互联网金融支持小微企业融资的模式及启示①摘要：互联网金融开展的小微企业融资主要有电商模式和P2P网络借贷平台模式，其优势在于客户群体明确，产品设计具有针对性，业务处理效率较高，可以充分利用信息技术解决信息不对称并管理风险，这直接对传统银行业提出了挑战。
对此，商业银行需要充分认识到银行业是专业技术要求较高的行业，综合利用自己的专业技术、品牌、资金规模优势，并积极借鉴互联网金融支持小微企业融资的经验，从战略上重视小微企业金融，明确目标客户群体，设计标准化的产品，并利用信息技术做好小微企业金融。
关键词：互联网金融；小微企业；商业银行互联网金融在2013年获得了较大发展，并在小微企业融资领域发挥了积极作用。
从目前的实践情况看，互联网金融支持小微企业融资的模式大体可以分为两种，一种是电商模式，即电商企业利用自己的平台，为通过本企业的平台进行交易的小微企业，以及与本企业有合作关系的上下游小微企业提供融资支持的模式，这一模式又被称为互联网供应链融资模式；另外一种是P2P网络借贷平台模式，即专门成立P2P网络借贷平台，整合供求双方的供求信息，利用资金盈余方的资金，为有资金需求的小微企业提供融资支持的模式。
在支持小微企业方面，互联网金融融资支持小微企业的优势明显，但其相对缺乏风险管理的专业知识积淀，且客户群体聚焦后继续扩大的难度较大。
面对互联网金融的竞争，商业银行需要充分发挥既有的专业技术、品牌、资金规模优势，并充分借鉴互联网金融支持小微企业的经验，适时调整战略并采取切实措施，争取在小微金融领域发挥更大的作用。
基于此，本文对互联网金融支持小微企业的两种模式进行分析，并以此为基础阐释其对商业银行发展小微金融的启示。
一、电商模式的小微企业融资电商模式的小微企业融资国内主要包括阿里巴巴小额贷款股份有限公司（以下简称“阿里小贷公司”）、京东供应链金融服务平台等。
此处结合阿里小贷公司的阿里小贷、京东商城的京东供应链金融服务平台和“京宝贝”加以分析，并将①原文发表于《武汉金融》，2014年第4期，第6-8页。
两者分别称为阿里小贷模式和京东供应链模式。
（一）阿里小贷模式阿里小贷公司于2010年6月在杭州成立，旨在打造“平台+小贷”的融资模式，以支付宝作为运转资金的渠道，以合作银行资金或自有资金为小微企业提供贷款服务。
阿里小贷主要服务于在阿里巴巴、淘宝网、天猫网等平台上注册的小微企业和个人创业者。
截至2013年底，阿里小贷累计放款总额超过1500亿元，服务客户超过64万，平均单笔贷款不超过3万元，贷款余额超过120亿元，不良率约为1%。
目前，阿里小贷的产品主要包括阿里信用贷款、淘宝（天猫）信用贷款、淘宝（天猫）订单贷款等，其产品具有小金额、短期限、随借随还的特点。
在金额方面，单笔金额不超过100万元；在期限方面，阿里小贷平均贷款期限约为120天，不同产品的还款周期存在差异，淘宝（天猫）订单贷款、淘宝（天猫）信用贷款、阿里信用贷款的周期分别为30天、180天、12个月。
淘宝网新注册卖家使用的订单贷款，实际贷款周期平均只有4天；在随借随还方面，阿里小贷以互联网为工具，借款申请人通过互联网提供数据，在互联网上做贷款申请、审批和还款，最快可实现3分钟放款，最长的在申请后7天放款；在利率方面，阿里小贷采用按日计息的方式，年化利率约为18%，淘宝（天猫）订单贷款、淘宝（天猫）信用贷款、阿里信用贷款的日利率分别为0.05%、0.06%、0.05-0.06%。
阿里小贷充分利用大数据、云计算进行风险防控。
阿里小贷公司打通阿里巴巴、淘宝网、天猫网、支付宝平台的底层数据，将交易数据、客户评价数据、货运数据、认证信息等进行量化处理，根据借款申请人在网站上交易的活跃程度、投入情况等进行风险评估，判断客户的风险状况。
同时，通过量化的贷款模型提高放贷处理效率，保障每天有效审核处理贷款一万笔。
除此之外，如果客户恶意欠贷，阿里小贷将有可能对其进行互联网全网通缉、在网上公布信用黑名单、封杀网上店铺等惩罚措施，直至采取法律手段。
（二）京东供应链模式京东供应链金融服务平台于2012年11月上线，与阿里小贷不同，其在成立之初主要定位于向京东商城的供应商提供融资服务。
随着该平台的发展，京东商城成立京东金融集团，2013年先后拿到保理和小贷牌照，分别由上海邦汇商业保理有限公司、京汇小贷有限公司承担办理保理和小贷业务。
同时，京东商城也拥有第三方支付和基金牌照。
截至2013年11月，京东供应链金融服务平台累计向其供应商提供融资近80亿元，平均单笔贷款金额80-110万元。
2013年12月，京东商城的“京宝贝”上线，并期冀以此逐步从向供应商提供融资服务扩大至向京东商城合作伙伴提供融资、理财服务，并最终将金融客户服务范围扩大至京东生态圈之外。
京东供应链金融服务平台和“京宝贝”的差异主要表现在：一是确定贷款额度的依据不同。
供应链金融服务平台确定贷款额度的依据是结算单，而“京宝贝”确定贷款额度的依据是入库单且“京宝贝”的贷款金额较大；二是客户服务对象不同。
供应链金融服务平台只服务于京东商城的部分供应商，而“京宝贝”服务于京东商城的全部供应商；三是盈利模式不同。
供应链金融服务平台的业务资金来源主要是银行，京东商城仅从融资过程中赚取服务费，而“京保贝”使用京东商城的自有资金，京东商城在融资活动中同时获得利息和服务费收入。
京东供应链金融服务平台全面借助京东商城的供应商评价系统、结算系统、票据处理系统以及银企互联等电子渠道，与中国银行北京分行合作向供应商提供订单融资、入库单融资、应收账款融资和委托贷款融资等四类融资产品。
在整个融资过程中，供应商可根据与京东商城签署的销售合同、货物单据、保单及京东商城的确认文件，在第三方保险机构投保后，获得中国银行的融资。
在贷款周期方面，最短15天，最长90天。
贷款到期后也可以申请展期30天，并且贷款之后可随时灵活还款。
贷款期间，京东商城给供应商结算的资金，也可以随时用于还款。
在利息收取方面，同样采用按日计息的方式，年化利率约为10%。
京东供应链模式的风险防控措施主要包括：首先，通过一段时期的合作加强对客户的考察，目前与京东商城合作3个月以上的供应商才有资格申请融资。
其次，通过大量的数据对客户进行验证并以此为基础进行自动审批。
京东商城IT 系统根据供应商的采购、入库、销售、结算、财务等数据进行贷款自动化审批，快速融资可实现3分钟完成从贷款申请到放款的全流程，且无需任何担保和抵押。
再次，适当利用人工审批防控风险，如果系统自动审批出现异常，京东供应链金融服务平台就采用人工审批的方式防控风险。
二、P2P网络借贷平台模式的小微企业融资在国际上影响较大的P2P网络借贷平台有英国的Zopa、美国的Prosper，国内主要有上海拍拍贷金融服务信息有限公司和宜信公司，此处分别将其成为拍拍贷模式和宜信模式加以分析。
（一）拍拍贷模式上海拍拍贷金融信息服务有限公司成立于2007年8月，总部位于上海，是国内首家小额无担保P2P网络借贷平台。
截至2012年11月，拍拍贷注册用户120万个，其中有4万个用户成功获得贷款，2012年上半年借贷成交金额近2亿元。
在为客户服务时，拍拍贷坚守P2P网络借贷平台初创时的做法，即采用线上模式，网站仅供借贷双方发布信息，会员自主成交，利率由借贷双方根据供求确定，资金通过第三方支付平台支付，拍拍贷不在平台之外审贷，也不对贷款提供担保。
拍拍贷的业务办理主要分为如下步骤：一是有网络借贷需求的人员在拍拍贷网络借贷平台上注册；二是借款人拟贷款时，根据平台的要求提供身份证明、收入情况、资信情况等信息，明确贷款用途，在网上提出申请；三是拍拍贷网络借贷平台对借款人进行审核；四是审核通过后，借款人在拍拍贷网络借贷平台上发布借款信息，根据平台要求明确借款金额、期限、利率、资金筹措期限的部分或全部内容；五是贷款人通过拍拍贷网络借贷平台进行投标；六是在资金筹措期满后，如果贷款人投标资金总额达到或超过借款人的要求，则借款人的借款可以实现，否则需重新申请或放弃借款；七是借款人获取借款后，拍拍贷网络借贷平台生成电子借款凭条，借款人定期偿还借款资金。
拍拍贷的单个借款人最低借款金额为100元，最高为30万元。
借款人参考拍拍贷网站的指导利率，设置自己的借款利率后，贷款人进行竞标，最高年利率为银行年基准利率的4倍。
拍拍贷的利率随银行利率调整而调整，利率调整前已有借款的利率不受影响。
贷款人投标的金额下限是50元，上限为借款金额的60%，且单笔投标不能大于2万元。
2011年拍拍贷的贷款人整体年化收益率为15.82%，坏账率为1.19%。
拍拍贷的风险管理措施包括：一是对借款人进行信用评级。
二是对满足如下条件的贷款人提供本金保障服务：通过身份认证、成功投资50个以上借款列表（同一列表的多次投标视为一次）、每笔借款的成功借出金额小于5000元。
符合上述条件贷款所产生的坏账计提金额大于净赚利息金额时，贷款人有权即刻申请赔付。
三是拍拍贷按照分散投资、收益覆盖风险、投资组合等原则进行风险管理。
如果借款人逾期超过60天，拍拍贷会把对该笔借款所收的成交服务费按比例补偿贷款人。
一旦借款人还款后，网站将从贷款人处收回这笔费用。
四是若借款人出现逾期，拍拍贷将采取以下措施：根据电子协议中罚息的规定对借款人收取罚息，催收部门对借款人催收，根据隐私规则的约定分阶段将借款人的信息进行黑名单曝光。
拍拍贷的收费方式包括成交服务费和第三方平台服务费。
成交服务费方面，在借款成功后，借款期限6个月（含）以下的按照本金的2%收取，借款期限6个月以上的按照本金的4%收取，借贷不成功不收取成交服务费。
第三方平台服务费包括充值服务费和取现服务费，充值服务费的收取方式是，即时到帐的按充值金额的1%收取，非即时到帐的单笔收取10元。
取现服务费的收取方式是，单笔3万元（含）以下的收取3元，单笔3-4.5万元的收取6元。
如果借款人逾期，贷款人收回全额罚息、利息、本金后，拍拍贷再每天按照逾期本金的0.6%收取催收费用，由拍拍贷奖励积极参与催收的贷款人或者补贴催收成本。
（二）宜信模式宜信公司成立于2006年，总部位于北京，是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额贷款行业投资、小微借款咨询服务与交易促成、小额信贷助农平台服务等业务于一体的机构。
宜信公司有宜农贷、宜人贷、宜车贷等贷款品种。
在为借贷双方提供融资服务时，宜信公司主要采用线下模式，在P2P网络借贷平台之外，有专人负责对借款人进行审核，同时又向贷款人做理财，购买其贷款资产。
另外，宜信公司也与中信信托等合作开发年收益率为10-12%的信托产品，其业务范围已超出国际P2P网络借贷平台惯常的做法。
在借款业务流程方面，宜信公司与拍拍贷大致相同。