XXX投资基金认购风险揭示书尊敬的投资者/委托人：投资有风险。

当您/贵单位认购或申购私募基金时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险。

您/贵单位在做出投资决策之前，请仔细阅读本风险揭示书和基金合同，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人【XXX有限公司】及投资者/委托人分别作出如下承诺、风险揭示及声明：一、基金管理人承诺（一）私募基金管理人保证在募集资金前已在中国证券投资基金业协会（以下简称：“中国基金业协会”）登记为私募基金管理人,并取得管理人登记编码(XXX)。

（二）私募基金管理人向投资者/委托人声明，基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。

（三）私募基金管理人保证在投资者/委托人签署基金合同前已向投资者/委托人揭示了相关风险；已经了解私募基金投资者/委托人的风险偏好、风险认知能力和承受能力；已向私募基金投资者/委托人说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认的制度安排以及投资者/委托人的权利。

（四）私募基金管理人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理运用基金财产，不保证基金财产一定盈利，也不保证最低收益。

二、风险揭示基金投资可能面临下列各项风险，包括但不限于：（一）特殊风险1、基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险；本基金按照中国法律法规成立并运作，虽基金合同为按现行基金业协会的合同指引撰写定稿，但相关法律法规可能发生变化，若基金合同的内容与届时有效的法律法规的强制性规定不一致，应当以届时有效的法律法规的规定为准。

2、私募基金在中国基金业协会履行登记备案手续所涉风险。

基金管理人在本基金首次成立后20个工作日内，应向基金业协会办理基金备案手续。

但是否备案成功以基金业协会的登记备案信息为准，如本基金未能成功在基金业协会完成备案手续，则会影响本基金存续的合规性及有可能导致基金投资失败。

为了避免基金财产在备案期间闲置而对基金份额持有人造成利益损失，本基金可能在尚未完成备案前进行对外投资。

但基金管理人将根据基金业协会的要求尽快完成基金备案。

3、关联交易风险本基金可能投资于基金管理人、基金托管人或其关联方发行、管理的产品或者与基金管理人、基金托管人或其关联方进行交易，此种投资、交易行为构成关联交易，存在被监管层否定的政策风险和相应的关联交易风险。

若本基金投资运作中发生此类关联交易，基金管理人将及时向投资者/委托人进行披露。

（二）一般风险揭示1、投资风险/资金损失风险基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金财产中的认购资金本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益。

在发生揭示的风险及其他尚不能预知的风险而导致本基金项下委托财产重大损失的，各委托人都可能发生委托本金损失的风险。

2、基金运营风险基金管理人依据基金合同约定管理和运用基金财产所产生的风险，由基金财产及投资者/委托人承担。

按照我国金融监管法律规定，虽基金管理人相信其本身将按照相关法律的规定进行营运及管理，但无法保证其本身可以永久维持符合监管部门的金融监管法律。

如在基金存续期间基金管理人无法继续经营基金业务，则可能会对基金产生不利影响。

3、流动性风险本基金存续期限为基金成立之日起至基金产品结束并清算完毕为止。

本基金存续期间，管理人根据基金运行情况设置开放期，接受申购，不接受赎回，亦不接受违约赎回。

根据实际投资运作情况，若本基金间接投资的合伙企业份额、公司的股权无法在预期时间内被协议转让或被控股股东回购等方式实现资产的成功变现，本基金有可能提前结束或延期结束，委托人可能因此面临委托资金不能按期退出等风险。

4、募集失败风险本基金的成立需符合相关法律法规的规定，本基金可能面临募集期内投资人数量不足或者投资金额不足本基金最低要求的风险。

进而本基金可能存在不能满足成立条件从而无法成立的风险。

5、投资标的风险基金管理人根据本合同约定，基金财产将直接或通过特定通道产品间接投资于标的合伙企业的有限合伙份额。

投资标的风险包括但不限于标的公司风险和标的合伙企业风险：（1）标的公司的经营风险标的公司自身的发展战略、经营状况、经营管理层的管理水平以及相关人员的变化，影响其实际经营利润及股权价值，进而对本基金的投资收益造成影响。

标的公司可能因任何原因发生信用风险或者无法履行其对标的合伙企业所负的相关义务，从而导致标的合伙企业的投资目的无法实现的风险，进而导致本基金的投资目的无法实现。

（2）标的合伙企业的相关风险A．资金闲置风险标的合伙企业或因各种原因未能及时进行投资导致合伙企业资金有一段时间的闲置期，从而影响标的合伙企业的投资收益，进而影响到本基金的投资收益。

B．流动性风险标的合伙企业可能因某些原因延迟支付部分或全部的退出款项，进而导致基金管理人无法如期向委托人退还投资本金和投资收益而给本基金带来的一定的流动性风险。

6、税收风险基金所适用的税收征管法律法规可能会由于国家相关税收政策调整而发生变化，投资者/委托人收益也可能因相关税收政策调整而受到影响。

7、法律及政策监管风险本基金存续期限内，国际宏观环境的变化，国内宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）、产业政策（如金融行业政策、汇率政策等）、财政政策、货币政策、资本市场政策的调整，政府宏观调控和监管政策的调整，以及相关法律法规的变化，包括税收政策的变化等，都可能对标的基金所投企业的经营环境产生一定影响，从而对本基金的财产安全及收益造成影响，甚至导致本基金本金遭受损失。

另外，本基金还可能因监管机构禁止或限制基金的财产管理运用方式等原因无法成立或提前终止，由此可能会使本基金的收益降低甚至出现一定损失。

8、无法成功投资于标的企业的风险本基金存在可能无法成功投资于标的企业的风险，基金管理人有权宣布本基金提前终止，届时以基金管理人的公告为准。

若因上述原因导致的本基金提前终止，基金当事人包括但不限于基金托管人、基金管理人、投资顾问、财务顾问等应将已收取的所有费用，包括但不限于托管费、管理费、投资顾问费、财务顾问费等全额返还给费用支付账户。

9、操作或技术风险相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。

在本基金的各种交易行为或者后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致资产委托人的利益受到影响。

这种技术风险可能来自基金管理公司、注册登记机构、销售机构、证券交易所、证券注册登记机构等。

10、其他风险（1）购买力风险标的基金委托财产将主要通过现金形式向委托人进行分配，而现金可能因为通货膨胀、汇率变动的影响而导致购买力下降，从而使本基金委托财产的实际收益下降，进而影响本基金的投资收益。

（2）经济周期风险经济运行具有周期性的特点，宏观经济运行状况以及特定行业市场波动等，均可能影响投资项目的经营业绩，从而增加标的基金的投资风险。

（3）收益率波动风险本基金投资收益受多项因素影响，既有盈利的预期，亦存在亏损的可能。

根据相关法律法规规定，基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，亦不保证本基金委托财产本金不受亏损。

如本基金到期时，基金尚未全部变现，基金管理人将根据本基金的基金管理合同的约定将该等非现金基金变现后分配给资产委托人，此种安排可能会对资产委托人获得投资收益的时间及实际获得的收益水平带来不利影响。

另外，本基金若提前到期也可能会一定程度地降低资产委托人的收益水平。

（4）信用风险本基金收益的实现须依赖于基金相关当事方签订的各交易文件的正常履行。

其间牵涉的合同当事人较多，任一当事人因任何原因不履行其与基金管理人签订的相关协议项下的义务、保证和责任时，均可能导致本金基金财产遭受损失。

基金管理人并不保证各合同当事人能够完全履行相关协议或遵守相关法规。

（5）管理风险在本基金财产管理运作过程中，基金管理人的研究水平、投资管理水平直接影响基金财产收益水平，如果基金管理人对经济形势和投资市场判断不准确、获取的信息不全、投资操作出现失误，都会影响本基金财产的收益水平。

另外，基金管理人根据本合同约定，投资于标的合伙企业的有限合伙份额。

受现行工商制度的限制，只能委托基金管理人代为投资并持有相应权益。

在基金管理人代为持有相应权益期间，如果基金管理人进行不正当的运作或者违反合同约定运作基金财产，将会对本基金投资收益产生不利影响，甚至导致基金投资者本金产生损失。

（6）托管人风险按照我国金融监管法律规定，基金托管人须获得中国证监会核准的证券投资基金托管资格方可从事托管业务。

虽基金托管人相信其本身将按照相关法律的规定进行营运及管理，但无法保证其本身可以永久维持符合监管部门的金融监管法律。

如在基金存续期间基金托管人无法继续从事托管业务，则可能会对基金产生不利影响。

（7）本基金提前终止及延期风险除持有人大会可以以会议形式决定本基金提前终止或延期终止的，本合同还约定了本基金提前终止或延期终止的其他情形。

如发生本基金的基金合同规定提前终止、延期情形或其他法定情形时，基金管理人将按照法律法规、基金合同以及其他规定提前终止或延长本基金，可能造成委托人收益的损失。

此外，战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响宏观经济环境的运行，可能导致基金的损失。

金融市场危机、行业竞争、代理机构违约等超出基金管理人自身直接控制能力之外的风险，可能导致资产委托人利益受损。

本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者/委托人参与私募基金投资所面临的全部风险和可能导致投资者/委托人资产损失的所有因素。

由上可见，参与本基金存在一定的风险，您存在盈利的可能，也存在亏损的风险；基金管理人不承诺确保您的投资本金不受损失或者取得最低收益。

投资者/委托人在认购本基金前，应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好。

您在参与认购本基金前，应认真阅读相关业务规则及基金合同的条款，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与本基金而遭受难以承受的损失。

声明人/基金管理人：XXX有限公司2016年10月日三、投资者/委托人声明作为该私募基金的投资者/委托人，本人/机构已充分了解并谨慎评估自身风险承受能力，自愿自行承担投资本私募基金所面临的风险。

本人/本机构做出以下陈述和声明，并确认（自然人投资者/委托人在每段段尾“【________】”内签名，机构投资者/委托人在本页、尾页盖章，加盖骑缝章）其内容的真实和正确：1、本人/机构已仔细阅读私募基金法律文件和其他文件，充分理解相关权利、义务、本私募基金运作方式及风险收益特征，愿意承担由上述风险引致的全部后果。