合同结构
金融公司 海峡隧道工程集 团（英国）CTG 股东协议 建筑工程公司 法兰西-曼彻公司 （法国）FM
Eurotunnel PLC Eurotunnel S.A （英国） （法国） 合伙协议 79% 21% 牵头银行 承销协议 其他二级银行 贷款协议 欧洲隧道公司 特许权协议 协调委员会 安全管理局 英法海峡隧道协议 施工合同 使用协议 英法铁路部门 TML联营体


BOT融资方案

建设工期：1988年开工到1995年竣工；英国政府要 求建设、筹款或经营的一切风险均由私营部门承担。
风险！拖延工期会使经营期相对缩短，直接影响该项 目的收益和债务的偿还。逾期不偿还银行额度时，银 行可迚行监理并出售

项目公司任务： ①政府不对贷款作担保。 ②本项目由私人投资，用项目建成后的收入来支付项 目公司的费用和债务。 ③项目公司必须持有20％的股票。
BOT模式的组织结构图
项目融资结构
英法政府 BOT合同
私营团体
股票融资 股息、红利
贷款
公众投资
欧洲隧道公司
银行集团
还款
或财团
设计合同
设计
建设合同
建设
经营合同
经营
BOT融资方案

海峡隧道工程集团 （英国）CTG 法兰西-曼彻公司 （法国）FM
BOT项目公司：欧洲隧道公司，合伙制组织 特许经营期：55年，于1987年与英法政府签订；是 目前世界上特许期最长的BOT项目 。 计划总投资：92亿英镑（在施工过程中已增加到 120亿英镑） 。
PART TWO:
英吉利海峡隧道BOT项目融资
目录
1
项目组织 结构
2
3
项目融资 方案
合同结构
英吉利海峡隧道 1. 英吉利海峡隧道是世界上规模最大的利用私人资 本建造的工程项目。 2. 项目总投资92亿美元（在施工过程中已增加到 120亿美元）。 3. 由欧洲隧道公司投资建设，于1994年3月 6日建 成正式通车。 4. 海峡隧道使欧洲的铁路网、公路网连成了一体,大 大方便了欧洲各大城市之间的来往。各种大小汽 车都可以全天候地通过英吉利海峡，人们称誉这 项工程“一梦200年海峡变通途。”
图表：海峡隧道资金来源
公 募
私 募
贷款
资料来源：李京贵《英法海峡隧道工程案例》
BOT融资方案
政府担保： 1. 33年内不设横跨海峡的二次连结设施

2. 商务自主权担保：项目公司有权决定收费定价，但 两国政府不提供担保 3. 两国政府将为欧洲隧道公司提供必要的基础设施 4.除特许期较长外，政府没有向该公司提供支持贷款、 最低经营收入担保、经营现有设施特许权、外汇及利 率担保
英国政府
法国政府
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