• 表6-4是对部分国家和地区二板市场的简单介绍。
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6.2 中小企业融资管理
• 6.2.3其他融资方式
• （1）中小企业发展专项资金 中小企业发展专项资金是根据《中华人民共和国中小企业促进法》，
中央财政预算安排主要用于支持中小企业专业化发展、与大企业协作配 套、技术进步和改善中小企业发展环境等方面的专项资金(不含科技型中 小企业技术创新基金)。专项资金的管理和使用应当符合国家宏观经济政 策、产业政策和区域发展政策，坚持公开、公正、公平的原则，确保专 项资金的规范、安全和高效使用。
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6.1 中小企业财务管理概述
• 享有全部经营收益的企业。
• 合伙企业是由两个或两个以上的自然人共同出资、共同经营、共担风险、 共负盈亏的企业，也是自然人企业。
• 股份合作制企业是一种同时以资本合作和劳动合作为基础的企业组织形 式。
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6.1 中小企业财务管理概述
6.1.3 中小企业财务管理的特点 • 1.中小企业财务风险意识淡薄 • 2.中小企业财务管理人员素质不高 • 3.中小企业日常管理不严，财务控制薄弱 • 4.中小企业融资渠道有限
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6.2 中小企业融资方式与资本结构管理
• 6.2.1 中小企业的内部融资
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6.2 中小企业融资管理
• 6.2.2 中小企业的外部融资
（1
• 间接融资主要是指企业向商业银行和其他金融机构申请贷款融得资金。 国外的经验证明，商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源。 但由于我国金融体系的特点及中小企业自身所具有的特征，使得中小企 业获得银行贷款的融资渠道并不畅通。
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6.2 中小企业融资管理
（2）票据贴现融资 票据贴现融资，是指票据持有人在资金不足时，将商业票据转让给
银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行 授信业务，是企业为加快资金周转促进商品交易而向银行提出的金融需 求。票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑 银行收取票款。
• 二板市场是指主板市场以外的融资市场，也称创业板市场，是为高科技 领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。主要对象 是中小企业及新兴的高科技产业企业。
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6.2 中小企业融资管理
• 二板市场的存在主要是因为主板市场的门槛相对较高，对于那些刚刚步 入扩张阶段或稳定成熟阶段的中小高新技术企业来说，存在着难以逾越 的规模障碍；另外，在主板市场严格的指标管理机制下，即使能够进入 主板市场通道，也无法满足众多的高新技术企业的融资要求。
中小企业财务管理
1 中小企业财务管理概述 23 中小企业融资管理 3 中小企业投资管理 4 中小企业的政策利用
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学习目标
• 了解中小企业财务管理的概念、经济评价和特点 • 熟悉中小企业的融资渠道及风险投资过程 • 掌握中小企业投资战略的制定及资本运营方法 • 掌握中小企业的信用担保体系及相关的政策
（2）直接融资
• 直接融资是指不借助于银行等金融机构，直接与资本所有者商量融通资 本的一种融资活动。具体来讲，直接融资的方式主要有吸收投入资本、
发行股票、发行债券等。
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6.2 中小企业融资管理
6.2.2 中小企业的外部融资 间接融资存在的问题：
• 从中小企业方面来看，首先，中小企业经营风险较高，企业寿命没有保 证，据调查，我国5年内中小企业的淘汰率为70%，只有大约30%具有 成长潜力，导致获得银行贷款较难。其次，中小企业大多是劳动密集型 企业，还有相当一部分企业无形资产占有很大比重，固定资产的数量和 品质无法与大企业相比，从而在申请银行贷款时往往难以提供令银行满
• 内部融资是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集所需的 资金，它主要是通过以前的利润留存进行资本纵向积累的一种融 资方式。
• 来源:一是企业自身的积累； 二是某些暂时闲置的可用来周转的资金
• 1999年国际金融公司对我国北京、成都、顺德、温州等地600家 企业进行了融资方式调查。对民营企业的融资渠道调查可以作为 我们了解中小企业融资渠道的一个途径，详见表6-3。
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6.2 中小企业融资管理
（3）联合协作贷款 联合协作贷款，一般是指不同地区银行之间或不同地区的银行与
企业联合协作为相关的中小企业提供贷款，因此，又称异地联合协作 贷款。对于一些产品销路很广，或是为某些大企业提供配套零部件的 中小企业以及企业集团的松散型子公司，在生产协作产品过程中，需 要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供 贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行 合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提 供贷款。
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6.2 中小企业融资管理
• 中小企业在创立之初主要通过投入资本募集资金，中小企业开始营运的 资金基础就是权益性资本，这不仅是企业长期资金的重要来源，也是企 业进行间接融资承担债务的基础，还是我国中小企业直接融资的主要方 式。而严格的股票发行和债券发行制度则将大多数中小企业拒之门外。
• 有限责任公司是由两个以上股东共同出资，股东以其出资额为限对公司 承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的经济组织。
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6.1 中小企业财务管理概述
• 6.1.2 中小企业对经济的特殊作用 • 1.中小企业是新增就业的基本场所 • 2.中小企业是地方财政收入的主要来源 • 3. • 4. • 5.中小企业是大企业健康发展的保证
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6.1 中小企业财务管理概述
• 6.1.1中小企业的概念及划分标准
• 中小企业是相对于大型企业来说的，是指营业收入或资产总 额较小、职工人数较少、组织结构简单、权责分工有限的企 业。表6-1列示了世界主要国家和地区关于中小企业的界定 标准。
• 我国中小企业标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等 指标，并结合行业特点制定，中小企业标准上限即为大企业 的下限，具体内容见表6-2。