银行 销售收入
产品市场
工资,红利等
贷款 企业
投资支出
2.货币创造的局限 (1)银行存款 (2)自愿借款者 (3)资源贷款者 (4)政府管制
货币市场共同基金
共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来, 由专门的经理人进行市场运作,赚取收益后按一定 的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式. 而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金,则 称为货币市场共同基金. 货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金,是 美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工 具.购买者按固定价格(通常为1美元)购入若干个 基金股份,货币市场共同基金的管理者就利用这些 资金投资于可获利的短期货币市场工具(例如国库 券和商业票据等).此外,购买者还能对其在基金 中以股份形式持有的资金签发支票.货币市场共同 基金是一种开放式的基金,它可以将许多零散的机 构及个人投资者的资金汇集起来,投入货币市场获 利,从而吸引众多的机构及个人成为货币市场的主 体.
三,货币的创造
1.存款创造 由于交易帐户余额是货币供给的一部 分,因此银行通过对外贷款有效地创 造了货币. 两个基本原则 (1)交易帐户余额是货币供给最大 的组成部分. (2)银行通过对外贷款创造了交易 帐户余额.
假设你在城镇里的一家大学银行储存 了100美元. 这家大学银行该怎么处理你的100美元 存款?银行会把存款贷出去吗?它能 提供多少贷款?它能够将你所有的贷 款都贷出去吗?还是大学银行必须留 下你的一部分现金,以备你提取存款?
第13章 货币与银行 13章
在历史上,货币一直都这样的 困惑着人们;要么很多却不可靠, 要么可靠但又稀缺,二者必居其一.
—加尔布雷思《不确定的年代》
三个问题
什么是货币? 货币从何而来? 银行在宏观经济中所扮演的角色是什 么?
一,货币的作用
交易媒介:用来支付商品和货币(和债务). 价值贮藏:值得为了未来购买而保存. 价值尺度:作为衡量商品和服务价格的尺度.
银行 #3
银行 #4
等等
存款
存款
存款
五,银行的宏观作用
1.总需求融资 银行通过利用存款(储备金)发放贷 款,将货币从储蓄者手中转移到使用 者手中. 银行系统通过发放多于总准备金的贷 款而创造了额外的货币. 货币供给的增加会增加总需求.
循环流动过程中的银行
收入 贷款 消费者 储蓄 国内消费
要素收入
2.准备金要求 银行创造货币的约束: (1)创造货币的权力属于银行系统,而不是某一家 银行. (2)政府管制.联邦储备系统要求银行维持最低准 备金率.法定准备金要求直接限制了银行新贷款的 能力. 假设联邦储备系统对大学银行规定了75%的最低准备 金率,这就意味着大学银行必须持有等于总存款额 75%的准备金,包括有贷款创造的存款.这将导致大 学银行发放的贷款数额减少,限制了大学银行存款 创造. 法定准备金率=最低准备金×总存款额
可以把货币看作是具有完全流动性的资产, 可以把货币看作是具有完全流动性的资产, 其它资产则依据其流动性程度高低具有不同 等级的货币性. 等级的货币性. 根据流动性强弱,对经济流通中的货币量— 根据流动性强弱,对经济流通中的货币量 —货币存量做出不同的范围界定:M1,M2. 货币存量做出不同的范围界定: 货币存量做出不同的范围界定
二,货币供给
1.现金与货币 现金由硬币和纸币构成. 现金只是货币供给的一部分.货币供给中还包括支票 帐户. 支票帐户,指存于银行或其他金融机构的能够开支票 的款项.用专业术语来说就是"活期存款及其他 支票存款".
2.交易帐户
交易帐户的特点是允许直接支Fra bibliotek给第三方,而不需 要去银行提取存款.支付本身可以采取支票帐户, 借记卡划帐或自动转帐的形式.交易帐户余额可 以取代现金,成为货币的一种形式.
(1)初始贷款 假设大学银行决定将100美元全部贷给 校园广播站.大学银行在校园广播站 的支票帐户余额中增加了100美元,而 不是给广播站100美元现金. 这个简单的簿记录入程序却是货币创 造的关键. 银行只持有100美元的银行准备金.
(2)使用贷款 如果校园广播站确实将100美元全部花 在购买新天线上.当Atlas天线收到校 园广播站100美元的支票,假设它把支 票存入自己在大学银行的支票帐户中. 银行继续持有全部准备金,而你和 Atlas分别拥有100美元的财富.
(3)部分准备金 存款创造(大学银行给校园广播站的贷款) 使货币供给增加100美元.不仅如此,银行 仅用100美元准备金便支持了200美元的交易 存款(你和校园广播站的帐户,或你和 Atlas的帐户). 银行准备金只是总交易存款的一部分.在本 例中,大学银行的准备金(你的100美元现 金)只占总存款额的50%.因此银行的准备 金率是50%. 准备金率=银行准备金/ 准备金率=银行准备金/总存款额
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3.基础货币供给 我们可以用M1来特指基础货币. M1包括现金,交易帐户余额和非银行机构 发行的旅行支票. 4.准货币 储蓄存款,货币市场共同基金帐户等. M2中包括M1 ,还包括银行储蓄存款和其他 类似的可以替代交易货币的资产.
基础货币供给(M1)的构成
总货币供给($10 900亿美元) 流通中的货币
货币市场存款帐户
货币市场存款账户是西方商业银行为竞争存款而开办的一种业 务.开立这种账户,可支付较高利率,并可以浮动,还可使用 支票.这一账户的存款者可定期收到一份结算单,记载所得利 息,存款余额,提款或转账支付的数额等. 其主要特点是: 具有2500美元的最低限额; 银行可以支付所能够支付的利率; 10万美元的存款额可得到联邦存款保险公司的保险; 新增存款不受最低限额的限制,也不受时间的限制; 就其存款利息是以公布的每日利率为基础进行随时计算的; 向第三者支付时,不论是签发支票,还是电话通知,每月不能 超过6次; 提款或转账时没有最低限额要求,但如果每月的账面余额低于 2500美元,银行就只支付普通可转让支付命令账户的利率; 银行具有要求客户提款时必须提前通知(至少7天)的权力.
$537
10亿美元
$545
交易帐户余额
$8
旅行支票
货币本质属性的再认识 ——流动性 流动性
把一种资产变成普遍接受的支付手段( 把一种资产变成普遍接受的支付手段(如现 变现. 金货币)称为变现 金货币)称为变现. 流动性 指资产能够以一个合理的价格顺利变现的
能力,它是一种所投资的时间尺度( 能力,它是一种所投资的时间尺度(卖出它所需多 长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣) 长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣) 之间的关系,股票的流动性大于房地产. 之间的关系,股票的流动性大于房地产.
3.超额准备金 银行持有的准备金有时会多于联储所 规定的最低标准.这样的准备金被称 为超额准备金,计算如下: 超额准备金=总准备金-法定准备金
超额准备金
资产 法定准备金 超额准备金 总资产 负债 $75 你的帐户余额 $25 $100 $100
表格说明:第一,总资产等于总负债.第二,银行有 美元 表格说明:第一,总资产等于总负债.第二,银行有25美元 超额准备.这家银行并没有充分利用它的贷款能力. 超额准备.这家银行并没有充分利用它的贷款能力.只要银 行拥有超额准备金,就可以发放更多的贷款. 行拥有超额准备金,就可以发放更多的贷款.如果确实这样 做了,就将增加国家的货币供给. 做了,就将增加国家的货币供给.
四,货币乘数
货币乘数=1/法定准备金率 银行体系中的超额准备金×货币乘数= 潜在存款创造
每家银行最多只能发放与超额准备金等值的 贷款. 整个银行体系可以增加的贷款数量就等于超 额准备金的数量乘以货币乘数.
货币乘数进程
贷款$25
贷款$6.25
贷款$1.56
初始 存款 ($100)
大学银行
银行 #2