国际金融习题集第一章一、例题：（一）以某国为例，列举6笔交易来说明国际收支账户的记账方法：1、出口100万美元的设备；2、国外旅游花费30万美元；3、外商直接投资1000万美元设备；4、政府动用官方储备40万美元和60万美元的粮食药品，无偿援助外国；5、海外投资收益150万美元，其中75万用于海外直接投资，50万用于商品进口，25万从国外调回国内结售给政府并换回本币；6、利用海外存款40万美元，购买外国某公司的股票。

（二）2010年我国与外国发生以下经济往来：☐1、某民营企业家使用其在海外的美元存款买入100万美元的美国国债☐2、某大型纺织企业在美国发行300万美元长期债券，为技术改造项目融资☐3、某大型国企向英国某公司购买价值400万美元的设备，其中350万美元用现金交易，另外50万美元向英国某银行申请了短期贷款☐4、某外商投资企业进口价值200万美元的芯片用于手机制造，其产品出口中东地区，获得收入500万美元☐5、某外商投资企业将50万美元利润汇回母国☐6、某非洲国家发生自然灾害，中国政府向该国提供价值50万美元的无偿援助和200万美元的无息贷款☐7、中国居民组团赴东南亚旅游，共消费30万美元。

要求：1、做出会计分录；2、绘制国际收支平衡表；3、计算这些交易形成的中国贸易差额、经常账户差额、资本和金融账户差额、综合账户差额。

二、复习题：（一）教材第12页例题：做出会计分录。

教材第36-37页：4、6、7、9、10、12题。

（二）思考题1、如何对国际收支平衡表进行分析？2、国际收支持续失衡对经济发展有何影响？3、怎样理解国际收支的平衡与失衡？4、国际金本位制度下的国际收支自动调节机制。

5、典型的国际收支调节机制的特征。

6、固定汇率制度下的国际收支自动调节机制。

7、浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制8、国际收支失衡的具体调节政策有哪些？9、试述政府国际收支调节政策的一般选择。

10、一国调节国际收支失衡时可供选择的政策有哪些？11、试述政府运用政策搭配调节国际收支失衡的理论基础。

12、政府如何运用政策搭配来调节国际收支的失衡？13、试述国际收支失衡的国际调节。

第二章一、例题：1、设某日香港外汇市场有以下报价：即期汇率：USD1=HKD7.8210/60 USD1=CNY6.7010/40三个月：50/100 100/50问：若某一出口商三个月后有100万港币的收入，则当前通过远期交易可确定换回多少人民币？2、一美国进口商从英国进口5万英镑的商品，3 个月付款，即期汇率为GBP/USD=1.5000。

如何进行保值？3、一家银行某天向客户按USD1＝CHFl.68的汇率，卖出336万瑞士法郎，收入200万美元。

为防止将来瑞士法郎升值或美元贬值，该行就可以利用掉期交易，在卖出即期瑞士法郎的同时，又买进3个月的远期瑞士法郎，其汇率为USD1＝CHFl.64。

这样，虽然卖出了即期瑞士法郎，但又补进了远期瑞士法郎，使该家银行的瑞士法郎和美元的头寸结构不变。

4、美国某公司在3个月后应向外支付100万英镑，同时在1个月后又将收到另一笔100万英镑的收入。

如果市场上汇率有利，它就可进行一笔远期对远期的掉期交易。

设某天外汇市场汇率为：即期汇率：￡l=US$1.5960／1.59701个月远期汇率：￡1=US$1.5868／1.58803个月远期汇率：￡1=US$1.5729／1.57425、美国金融市场一年期利率为5%，英国金融市场一年期利率为10%；伦敦外汇市场上：即期汇率：GBP1=USD1.9900/2.0000一年期远期汇率：GBP1=USD1.9600/1.9700若投资者有10万美元，如何进行投资更有利？6、某日外汇市场行情如下纽约：USD1=CHF1.9100/1.9110苏黎世：GBP1=CHF3.7790/3.7800伦敦：GBP1=USD 2.0040/2.0050若某套汇者投入100万美元，如何进行套汇？7、某日某外汇市场行情为即期汇率：GBP/USD=1. 6770/802个月掉期率：20/10一家美国投资公司需要10万英镑现汇进行投资，预期2个月能收回投资，该公司应如何运用掉期交易防范汇率风险？8、假定某日伦敦外汇市场的中间价为1英镑=2.0174美元，1年期远期贴水为6.55美分，1年期英镑利率2.7%，1年期美元利率5.5%。

投资者应该如何进行抵补套利才能有利可图？9、多头套期保值(Buying Hedge)美国某进口商2月10日从瑞士购进价值125000瑞士法郎的一批货物，1个月后支付货款。

为防止瑞士法郎升值而使成本上升，该进口商买入1份3月期瑞士法郎期货合约，面值125000瑞士法郎，价格为CHF1=USD0.5841。

1个月后瑞士法郎果然升值，该交易过程如何？10、空头套期保值（Selling Hedge）1998年1月9日，某进出口公司预计2个月后将收到货款CHF1000000，预期瑞士法郎汇率下跌，须在外汇市场上卖出。

为了预防2月后CHF贬值的风险，该公司卖出8份（每份SF125000）3月期期货合约，其操作过程为是？11、7月10日，IMM市场9月期的加拿大元的期货价格为CAD/USD=0.7532，澳大利亚元的期货价格为AUD/USD=0.7400，套利者预测加元将要升值，所以采取买入加元期货合约，同时卖出澳元的期货合约。

由于两种货币的期货合约的交易单位都是10万，所以买卖两种货币期货合约的份数相同。

在此，假定各买卖1份。

通过套算汇率，可知：CAD/AUD=1.0179。

9月10日，两种货币的期货价格分别为CAD/USD=0.7632和AUD/USD=0.7438，套利者以此价格进行对冲平仓，可以获利。

如何操作？12、假设A和B都希望借入期限为5年的1000万美元贷款，由于他们的市场信誉等级不同，市场向他们提供了以下不同的利率条件。

如何互换以减少融资成本？固定利率浮动利率A10.00%6月期LIBOR+0.3%B11.20%6月期LIBOR+1%二、复习题：（一）教材81-82页：第7题。

（二）思考题☐1、如何理解外汇这一概念。

☐2、汇率的含义及其标价方法。

☐3、解释被报价货币、报价货币，买入汇率、卖出汇率与中间汇率。

☐4、即期汇率、远期汇率及其报价方法和计算法则。

☐5、基本汇率、套算汇率及其运算法则。

☐6、电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率及其与间隔时间和汇兑手段的关系。

☐7、名义汇率、实际汇率及其换算公式。

☐8、试述金本位制下汇率的决定与变动机制。

☐9、试述纸币本位制下汇率的决定与变动机制。

☐10、简述影响汇率变动的主要因素。

☐11、试述汇率变动对经济发展的影响。

☐12、外汇市场的构成、种类及其特征。

☐13、即期外汇交易的含义、作用、交割日及其规则。

☐14、远期外汇交易的含义、交割日规则、价格决定因素及其计算公式。

☐15、远期交易的分类、任选交割日报价银行的报价规则。

☐16、套汇交易的含义、分类，间接套汇的方法。

☐17、掉期交易的含义、动机及其基本形式。

☐18、外汇期货的含义、特点及其与远期外汇交易的区别。

☐19、外汇期货交易的目的、类型及其基本程序。

☐20、外汇期权的含义、类型及其与外汇期货的区别。

☐21、外汇期权交易与远期外汇交易的区别以及外汇期权价格的决定因素。

☐22、货币互换、利率互换及其特征。

（三）计算题1、某日纽约外汇市场报价：GBP1=USD1.7210/70，USD1=JPY111.52/112.50。

判断买卖价并计算出GBP对JPY的汇率；若某一出口商持有100万英镑，可兑换多少日元？2、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD2.0125/35，3个月掉期率为30/50，求：☐1、3个月的远期汇率；☐2、若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场有利？说明投资过程以及获利情况；☐3、若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应该如何操作？其掉期价格为多少？3、某日外汇市场行情纽约：USD1=CHF1.9100/1.9110苏黎世：GBP1=CHF3.7790/3.7800伦敦：GBP1=USD 2.0040/2.0050若某套汇者投入100万美元，如何进行套汇？4、某日某外汇市场行情为即期汇率：GBP/USD=1. 6770/802个月掉期率：20/10一家美国投资公司需要10万英镑现汇进行投资，预期2个月能收回投资，该公司应如何运用掉期交易防范汇率风险？第三章⏹1、讲第四节我国外汇管理制度。

⏹2、汇率制度的含义及其在一国货币体系中的重要性。

⏹3、固定汇率制及其分类、比较。

⏹4、浮动汇率制及其分类。

⏹5、试述开放经济的三元悖论及其对我国经济发展的启示。

⏹6、一国汇率制度的选择需要考虑哪些因素。

⏹7、比较固定汇率制与浮动汇率制的优缺点。

⏹8、“非理性”观点的过度厌恶风险与羊群效应如何形成“错误”汇率。

⏹9、多恩布什的汇率不确定性理论如何形成“错误”汇率。

⏹10、试述香港的联系汇率制度。

⏹11、货币替代、美元化及其收益风险分析。

⏹12、试述外汇管制的方式。

⏹13、外汇管制经济效应的成本分析。

⏹14、试述OCA理论的主要内容。

●1、国际储备的含义、特征及其与国际清偿力的联系。

●2、国际储备的来源及其作用。

●3、简述借入储备的构成。

●4、简述自有储备的构成。

●5、试述黄金储备的地位及其演变。

●6、试述一国货币成为储备货币的条件以及储备货币的双重职能问题。

●7、试述外汇储备的地位、形式和存放在国外的原因。

●8、GDR的含义及其构成。

●9、SDR的含义、特点、定值及其地位。

●10、国际储备需求的含义及其影响因素。

●11、简述测度国际储备适度规模的主要方法。

●12、简述国际储备结构管理的含义及其原则。

●13、试述国际储备结构管理的主要内容。

第五章一、例题：1、看涨期权的盈亏分析某客户用美元购买了一份人民币看涨期权，假设一份标准的人民币期权合约金额为20万，客户共购买了五份合约，交易总额为100万元。

该合约约定的协议执行价格为每元0.12美元，即USD1=RMB8.3333，期限为三个月。

期权合约的价格成本为每元人民币0.4美分，也就是说一份标准的人民币合约的价格为800美元，那么五份合约，总成本支出是4000美元。

2、A银行与B银行在国际金融市场上筹集资金的成本如下表所示。

如果A和B银行分别需要1亿美元的浮动利率借款和固定利率借款时，我们就可以通过选择利率互换的方式来节约它们各自的筹资成本。

A 固定利率10% 浮动利率LIBORB 固定利率12.5% 浮动利率LIBOR+0.5%二、思考题☐1、国际货币市场、国际资本市场与欧洲货币市场的联系与区别。

☐2、传统国际金融市场与新型国际金融市场的区别。