增发股票的好处
（1）主营业务收 入和净利润都有 显著的提升
（2）公司的每股 净资产有明显的 提高，但净资产 收益率下降
解决资金缺口的途径
发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行错款筹资 商业信用筹资 租赁筹资
机构投资者的作用
（1）投资管理专业化。
机构投资者一般具有较为雄厚的资金实力，在投资运作、信息搜集 分析、 上市公司研究、投资理财方式等方面都配备有专门部门，由证券 投资专家进行管理。1997年以来，国内的主要证券经营机构，都先后成 立了自己的证券研究所。个人投资者由于资金有限而高度分散，同时绝 大部分都是小户投资者，缺乏足够时间去搜集信息、分析行情、判断走 势，也缺少足够的资料数据去分析上市公司经营情况。因此，从理论上 讲，机构投资者的投资行为相对理性化，投资规模相对较大，投资周期 相对较长，从而有利于证券市场的健康稳定发展。
主营业务收入 1,733,482,708 2,345,227,988 2,911,163,405 3,883,986,261 5,165,724,714
净利润
320,967,206 394,560,688 391,718,491 607,220,274 917,210,635
经营活动产生的 334,364,551 602,602,944 717,036,612 1,174,266,186 1,371,944,743 现金流量净额
上市公司增发新股的一般条件
（1）组织机构健全，运行良好。 （2）盈利能力应具有可持续性。 （3）财务状况良好。 （4）财务会计文件无虚假记载。 （5）募集资金的数额和使用符合规定。
2003/12/31 2004/12/31 2005/12/31 2006/12/31 2007/12/31
每股收益(EPS)
0.64
0.39
0.39
0.61
0.92
每股净 资产
净资产 收益率
资产 负债率
资产总计
3.11
1.81
2.21
2.82
3.52
20.60%
21.80%
17.70%
21.50%
26.00%
55.64%
65.36%
66.26%
62.33%
62.73%
3,506,692,421 5,222,180,600 6,550,514,470 7,507,799,094 9,462,174,504
福耀玻璃再融资案例分析.ppt.pptx
吸收直接投资
况好，向投资者多支付一 投资者支付报酬，经营状 业可以根据其经营状况向 有利于降低财务风险，企 成生产能力； 备和技术，有利于尽快形 能直接获得所需的先进设 强经济实力具有重要作用； 力，对扩大生产经营、增 提高企业的资信和借款能 属于企业的自有资金，能 收直接投资所筹集的资金
优点
缺点
收直接投资所筹集的资金 属于企业的自有资金，能 提高企业的资信和借款能 力，对扩大生产经营、增 强经济实力具有重要作用；
能直接获得所需的先进设 备和技术，有利于尽快形 成生产能力；
有利于降低财务风险，企 业可以根据其经营状况向 投资者支付报酬，经营状 况好，向投资者多支付一