各个环节，制作虚假的原料入库单，生产进度报表和销售合同等，为了做得天衣无缝，对相关销售发票，增值税发票的税款也照章缴纳，公司在不同年度虚构销售和业绩的具体手法也不断变化；1997 －2000 年度主要通过与大股东翠宝集团及下属子公司之间的关联交易虚构业绩，2000 年仅向翠宝集团的关联销售就占到了当年销售总额的42.4 ％。

2001 年，由于关联交易受阻，公司开始向其他公司借用账户，通过自有资金的转入转出，假作租金或其他收入及相关费用，虚构经营业绩。

2002 －2003 年，公司开始利用自行设立的大批＂壳公司＂进行自我交易。

达到虚增业绩的目的。

年报显示，这两年公司前五名销售商大多是来自深圳的新增交易客户，而且基本都采用赊销挂账的方式，使得达尔曼的赊销比例由2000 年的２４％上升到2003 年的５５％。

经查明，这些公司均是许宗林设立的壳公司，通过这种手法两年共虚构销售收入4.06 亿元，占这两年全部收入的70 ％以上，虚增利润1.52 亿元。

2.虚假采购，虚增存货。

虚假采购，一方面是为了配合公司虚构业绩需要，另一方面是为达到转移资金的目的。

从年报可以看出，公司对大股东翠宝集团的原材料采购在1997 －2001 年呈现出递增趋势，至2001 年占到了全年购货额的２６％，2002 年年报显示，公司当年期末存货增加了8641
万元。

增幅达到86.15 ％。

3.虚构往来，虚增在建工程固定资产和对外投资。

为了伪造公司盈利假象，公司销售收入大大高于销售成本与费用，对这部分差额，除了虚构往来外，公司大量采用虚增在建工程和固定资产，伪造对外投资等手法来转出资金，使公司造假现金得以循环使用。

此外，还通过这种手段掩盖公司资金真实流向，将上市公司资金转匿到个人账户，占为已有。

据统计，从上市以来达尔曼共有大约１５个主要投资项目，支出总额约１０。

６亿元。

4.伪造与公司业绩相关的资金流，并大量融资。

达尔曼设立大量壳公司，并能过大量融资来支持造假所需资金。

在虚假业绩支撑下，达尔曼得以在1998----2001 年两次配股融资。

同时，达尔曼利用上市公司信用，为壳公司贷款提供担保，再通过支出成本的方式将部分转出，伪造与业绩相关的资金收付款痕迹。

三、达尔曼事件反思
1.完善公司治理. 公司治理结构是防范财务舞弊最基础的一道防线, 尤其对一引起民营背景的上市公司来说, 如果没有适当制约机制, 很容易出现实际控制人在董事会一言堂现象. 将上市公司作为谋取私利的工具.
2.完善银行等金融机构的治理结构和内部控制, 加强金融联手监督. 达尔曼向银行贷款20 多亿元能够得逞, 并在不同公司之间大量调度资金, 向国外转移资金, 除了其造假水平高超外, 从一个侧面
反映了我国银行的治理结构与内部控制存在缺陷. 达尔曼系统性财
务舞弊和圈钱, 洗钱行为已超越了证券行业的范围, 扩展至整个金融领域, 涉及证券, 银行, 外汇等多个领域, 因此有必要加强金
融领域多部门间的监管协作, 建立监管信息的沟通机制.
3.加强货币资金审计, 提防现金流住处的欺骗性, 随着造假手段越来越高明, 现金流信息同样具有很强的欺骗性, 达尔曼在伪造业绩的同时, 也伪造了相应的现金流, 并且采且存单质押担保的贷款方式实现资金的表外实质转移, 但从形式上盾, 企业现金仍然在账上, 为此, 审计师要分析货币资金余额的合理性和真实性, 高度
重视银行函证, 不仅对表内资产负债进行证实, 更要注意查询是否存在财务报告未记载的表外负债进行证实, 更要注意查询是否存在财务报告未记载的表外负债或担保.
4.加强上市公司担保的监管。

从我国出现问题的上市公司看，一个显著特点是这类公司很多都存在严重违规担保现象，达尔曼也不例外。

为此，监管部门应采取措施边境丰市公司对外担保管理，加强对担保信息的及时披露。

对审计师来说，应当高度关注上市公司担保情况和可能存在的风险。