日本很可能面临第三个“失去十年”
❖ 老龄化——内需持续减少 ❖ 通货紧缩、日元汇率走高 ❖ 经济结构——产业空心化 ❖ 对外经济的严重依赖 ❖ 债务的不可持续
以中国为代表的新兴市场国家 群体性崛起
▪ BRIC （金砖四国）、 ▪ BRICET（ BRIC+东欧和土耳其） ▪ BRIMC（ BRIC+墨西哥） ▪ BRICKET（ BRICET+韩国）
6.5 4.5 1.5
0
巴 西
俄 罗 斯
印 度
中 国
拉 美
独 联 体
东 南 欧
西 亚
非 洲
南 亚
东 亚
家
员 员
国
中
发展新成
成
盟本
美 国
老
欧日
欧 盟
世 界 (市 场 世发界(达P汇PP率)) 国 家
资料来源：联合国《2010年世界经济形势与前景》，2009年12月。
source：IMF World Economic Outlook Jan. 2010.
❖ 国际政治经济秩序的“剩余价值” ❖ 国际政治经济秩序改革的前途
中国对世界经济增长贡献
类别
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
世界经济增长 4.9 2.6 3.1 4.1 5.3 4.8 5.4
世界经济增长 （扣除中国）
中国贡献率 （市场汇率）
4.0 1.8 2.0 2.8 3.9 3.3 4.0 6.6 18.7 16.3 12.8 10.3 16.5 11.4
世界--中国 经济形势分析
电 话：010-88547278 Email：jiangyongwd@
主要内容：
近期世界经济形势分析
➢ 经济复苏前景 ➢ 风险与不确定
未来5-10世界经济形势分析
➢ 总的形势 ➢ 世界经济的发展趋势及影响因素ห้องสมุดไป่ตู้➢ 世界经济格局与秩序的矛盾加剧
中国经济形势分析
世界 4.82 2.276 2.886 3.613 4.924 4.475 5.09 5.166 2.998 -0.8 3.9 发达国家 4.148 1.368 1.707 1.907 3.174 2.631 2.988 2.724 0.556 -3.2 2.1 新兴市场 5.958 3.776 4.778 6.241 7.51 7.085 7.935 8.312 5.989 2.1 6
➢ 高速增长转为常态增长 ➢ 经济增长风险因素不断增加
一、近期世界经济形势分析
世界经济复苏前景 二次衰退风险？！ 主要风险与不确定
2010年主要经济体经济增长
10
9
8.8
8
6.7
7
6
5.5 5.3
5
4
3.2
4.3 3.6 3.4
3 2.4 2 1
2.1
1.3 0.9
1.2
0.5
1.7 0.7
“旧车换现金”计划、面向购房者的税收 抵免、对环保电器的补贴）效应将逐渐消 退 ❖ 劳动力市场仍将萎靡不振 ❖ 面临债务重压的企业、家庭、金融机构和 政府的去杠杆化过程仍将继续
二次衰退风险犹存！
❖ 过度消费的国家（美国、英国、西班牙、 希腊等）减少支出、消费和进口
❖ 过度储蓄的国家（中国、亚洲新兴经济体、 德国和日本）并没有增加消费
世界经济复苏路途坎坷
年份 GDP增长率
2008
全球
3.0
美国
0.4
欧元区
0.7
日本
-0.7
中国
9.6
世界贸易总量 3.0
2009
-0.6 -2.4 -4.1 -5.2 9.1 -10.7
2010 2011
09.12预测 10.6预测 预测
3.0 3.5 3.3 1.5 2.0 1.8 1.0 0.8 1.3 0.8 1.2 1.0 9.5 9.5 9.0 3.0 6.5 6.0
❖ 全球经济金融治理改革能否顺利推进。 ❖ 全球化是否会陷入低潮。 ❖ 金融危机是否会频繁爆发。
2020年世界经济整体格局状况
2000-2014年
世界、发达与新兴市场经济增长
10 8
6 4 2 0
-2 -4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
中国，中国GDP规模将达4.8万亿美元。
中美对世界经济增长的贡献
资料来源：IMF《世界经济展望》2009.10
此消彼长的世界经济格局
三、中国经济形势分析
高速增长转为常态增长 经济增长风险因素不断
增加
❖ 2009年，中国经济遭遇国际金融危机严重冲击， 政府把“保增长”作为首要任务，采取积极财 政政策和宽松货币政策，出台应对危机的4万 亿一揽子计划，总体实现保增长、保民生、保 稳定的发展目标。
4.1 4.441 4.56 4.543 2.4 2.56 2.525 2.395 6.3 6.384 6.582 6.595
Have a rest ？
（三）格局与秩序的矛盾加剧 世界经济整体格局变迁
❖ 以美国为代表的发达国家优势地位的下降 ❖ 以中国为代表的新兴市场国家群体性崛起 ❖ 发展中国家发展参差不齐
❖ 地缘政治紧张（伊朗与朝鲜）
1922－2010年
世界经济增长曲线
source：IMF World Economic Outlook Jul. 2010.
发达与新兴经济体政府债务 占GDP比重
资料来源：IMF《世界经济展望》2010.1
纽约商品交易所小麦期货价格
纽约商品交易所黄金期货价格
纽约商品交易所铜期货价格
政赤字影响美国经济增长0.9个百分点，影响欧元区与日 本经济增长各0.8个百分点。
战略新兴产业的发展将改写 世界经济版图
❖ 低碳与新能源技术是转变经济增长方式 的战略性技术。
❖ 信息技术是关系到国家经济安全的关键 技术。
❖ 以新能源与信息技术为核心的新科技革命正迅速席卷 世界。谁能掌控两类技术的发展方向，谁就将占据未 来国际分工产业链的高端，成为未来世界经济增长的 中心。
❖ 特点：变革、竞争和合作。集中于科学技术、经 济格局、发展模式的变革；新兴产业、能源资源、 规则理念的竞争，以及在全球治理上的合作。
❖ 世界经济面临的风险与变数大大增加。全球化倒 退和系统性危机等风险或将冲击世界经济的正常 发展路径，诱发更大的衰退。
（二）世界经济的发展趋势及影响因素
❖ 发达国家复苏面临难题多 ❖ 战略新兴产业的发展将改写世界经济版图 ❖ 终端消费市场位移，新兴市场将成为世界
资料来源：世界银行《世界发展指数》2007年版。
中国对世界经济增长的贡献
❖ 据世行统计，按市场汇率计算：1980-2000年， 中国贡献率为14%，美国为20.7%；
❖ 2001-2005年，中国为14.5%，美国为19%； ❖ 2007年，按新的PPP汇率计算，中美分别为
27%和8%，按市场汇率分别为18%和15%； ❖ 2009年，IMF预测，全球GDP增长一半以上来自
❖ 2010年，中国宏观政策的首要任务是，以扩内 需、调结构、促改革、惠民生，转变经济社会 发展方式。经济总体形势仍为全球最好之一， 经济复苏呈V型，增长趋势应能持续。
❖ 危机推动中国结构调整(产业、城乡、地区、内 外、经济与社会失衡等)，提升经济大国地位， 成为仅次于美国的世界第二大经济体和亚洲第 一大经济体。
美国经济优势地位下降
❖ 双赤字与债务危机、美元危机 ❖ 产业空心化 ❖ 科技创新的缓慢--停滞，生产力增长迟缓 ❖ 社会矛盾与种族分裂 ❖ 维护霸权、“文明冲突”、反恐等极大地
消耗美国经济力量
欧盟一体化面临多重挑战
❖ 主权国家债务危机 ❖ 债务危机拖累欧元--欧元存亡 ❖ 财政、税收、债券市场一体化 ❖ 贫富差距与发展不平衡 ❖ 美国的经济打压与政治挑拨
（一）高速增长转为常态增长
❖ 高增长的制约因素 ▪ 对外贸易引擎迅速放缓 ▪ 投资拉动效应不断减弱 ▪ 内需增长持续乏力
高速增长转为常态增长
❖ 常态增长的促进因素 ▪ 工业化、城镇化与居民家庭生活现 代化 ▪ 人口素质进而劳动生产率不断提高 ▪ 改革与生产关调整
1988-2009年
中国私人消费与投资占GDP比重
❖ 财政赤字与债台高筑。发达国家财政赤字升至二战以
来最高，成为后危机时代最大风险。OECD数据，2010 年其成员国财政赤字占GDP比重将升至8.3%，比危机前 高出7个百分点；2011年其成员国的政府债务将超过GDP 的100%，比2007年高出30个百分点。
❖ 低利率与高赤字使经济刺激政策捉襟见肘。高财
❖ 撒哈拉以南和除印度以外的南亚地区人 口将迅速增加。
资源能源短缺加剧，竞争激烈
❖ 旺盛需求推动国际能源、资源价格高企。 ❖ 能源、资源对经济增长与经济安全的制
约与威胁日益凸显。 ❖ 对国际资源和能源的竞争日趋激烈。
2000-2009年
国际能源、金属和食品价格增长
2000=100
其他主要经济风险
纽约商品交易所原油（WTI）期货价格
Dow Jones 工业股票价格指数
二、未来5-10世界经济形势分析
总的形势 世界经济的发展趋势及影
响因素 世界经济格局与秩序的矛
盾加剧
（一）总的形势
❖ 21世纪世界经济开局不顺，第一个十年以危机开 始，又以危机结束，中间夹杂丛丛经济乱相。
❖ 透视未来5-10年，世界经济将步出危机阴影，重 归正常发展之路。
经济增长的主要动力 ❖ 人口问题对经济影响不断凸显 ❖ 国际资源、能源短缺加剧，竞争激烈 ❖ 其他主要经济风险