参照企业1
丰原药业
61.54
36%
1.69
0.05
1331462225.09
参照企业2
广济药业
22.77
272%
0.08
0.35
2224521533.02
参照企业3
九芝堂
11.71
145%
0.08
0.67
2405520810.39
参照企业4
千金药业
27.07
65%
0.42
0.72
3623877754.92
3、运用市场法评估企业价值要遵循下面程序：了解被评估企业的基本资料；进行行业和规模等参数寻找并选择几个参照物；分析整理资料并选择正确的可比参数（比如市盈率、市净率和市销率）；进行多方面的评估得出评估结果；分析调整差异做出结论。
实验记录（实验条件记录，如实验地点、实验材料和环境等；实验数据记录，如结果数据记录；实验过程意外情况记录等）
目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市净率*目标企业股东权益收益率*100*目标企业每股净资产=10.65
评估企业价值=目标企业每股股权价值*股份数=3,152,346,924.25（元）
备注：股份数及股东权益收益率是由已知的相关数据推算得出。
实验结果的分析
通过运用EXCEL进行一系列的计算算出以上数据。在实验给出的资料中，在参照企业的选取上，选取了2008年资产规模比较接近的8家医药行业的公司，因为目标企业是盈利企业，所以参照企业也都是盈利企业，因为在规模、经营业绩、成长性等方面很难完全一致，因此尽量选择了相对更可比的参照企业。
可比企业平均市盈率=可比企业的市盈率之和/8=28.18
可比企业平均增长率=可比企业的增长率之和/8=107%
可比企业修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/(可比企业平均增长率*100)=0.26
目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市盈率*目标企业增长率*100*目标企业每股收益=3.96
评估企业价值=目标企业每股股权价值*股份数=1,170,380,358.82（元）
江中药业是国家GMP认证企业、ISO9001、ISO14001及OHSAS18001体系认证企业，国家级重点高新技术企业和国家级创新型试点企业，也是制药行业中唯一一家拥有两个国家工程研究中心的企业，在江西首家创建“企业博士后科研工作站”，并与中国军事医学科学院、江西中医学院等联合建立“中药固体制剂制造技术国家工程中心”、“蛋白质药物国家工程研究中心”和“军科江中新药研究中心”，共同研究开发拥有自主知识产权，具备国际竞争力的创新药物。
1.93
109%
0.19
2.81
2316266439.08
参照企业8
西南药业
2.80
105%
0.27
1.81
1557594462.31
可比企业平均市净率=可比企业市净率之和/8=2.87
可比企业平均股东权益收益率=可比企业股东权益收益率之和/8=12%
可比企业修正平均市净率=可比企业平均市净率/(可比企业平均股东权益收益率*100)=0.24
二、参照企业的选取（选择8家）
通过比较资产规模、经营业绩、成长性等方面选择了以下企业：
丰原药业、广济药业、九芝堂、千金药业、华海药业、康缘药业、康恩贝、西南药业。
3、企业价值的评估
1、市盈率（及修正市盈率）模型
市盈率
增长率
修正市盈率
每股收益
企业价值
被评估企业
江中药业
25.39
34%
0.74
0.44
3843410049.84
公司的经营范围包括软胶囊、硬胶囊剂、原料药（蚓激酶）、糖浆剂、片剂、颗粒剂、口服液、膏滋剂、泡腾片的生产及销售；糖类、巧克力和糖果（糖果），饮料（蛋白饮料类、固体饮料类、其他饮料类）的生产与销售；保健食品的生产与销售、特殊膳食用食品的生产销售。消毒剂、皮肤粘膜卫生用品（卫生湿巾）的生产销售。农副产品收购。国内贸易及生产加工，国际贸易。（以上项目国家有专有规定的除外）
4、通过本项目的实验，使学生掌握EXCEL的应用。
实验基本原理及基本步骤
1、企业价值评估的市场法，就是在市场上找出一个或几个与被评估企业相同或相似的参照企业，分析、比较被评估企业和参照物企业的重要指标，在此基础上修正、调整、参照企业的市场价值，最后确定被评估企业的价值。
2、市场法根据替代原则采用比较和类比思路及其方法判断资产价值。市场法进行企业价值评估需要有充分发育活跃资产市场，并且有参照物及其比较指标和技术参数。
九芝堂
1.91
77%
0Hale Waihona Puke 124.132405520810.39
参照企业4
千金药业
4.13
53%
0.27
4.69
3623877754.92
参照企业5
华海药业
3.34
96%
0.24
3.64
4003101982.36
参照企业6
康缘药业
4.79
30%
0.32
3.57
4815022776.93
参照企业7
康恩贝
实验项目：企业价值评估的市场法
实验目的
1、通过本项目的实验，使学生熟悉企业价值评估市场法，掌握市场法运用可比参数进行估值的原理，理解市盈率、市净率、收入乘数等基本概念。
2、通过本项目的实验，使学生熟悉企业价值评估市场法评估中选择可比参数的方法，理解可比参数方法的利弊。
3、通过本项目的实验，使学生了解如何查找公司数据和相关资料。
2、市净率（及修正市净率）模型
市净率
增长率
修正市净率
每股净资产
企业价值
被评估企业
江中药业
3.59
86%
0.25
3.11
3843410049.84
参照企业1
丰原药业
1.35
117%
0.62
2.49
1331462225.09
参照企业2
广济药业
2.71
68%
0.23
2.97
2224521533.02
参照企业3
参照企业5
华海药业
24.32
94%
0.26
0.50
4003101982.36
参照企业6
康缘药业
32.06
31%
1.05
0.53
4815022776.93
参照企业7
康恩贝
19.32
107%
0.18
0.28
2316266439.08
参照企业8
西南药业
26.63
109%
0.24
0.19
1557594462.31
备注：纸张不够请自备纸张贴在后面。
1、江中药业股份有限公司简介
江中药业股份有限公司（以下简称江中药业）系江西省国资委出资监管企业江中制药集团控股的国有上市公司（股票名称：江中药业，股票代码：600750），于1996年9月18日在江西江中制药厂和江西东风药业股份有限公司的基础上，经改制后注册成立，现有注册资金29587.68万元，注册地址为南昌市高新区火炬大道788号。