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1.4 网络时代到智能时代：基于数据的服务升级，使得强者更强
智能时代，科技行业的发展源于数据。数据源于过 往业务积累，这无疑是巨头公司的最大优势，再加 上巨量的资本储备，最优秀的人才储备，智能时代 无疑是属于巨头们的最好时代。 五家公司合计现金储备5700亿美金，有息负债远 低于储备现金（Amazon除外），资产负债表非常 健康；五家公司净利润均低于净现金流，利润质量 非常高。 五家公司的研发投入合计超过600亿美金。
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1.2 服务器时代到PC时代：科技行业的客户群体拓展到C端
科技行业的客户群体由B端拓展到C端，广阔的蓝海市场成就了Microsoft。 Microsoft通过向IBM PC提供操作系统抢占了PC时代的核心赛道。随着Windows软件日益庞杂，且只面向Intel的x86 架构进行编译（如果再面向其它架构编译会更加臃肿），两家公司成就了PC时代的WINTEL体系。 Microsoft从1986年上市到2000年科网泡沫的14年，收入复合增速高达42%，收入体量增长了100倍。而2000年之后 的17年，收入仅增长了3倍。
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2.1 云计算：更强大的数据运算能力，更高效的数据积累模式
2016年，IAAS市场规模253亿美金，同比增长37%；。Amazon占据了全球公有云IAAS市场46.1%的份额，排在 行业第一。其市占率超过排名第二到第十的公司综合。Microsoft市占率7.6%，排在第二位；阿里巴巴市占率3.2%， 排在行业第四。 根据RightScale统计，从2016到2017年，在Azure和Google Cloud中运行的应用程序有显著增长， Azure从2016 年 20％增加到2017年的34％。Google Cloud从2016 年 10％增加到2017年的15％。2017年，AWS市场渗透率达 到74%，Azure渗透率为55%，Google cloud渗透率32%。
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2.2 人工智能：科技公司的高光舞台
除了算法突破外，人工智能迎来爆发的另外两个核 心要素数据和算力也逐步成熟： 1 ）高盛预测到2020年全球数据产生量能够达到 44ZB/年，2015-2020复合增速141%。2）用$/GFLOPS （1GFLOPS=109FLOPS，FLPOS=Floating Point Operations Per Second，每秒十亿次浮点运算价格） 衡量的计算成本，从2003年的100美金下价格到现在 的0.06美金。 2006年之后，资本持续涌入人工智能行业，20122016年5年时间，行业融资规模累计682亿美金。
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2.1 云计算：更强大的数据运算能力，更高效的数据积累模式
2016年，全球SAAS市场规模463亿美金，同比增长 20%； SAAS按需租赁的业务模式具备低成本、高可用性、可 伸缩、可维护性强等优点。传统企业软件不仅一次性 购买价格昂贵，而且还存在购买硬件、后台管理等额 外开销。 基于SAAS的服务模式可以使服务提供商与客户保持紧 密了的联系，能更高效的积累业务数据。
计算机行业发展分析报告
技术创新，变革未来
目录
一、智能时代：属于科技龙头的最好时代 二、科技的确定趋势：云+AI 三、从数据看计算机行业 四、挥别“模式”与“流量”时代 五、技术型公司鲤鱼跃龙门 六、投资建议
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1.1 时代变迁，未来以来
PC时代，科技行业的发展源于由B端到C端的增量市场，微软成为最大赢家。网络时代，科技行业的发展源自于信息高效传输， 通过全新的业务模式消除信息不对称，带来全行业效率的提升，从雅虎的门户网站，到Google的搜索引擎，到Amazon的电商， 到Facebook的社交网络，新时代的巨头不断出现。 智能时代，科技行业的发展源于数据运用。这无疑是巨头公司的最大优势，再加上巨量的资本储备，最优秀的人才储备，全球 市值最大的5家公司：apple、google、Microsoft、Amazon、facebook以强劲的业务表现及市场表现宣告着属于巨头们的新一 轮科技浪潮——“智能时代”已经到来。
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2.2 人工智能：科技公司的高光舞台
2.2.1 行业迎来快速发展阶段
人工智能（AI：Artificial Intelligence）概念于1956年达特茅斯会议上，首次被学术界提出。在人工智能前几十年 的发展历程中，聚类算法、决策树算法、支持向量机等算法相继被提出，然而由于实际应用效果欠佳，并未被大 规模采用，人工智能的发展甚至一度陷入了停滞。直到近年，深度神经网络算法的大规模应用，使得人工智能技 术 跨过了漫长的摸索期，打开了下游应用多点开花的新局面。
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1.3 PC到网络时代：基于信息高效传输，业务模式不断创新
随着通讯技术的突破，基于网络服务的业务模式创新层出不穷，新时代的巨头也不断出现：从雅虎的门户网站，到 Google的搜索引擎，到Amazon的电商，到Facebook的社交网络。 时代的另一条主线IOS和andriod及其所代表的阵营的竞争也进一步凸显了apple和Google的巨头地位。 直至（移动）互联网红利消失，行业的竞争格局也趋于稳定。 自2004年上市以来，google收入增长了27倍，十二年复合增速32%。 自2012年上市以来，Facebook的收入增长了4.4倍，四年复合增速53%。
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目录
一、智能时代：属于科技龙头的最好时代 二、科技的确定趋势：云+AI 三、从数据看计算机行业 四、挥别“模式”与“流量”时代 五、技术型公司鲤鱼跃龙门 六、投资建议
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2.1 云计算：更强大的数据运算能力，更高效的数据积累模式
云计算的本质是通过虚拟化技术把冗余的IT资源利用起来，使得运用单位IT资源的综合成本降低。对于云服务提供 商（IAAS）这是一个从传统IT资源提供商那抢来的全新业务；对于应用服务提供商（SAAS）能大幅降低基础IT投 入。云计算在为数据提供强大计算能力的同时，基于云服务的商业模式也更便于积累业务数据。 云计算使得IT架构的价值量从基础层向应用层台供应商成为IT架构的新玩家；SAAS公司不断涌现；云迁移、云管理、云安全等细分行业也快速发展。 Cisco全球云指数预计，受益于虚拟化技术，云数据中心的单个服务器工作量从 2015 年的7.3增长到2020年的11.9。 到2020年云计算中心单个服务器的工作量将是传统数据中心的3.4倍。