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存款准备金
• 美国存款准备金制度演变：
1913年，《联邦储备法》建立， • 我国1984年建立存准制度一
美联储扮演最后贷款人角色，
直到90年代末，我国存款准备
主要目标维持流动性，应对金 融危机；1980年《货币控制法》 颁布以M1为货币供应量的存准 制度 ，消除了原来美联储会员 和非会员银行适用于不同准备 金制度的弊端，将互助储蓄银
隔夜利率 （Overnight Rate）是一家金 融机构利用手头 资金向另一家金 融机构借出隔夜
贷款的利率。
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存款准备金
• 1.保证银行的资金流动性和现金兑付能力 金融发展初期，由于银行间的同业拆借以及中央银行作为最后贷
款人的机制尚未发育成熟，银行资产对临时性的现金需求弹性系数小， 应变能力差，预防资金流动性需求突发性上升而设立。法定存款准备 金制度的建立为银行资产的流动性提供了一个缓冲和保险装置，这也 是法定存款准备金产生的初始动机。 • 2.控制货币供应量
• 1、雷曼（6910亿＄）、华盛顿互助 （3279亿＄ ）、通用（910亿＄ ）、克莱 斯勒（390亿＄ ） ……
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存款准备金
• 存款准备金（Deposit Reserve），就是中央银行 根据法律的规定，要求各商 业银行按一定的比例将吸收 的存款存入在人民银行开设 的准备金账户，对商业银行 利用存款发放贷款的行为进 行控制。商业银行缴存准备 金的比例，就是准备金率。
货币供应量为基础货币与货币乘数之积，而法定存款准备金比率 是决定乘数大小从而决定派生存款倍增能力的重要因素之一，派生存 款和货币供应量对法定存款准备金率的弹性系数很大，准备金率的微 小变化将会导致货币供应量的大幅度增加或减少。因而法定存款准备 金率可成为中央银行调节货币供应量的一种手段。 • 3.有助于中央银行进行结构调整
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存款准备金
• 1、缓冲职能 通过建立存款准备金制度，有助于在流动资
产状况发生变动时稳定隔夜利率； • 2、流动资产管理职能
为中央银行提供了准备金需求的一个来源， 从而可以补偿通过自发性因素产生的流动性资 产供给； • 3、货币控制职能 可以被作为一种控制货币总量的手段； • 4、税收职能 可以被认为是中央银行收入的一个来源。
中央银行借助于准备金的缴存集中银行资金，通过直接贷款或调 整再贷款等计划分配手段，就可以实施以结构调整为目的的信贷控制。
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存款准备金
• 1、概述：存款准备金政策（Deposit Reserve Policy），也称存款准备金制度 （Deposit Reserve System ），是指中央 银行对商业银行的存款等债务规定存款准 备金比率，强制性地要求商业银行按此准 备率上缴存款准备金；并通过调整存款准 备主比率以增加或减少商业银行的超额准 备，促使信用扩张或收缩，从而达到调节 货币供应量的目的。
金制度的主要功能不是调控货 币总量，而是集中资金用于央 行再贷款。1998年经国务院同 意，中国人民银行进行了存准 制度改革，主要对其内容、资
行、储蓄和贷款协会等存款类
金划转方式、资金安排及账户
金融机构纳入了存款准备金制
合并等有关问题进行修改。
度体系，同时赋予美联储对交
2004年，人民银行开始实行差
存款准备金
• Bullet Point 1 • Bullet Point 2
– Sub Bullet
为什么2009年没有存准的调整呢？金融危机>>
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存款准备金
• 2007－2009年环球金融危机，又称世界金 融危机、次贷危机、信用危机，2008年更 名为金融海啸及华尔街海啸 。自次级房屋 信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券 的价值失去信心，引发流动性危机。
策中间目标也转向对市场利率
的存款准备金率就越高；反之
更为敏感的M2 。
越低。
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• 3存、款存在准问备题金：
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调整法定准备比率是传统货币政策的“三大法宝” ，
但它在货币政策操作中的作用已日趋下降。由于中国货
币市场仍然存在着金融工具供给的结构性缺陷 ，改革
法定存款准备金制度，提高中国公开市场操作的有效性
存款准备金
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存款准备金
• 存款准备金分为“存款准备金”和“超额准备金”两部分。 央行在国家法律授权中规定金融机构必须将自己吸收的存 款按照一定比率交存央行，这个比率就是存款准备金率， 按这个比率交存央行的存款为“存款准备金”存款。而金 融机构在央行存款超过存款准备金存款的部分为超额准备 金存款，超额准备金存款与金融机构自身保有的库存现金， 构成超额准备金（习惯上称为备付金）。超额准备金与存 款总额的比例是超额准备金率（即备付率）。金融机构缴 存的“存款准备金”，一般情况下是不准动用的。而超额 准备金，金融机构可以自主动用，其保有金额也由金融机 构自主决定。一般，人们只研究存款准备金率的提高或降 低，对商业银行和其他金融机构的资产业务规模变化，进 而对货币供给的影响，而没有研究“存款准备金”运营问 题。
易账户追加最高为4%补充准备 金；1984年后 ，建立以M2为 货币供应量的存准制度。由于 存款账户的创新和对存款利率 的逐渐放开，M1与货币政策最
别存款准备金制度。金融机构 适用的存款准备金率与其资本 充足率、资产质量状况等指标 挂钩。金融机构资本充足率越
终目标的关联性减弱 ，货币政
低、不良贷款比率越高，适用
和独立性也是必需的 。从美国的现行存准制度来看，
目前我国制度上存在问题如下：(1)难以从根本上解决