一 即期外汇交易
即期外汇交易，又称现汇买卖 是指外汇买卖成交后，在当天或两 个工作日内办理交割的外汇交易。
即期外汇交易的盈亏计算
某日某客户做了一笔美元对日元 交易，以USD1=JPY120的汇率买入 100万美元，收盘汇率为115.70/90， 该银客户以日元计算的盈亏是多少？
二、远期外汇交易 远期外汇交易又称期汇交易是指交易双
四、择期交易
择期交易是选择交割日的远期交易。
择期交易中在交割日上对客户较为有 利，银行再择期交易的汇率会要求自 己得到最有利的汇率。
• [例] 若USD/பைடு நூலகம்GD的行情如下: 若客户要求 用新加坡元买卖美元，择期从即期到6个月， 银行应如何报价？
USD/SGD 即期
1.8100/10
3个月 6个月
二、时间套汇
• 当两种货币的利率差不平衡时， 在买入即期外汇的同时，卖出远
期外汇（或相反），赚取利息差。
CASE
• 假定瑞士短期市场的存款年利率为6%，英国的 年利率为10%。即期汇率：GBP1=CHF2.5000。
（1）10万瑞士法郎存放在瑞士3个月和存放在英国3个 月分别得到多少利息?放在那里更合算？（3个月到期 时汇率不变）
在直接标价法下：（基础货币-外汇） 远期汇率与即期汇率差价中小数值在
前大数值在后，远期汇率为升水；相反，则 远期汇率为贴水 在间接标价法下：（计价货币-外币）
远期汇率与即期汇率差价中小数值在 前大数值在后，远期汇率为贴水；相反，则 远期汇率为升水
练习： 某日伦敦外汇市场：即期GBP/USD=1.6975
• 例：GBP1=USD1.5570/80 USD1=JPY107.20/30
• 则：GBP1=JPY?/?
• 例： GBP1=USD1.5770/80 AUD1=USD0.6965/75
则：GBP1=AUD?/?
3. 远期汇率的计算
远期差价有三种形式：
升水：表示期汇比现汇贵；
贴水：表示期汇比现汇便宜；
300/290 590/580
五、 套汇交易
• 一、地点套汇 • 二、时间套汇
一、地点套汇
• 1) 直接套汇 • 也称两角套汇，是利用同一时
刻两个外汇市场上的汇率差异买卖 外汇以赚取利润的行为。
CASE
• 假定东京、纽约两个外汇市场的即期汇率 如下：
• 东京外汇市场：USD1=JPY100.20/30 • 纽约外汇市场：USD1=JPY100.40/50 • 若有100万美元，如何套汇能获利？能获
• 2、出口收汇保值 • 出口商为避免外币贬值使自己得
到的本币数量减少，可以卖出远 期外汇锁定未来收益.
3、 外汇银行为了平衡其 远期外汇头寸而进行远期 交易。
纽约外汇市场上英镑兑美元行情为：即期汇率 GBP/USD=1.6100，2个月英镑贴水32个点，此时， 美国出口商向英国出口价值62500英镑的仪器，预 计两个月后收到英镑，到时需将英镑兑换成美元 核算盈亏，两个月后英镑兑美元贬值GBP/USD=1.6 000，若出口商为了避免汇率变动风险采取保护措 施进行2个月远期交易，则两个月后到期将收到的 英镑折成美元避免了多少损失多少？
方先签订外汇买卖契约，约定在未来某日期 按照契约规定的汇率（远期汇率）和金额进 行交割的外汇交易。
远期交易的交割期一般为1个月、3个 月、6个月，也有的长达一年或一年以上。
• 1、进口付汇保值。进口商为避免 外币升值使自己在付款时支付的 本币增加，可以事先通过买入远 期外汇确定未来支付的本币余额.
三、掉期交易
•
掉期交易是买进（卖出）某
种货币时，同时卖出（买入）相等
金额的同种货币，但买进和卖出的
交割期不同的外汇交易方式。
假如英国某银行在六个月后收到一笔500万 美元，同时一年后又将支付另一笔500万美 元的货款。即期GBP/USD1.8980/90 6个 月 30/20 12个月 50/40 • 该银行如何操作有利？可获利多少？
（2）假如3个月到期时，英镑汇率跌到GBP1=CHF2.4000， 英国存款本息和的英镑换回瑞士法郎为多少？
汇率的计算与基础外汇交易 ----复习
一、 汇率的计算
1、单位货币折算 2、即期交叉汇率的套算 3、远期汇率的表示与计算
1、单位货币折算
单位货币的买入汇率为计价货币的卖出汇率；
单位货币的买出汇率为计价货币的买入汇率；
1
1
/ 计价货币= 单位货币卖出汇率 单位货币的买入汇率
若: USD1=CNY8.2000/60, 则：CNY1=USD?/?
平价：表示两者相等。
升贴水的幅度一般用点数来表示，每点
为万分之一，即0.0001。
如：30/40
60/50
• 计算远期汇率方法.不管直接标价法还 是间接标价法下的汇率,
• 左低右高往上加（数值小的在前，数 值大的在后）
• 左高右低往下减（数值大的在前，数 值小的在后）
a、判断何种标价方法： b、判断升水还是贴水：
利多少？
2) 间接套汇 也称三角套汇，是利用同一时刻 三个或三个以上外汇市场的汇率差异
买卖外汇以赚取利润的行为。
CASE
• 某日香港、纽约、伦敦外汇市场汇率如下： • 香港外汇市场：USD/HKD=7.7500/80 • 纽约外汇市场：USD/GBP=0.6400/10 • 伦敦外汇市场：GBP/HKD=12.200/50 • 若某套汇者持有100万英镑，应如何进行套汇？ 是否可以获利？获利多少？
二、交叉汇率的套算原则
• ①两种汇率的标价方法相同时，要将竖号左 右的相应数字交叉相除。
小数÷大数/大数÷小数
• ②两种汇率的标价方法不同时，要将竖号左 右的相应数字同边相乘。
小数×小数/大数×大数
例：USD1=CHF1.6230/40 ； USD1=SGD1.8110/20
求：SGD/CHF =?/?
/85；三个月40/20；十二个月30/50。 （1）求三个月，十二个月的远期汇率，并标 出远期外汇升贴水状况。 （2）我公司向英国出口设备，报价为3000美 元，英国进口商要求以英镑报价，三个月后 交货结算，我公司如何报价？
基础外汇交易
• 一、即期外汇交易 • 二、远期外汇交易 • 三、掉期交易 • 四、择期交易 • 五、套汇交易