名词解释：1.年金：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项2.间接投资:间接投资又称证劵投资，是指把资金投入证券等金融资产，以取得利息、股利或资本利得收入的投资。

3.机会成本:机会成本是指为了得到某种东西而所有放弃的另一种东西。

简单地讲，可以理解为把一定资源投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得的最大利益。

4.股权登记日:是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。

5.股票:股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。

它代表持股人在公司中拥有的所有权。

6.资本成本:是企业筹集和使用资本而承付的代价。

7.股息:也称红利或现金股利，是股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，是股份有限公司常用的股利分配形式。

8.财务危机:也称财务困境或财务失败，是指企业由于现金流量不足，无力偿还到期债务，而被迫采取非常措施的一种状态。

9.认股权证：由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。

它持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。

10.除息日：也称除权日，是指从股价中除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期。

11.速动比率：也称酸性测试比率，是速动资产与流动负债的比率。

速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。

12.注册资本：企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。

一般而言，注册资本是企业法人资格存在的物质条件，是股东对企业承担有限责任的界限，也是股东行使股权的依据和标准。

13.资本结构：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。

14.营运资本：营运资本有广义和狭义之分，广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。

通常所说的营运资本多指后者。

15.企业财务活动：企业财务管理活动是指以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

简答：1.简述企业的财务活动。

（1）企业的财务活动是以现金为主的企业资金收支活动的总称。

（2）财务活动的四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动，经营引起的财务活动、分配引起的财务活动。

（3）上述财务活动的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、互相依存的。

正是上述相互联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配管理。

2.什么是敏感性分析？试述敏感性分析法的优缺点。

敏感性分析是衡量不确定因素的变化对项目评价指标的影响程度的一种分析方法。

优点：能够在一定程度上就多种不确定因素的变化对项目评价指标的影响进行定量分析，它有助于决策者了解项目决策需要重点分析与控制的因素。

缺点：没有考虑各种不确定因素在未来发生变动的概率分布情况，从而影响风险分析的准确性；敏感性分析孤立地处理没一个影响因素的变化，有时也会与事实不符，实际上，许多影响因素都是相互关联的。

3.公司进行股票回购有哪些主要动机股票回购是股份公司出资购回本公司发行在外的股票，将其作为库藏股或注销的行为。

公司进行股票回购的主要动机在理论上有多种解释，信号理论、税差理论、代理理论和公司控制权市场理论等主流财务理论都对股票回购动机做出了各自的解释。

总的来说，公司进行股票回购主要存在以下几种动机：（1）传递股价被低估信号的动机（2）为股东避税的动机（3）减少公司自由现金流量的动机（4）反收购的动机。

4. 简述与利润最大化相比，以股东财富最大化作为企业财务管理目标的优点。

（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低对股票价格产生重要的影响；（2）股东财富最大化能够在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力；（3）股东财富最大化反映了资本与报酬的关系，因为股票价格是对每股股份的一个标价。

5.什么是股利政策？股利政策主要包括哪些内容？股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。

公司的股利政策主要包括四项内容：（1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利;（2）股利支付率的确定（3）每股股利额的确定（4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次。

其中每股股利与股利支付率的确定是股利政策的核心内容，它决定了公司的净利润中有多少以现金股利的形式发放给股东，有多少以留存收益的形式对公司进行再投资。

6.简述商业信用融资的优缺点优点：（1）使用方便。

因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自发性筹资，不用进行非常正规的安排，而且不需办理手续，一般不附加条件，使用比较方便（2）成本低。

如果没有现金折扣，或公司不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本（3）限制少。

商业信用使用灵活且具有弹性。

如果公司利用银行借款筹资，银行往往对贷款的使用规定一些限制条件，商业信用则限制较少。

缺点：（1）时间较短，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠，则有可能导致公司信用等级和信用地位下降。

（2）如果公司取得现金折扣，则付款时间会更短，而要放弃现金折扣，则公司会付出较高的资本成本。

（3）在法制不健全的情况下，若公司缺乏信誉，容易造成公司之间相互拖欠，影响资金运转。

7.股票回购的方式有哪些1)公开市场回购2)要约回购3)协议回购4)转换回购8.在不同的企业发展周期，企业应分别选择确定什么样的财务战略?9.简述现金管理的目标和内容。

现金管理的目标在于：如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低资金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资报酬。

现金管理的内容包括：编制现金收支计划，以便合理估计未来的现金需求；对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；用特定的方法确定最佳现金余额，但企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，采用短期筹资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。

10.论述影响股利分配的因素1)法律因素2)债务契约因素3)公司自身因素4)股东因素5)行业因素判断题1.经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。

（错）2.每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数（错）3.发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本方式。

（错）4营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。

（对）5.股票分割可以增加股东财富。

（错）6.企业与所有者之间的财务关系可能会涉及企业与法人单位的关系、企业与商业信用者之间的关系。

（错）7.股东与管理层存在着委托---代理关系，由于双方目标存在差异，所以不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突难以解决。

（错）8.市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。

（对）9.我国企业均可以发行公司债券。

（错）10.根据所得税法的规定，公司须以税后利润向股东分派股利，故股权资本成本没有抵税利益。

（对）11.或有负债不是企业现时的债务，因此不会影响到企业的偿债能力（错）12.处于成长时期具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。

例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。

（错）13.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。

（错14.公司并购采用现金支付方式会改变并购公司的股权结构。

（错）15.由于获利指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法（错）16.企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大（错）17.当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合成本率越低。

（错）18.公司的现金流量会影响到股利的分配。

（对）19.在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有3种：法定资本制、授权资本制和折中资本制。

（对）20.在我国股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。

（错）21.英国和加拿大有一种国债就是没有到期日的债券，这种债券的利息可以视为永续年金。

（对）22.根据企业所得税法的规定，企业债务的利息不允许从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税。

（错）23.对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。

（错）24.信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。

（错）25.普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任（对）单项选择题1.财务管理的最佳目标是（ D ）。

A总产值最大化 B利润最大化 C收入最大化 D股东财富最大化2.如果向一只β=1.0的投资组合中加入一只β>1.0的股票，则下列说法正确的是（ B ）。

A投资组合的β值上升，风险下降B投资组合的β值和风险都上升C投资组合的β值下降，风险上升D投资组合的β值和风险都下降3.企业的财务报告不包括（ D ）。

A现金流量表 B财务状况说明书C利润分配表 D比较百分比会计报表4.一般而言，采用非现金股利政策是在企业发展的（ A ）阶段。

A初创 B扩张 C稳定 D衰退5.在股票溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（ A ）。

A资本公积 B盈余公积 C未分配利润 D营业外收入6.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（ B ）。

A优先股 B普通股 C债券 D长期银行借款7.下列不属于终结现金流量范畴的是（ A ）。

A固定资产折旧 B固定资产残值收入C垫支流动资金的收回 D停止使用的土地的变价收入8.下列属于短期投资的特点是（ C ）。

A占用时间长，周转快，易变现B占用时间短，周转慢，易变现C占用时间短，周转快，易变现D占用时间长，周转快，不易变现9.如果某企业的信用条件“2／10,n／30”则丧失该现金折扣的资金成本为（ D ）。

A36% B16% C35.29 % D36.73%10.收购公司仅出少量的自由资本，主要以被收购公司的资产和将来的收益做抵押筹集大量资本用于收购，这种收购属于（ D ）。

A混合并购 B善意并购C敌意并购 D杠杆并购11.已知某证券的β系数等于2，则该证券（ D ）。

A无风险B有非常低的风险C与金融市场所有证券的平均风险一致D是金融市场所有证券平均风险的2倍12.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（A ）。

A用银行存款支付一笔销售费用 B用银行存款购入一台设备C将可转换债券转换成为普通股 D用银行存款归还银行借款13.国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（ B ）。

A 国家资本金 B法人资本金 C个人资本金 D外商资本金14.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ C ）。