笔者认为，委托方（买入方）实质上并没有这么多委托，也就是说根 本没有这么多资金需求，所以泛亚人为将委托方做得越来越空，最后 成为虚假需求，以至于让受托方（投资者）直接变成了买方。鉴于受 托方的资金量越来越大，而且泛亚还要承担高利息，泛亚最后入不敷 出那是必然结果。
再者，作为一款信托产品，银行应当担起“第三方托管”的 角色，防止泛亚将投资者的资金挪作它用。但是投资者很快 发现，泛亚向他们宣传的“银行监管账户”只是一个噱头， 所谓的“第三方托管”根本不存在，投资方的资金完全已通 过银行进入泛亚的对公账户。
20%。
望泛亚别出事，出了事对投资者和市场都不好。”
据该知情人士透露：泛亚出事之后，泛亚董事长单九良去找中国有色金属工业协会， 希望通过他们向国务院打报告，请求国家出面给他协调，化解危机。“但 他想得太
乐观了点。名义上他都讲是为国家战略在收储，但实质上他的相关业务和国家战略根 本不沾边，怎么可能由国家出面来救市？”
她在研究报告中称，货物从市场流到泛亚， 据泛亚自己分析，导致此次流动性困难的原因是：一方面因为按照有关部门监管要求，
却没有出现过从泛亚流到市场。泛亚的价 交易所执行T+5（交易商买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时 间间隔不得少于
格比现货市场价高25%~30%，因此货物从 来没有被市场接受过，除 了想拿委托日
格上观点：
2.相信常识，思考问题回归本质？我的收益来自于哪里？凭什么能给我这些钱，别 人为何会分给我，别人靠什么赚钱，如果你想不出别人靠什么赚钱，那么他肯定靠 你的本金。
If you can't spot the sucker in your first half hour at the table,then you are the sucker 赌王之王里马特戴蒙：如果你在头半个小时不能再赌桌上找出那个傻x，那么，你
虽然泛亚声称是为国家做收储，实质上是囤积居奇，待垄断市场和价 格后抬高物价。铟的需求量国内每年只有20吨，泛亚收储了3600吨， 150年都用不完。一旦泛亚大储量的铟流向市场，必将引发持续暴跌。 最后留给投资者的是变得一文不值的铟。
泛亚在设计一场“宠氏骗局”。本来泛亚最初的定位是为交易方提 供金融服务，同时为国家商业收储做贡献，而现在却以信托产品的 方式进行公开融资。乍看起来，泛亚的设计很圆满，但泛亚现在面 对的是资金链断裂和铟的价格暴跌两面夹击。
泛亚骗局 剖析与启示
马珂
泛亚有色金融交易所（下称“泛 亚”）贪上大事了。泛亚的一款 名叫“日金宝”的信托产品发生 了“兑付危机”。
目前涉及部共20多个省份的22万 投资者的460亿元资金难以追回。 而此事件则被业内称之为“中国 的庞氏骗局”。
根据泛亚的“日金宝”信托投资 产品小册子上所说，该信托理财 产品用于投资“铟”这种贵金属， 年化收益率13.68%，而且有资金 随进出，不收手续费，收益每天 到账等优势。但如今因国际铟价 大跌，导致泛亚无力按期偿还这 款信托产品的本金。
就是个傻x了。
格上观点： 3 人多的地方不要去
罗伯特·弗罗斯特
Two roads diverged in a wood, and I took the one less traveled by, And that has made all the difference.
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知识回顾 Knowledge Review
5个交易日）交易制度和彻底实名制（交易时可见交易商的企业名称或身份证件名）， 直接抑制了市场发挥功能，也使交易额大幅下降。同时按整改 要求，取消买入申报
交易模式，使400多亿元客户资产变为100%可流动资产，流动性风险难以管理。另一
金费的投资者外，没有真正的用户买入铟， 方面，则是因为其他交易中心利用电子盘恶意做空铟 价打压中国稀有金属产业。
泛亚的铟库存只有进库，没有出库。加上
泛亚的价格每年涨20%，永远高于现货市 根据泛亚发布的公告，“其他交易中心”指的是无锡不锈钢交易中心。无锡不锈钢交
场价格，因此也永远不 会有真正的买方。 易中心回应称：铟价大幅下跌的原因恰恰是泛亚交易所的高库存带来的市场恐慌，泛
亚的铟库存高达3600多吨，脱离实际需求的巨量库存，给行业造成的风险和隐患是巨
泛亚承诺给参与 这项业务的投资 者们如下条件：
保本、固定收益 年化13.68%、银 行监管账户、收 益每日到账、资 金随进随出。
“日金宝”的信托产品肯定稳赚不赔：其一，泛亚号称 是全球最大的稀有金属交易所，拥有全球95%的铟库存。 而且，它一直以替国家做战略收储之名作为宣传词。其 二，泛亚在推出“日金宝”这款理财产品时表示，由银 行监管投资者账户，也就是说投资者的资金由“第三方 托管”，专款专用
期货研究员vs泛亚
不过，泛亚向媒体否定了谭娜的分析，并指责谭娜的报告受到竞争对手误导、报告本 身存在错误，相关言论旨在打压中国稀有金属产业。
期货研究员谭娜对泛亚模式的分析也十分 泛亚一直坚称，自己是为国家在进行战略收储，而外国势力纠集国内机构恶意做空中
尖锐。
国稀有金属市场，并将此归结为造成泛亚危机的原因之一。
因此，她得出的结论是，泛亚模式是利用 大的。
新投资人的钱来向老投资者支付委托日金 不过，当铟价在一年内大跌70%后，中国有色金属工业协会还是出面发表声明谴责了 费和短期回报，制造赚钱的假象进而骗取 无锡不锈钢交易中心。中国有色金属工业协会此举被业内一些人视为给 泛亚站台。
更多的投资，对资金的需求量是每年增长 但在上述知情人士看来，中国有色金属工业协会此举是出于担心泛亚崩盘，“他们希
所以名为“银行监管”，实为“银商转账”，根本没有 任何第三方监管体系把关。虽然泛亚的危机不波及到银行， 但这在变相透支银行的信誉。银本保息 完全的流动性 骗子是专门为你的喜好为你量身定做一套产品。
开心认为是赚钱的一定是亏钱的。需要去承受一些看似不好条件的（外部 的市场环境以及产品本身）反而可能赚钱。清水源与淡水泉