涉及到的交易要素包括： 发起方 成交日 交易品种 交易货币 清算模式和方式 交易模式 交易数量(克) 近端期限 近端远期点 交易方向和金额
机构 A 报价方 2009/5/19 即期价格 Y AUX 计价货币 净额清算 询价 近端交易 AUX60,000 交易金额 SPOT 0
机构 B 250 CNY
C
掉期交易
掉期交易是交易双方约定在未来两个不同的到期日 （近端到期日含交易当日）进行方向相反和数量相 同的两次交割的交易
交易品种
A Y
B Y
两种类型分别对应不低于99.95％和不低于99.99％的黄金交易标 的，新增其他贵金属询价交易品种的挂牌根据交易所的公告执行。
即期交易实例
涉及到的交易要素包括： 发起方 机构 A 报价方 2009/5/1 成交日 远期全价 9 交易品种 Y 交易标的 AUX 交易数量(克) 计价货币 CNY 交易金额 即期价格 250 远期点 交易方向和金额 期限 清算模式和方式
机构 B 300 AUX60, 000 CNY18,000, 000 5,000.00
掉期交易实例
2009-05-19，机构 A 通过外汇交易系统与机构 B 成交一笔 1Y Y 掉期交易，约定机构 A 在近端卖 出 AUX60,000，远端买入 AUX60,000。机构 A 为发起方，成交时机构B 报出的即期价格为 250.00 ，1Y 的远期点为 5,000.0，即机构 A 会在 2009-05-21 以Y=250.000 的价格向机构 B 卖出 AUX60,000， 在 2010-05-21 以 Y=300.000的价格从机构 B 买入 AUX60,000。
远期全价的计算公式为：远期全价=即期价格+远期点
远期全价
发起买单
发起卖单
即期价格和远期点 均使用 offer 方报价
即期价格和远期点 均使用 bid 方报价
一笔 Y 远期交易成交时，报价方报出的即期价格为 300.00/301.00,远期点为100.0/101.0 发起方为卖方，则远期全价为 300.00+100.0 点=301.000 发起方为买方，则远期全价为 301.00+101.0 点=302.010
询价交易市场
为什么上海黄金交易所要推出询价交易市场？
询价市场分类
A
B
上海黄 金交易 所询价 业务
银行间 询价 业务
交易类型分类
询价交易
拆借交易
期权交易
同类型交易具有同样的交易时间、结算方式。
询价交易
A
即期交易
即期交易是交易双方约定在交当日（或隔日）进行 交割的交易。
B
远期交易
远期交易是交易双方约定在未来某一到期日进行交 割的交易。
远端交易 交易数量 远端期限 AUX60,000 交易金额 1Y 5,000.00 远端起息日 CNY18,000,000 2010/5/21
CNY15,000,000 远端远期点
ห้องสมุดไป่ตู้
远端掉期全价 300
近端起息日 2009/5/21 近端掉期全价 250
交易方向和金额
机构 A 买入 AUX60,000； 机构 B 卖出 AUX60,000
2012-05-28，机构 A 通过外汇交易中心外汇交易系统与机构 B 达成了一笔 Y 即期询价交易。机构 A 为发起方。约定机构 A 以 Y=300.00 的价 格向机构 B 卖出AUX60,000 克。
远期和掉期的区别
A B
远期 交易
掉期 交易
避险保值
套利交易
远期交易
远期交易要素
2009-05-19，机构 A 通过交易中心外汇交易系统与机构 B 成交一笔 1Y Y 远期交易。约 定机构 A 卖出 AUX60,000。机构 A 为发起方，机构 B 报出即期价格Y=250.00，远期 点 5000.0，即机构 A 以 Y=300.000 的价格在 2010-05-21向机构 B 卖出 AUX60, 000。
机构 A 卖出 AUX60,000； 机构 B 买入 AUX60,000
掉期全价计算
近端掉期全价=即期价格
bid 边报价+近端掉期点bid
边报价
近卖 远买
远端掉期全价=即期价格 bid 边报价+远端掉期点 offer 边报价
发起方近端卖出，远端买入，则近端掉期全价为 300.00+500.0 点=305.000， 远端掉期全价为 300.00+808.0 点=308.080，掉期点为 808.0-500.0=308.0
机构 A 卖出 AUX3, 000； 机构 B 买入 AUX3, 000 1Y 起息日 净额清算 2010/5/21
即期对远期交易
掉期交易=即期交易+远期交易
远期对远期交易
掉期交易=远期交易+远期交易
掉期全价的计算公式为：掉期全价=即期价格+相应期限掉期点
隔夜掉期交易
掉期全价计算
【例】 一笔 1M/2M 的 Y 掉期交易成交时，报价方报出的即期价格为 300.00/301.00,近端掉期点为 500.0/505.0，远端掉期点为 800.0/808.0。
近端掉期全价=即期价格 offer 边报价+近端掉期点 offer 边报价
近买 远卖
远端掉期全价=即期价格 offer 边报价+远端掉期点 bid 边报价
发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价为 301.00+505.0 点 =306.050，远端掉期全价为 301.00+800.0 点=309.000，掉期点为 800.0-505.0=295.0