公司制PE+合伙制PE
5
整理ppt
三种类型PE的对比
公司制PE
依公司法设立 委托代理关系 法人资格
信托制PE
依信托法设立 信托关系 不具法人资格
合伙制PE
• 依合伙企业法设立 • 有限合伙关系 • 非法人组织
优缺点
优缺点
规范但缺乏效率 灵活但并非实体
优缺点 高效但缺乏制约
6
整理ppt
三种组织组织类型的比较
险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无
归。
4
整理ppt
二、PE几种组建方式的比较和选择
公司制PE
法律基础 《公司法》《证劵法》《创业投资企业管理管理暂行办法》关 于股份有限公司与上市公司等的相关法律法规。
信托制PE
法律基础 《信托法》《信托公司管理法》等
合伙制PE
法律基础 《合伙企业法》《合伙企业登记管理办法》《外国企业或个人在中国境 内设立合伙企业管理办法》等
15
整理ppt
3、风险管理部门
（1）监察稽核部 监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情 况及公司内部风险控制情况，定期向董事会提交分析报告，直 接对总经理负责。监察稽核部主要工作包括：基金管理稽核， 财务管理稽核，业务稽核（包括研究、资产管理、综合业务 等），定期或不定期执行、协调公司对外信息披露等工作。监 察稽核部在规范公司运作、保护基金持有人合法权益、完善公 司内部控制制度、查错防弊、堵塞漏洞方面起到了相当重要的 作用。 （2）风险管理部 风险管理部负责对公司运营过程中产生的或潜在的风险进 行有效管理。该部门的工作主要对公司高级管理层负责，对基 金投资、研究、交易、基金业务管理、基金营销、基金会计、 IT系统、人力资源、财务管理等各业务部门及运作流程中的各 项环节进行监控，提供有关风险评估、测算、日常风险点检查、 风险控制措施等方面的报告及针对性的建议。
募集到的资金权投资的高风险性，私募股权基金
的投资方式也越来越多样化。除单纯的股权投资外，还出现了变相的股
权投资方式，以及以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。
3.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，
而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风
7
整理ppt
公司型私募基金一般架构见下图
8
整理ppt
信托型私募基金一般架构见下图
9
整理ppt
有限合伙型私募基金一般架构见下图
10
整理ppt
三、PE内部管理结构
1 权力机构 2 监督机构 3 执行机构
决策
监督 执行 信息
反馈
11
整理ppt
12
整理ppt
13
整理ppt
1、专业委员会
（1）投资决策委员会 投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策 机构，是非常设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例 的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。投资 决策委员会一般由基金管理公司的总经理、研究部经理、投资 部经理及其他相关人员组成，负责决定公司所管理基金的投资 计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合 的总体计划等。具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。 （2）风险控制委员会 风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、 监察稽核部经理及其他相关人员组成。其主要工作是制定和监 督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风 险评估，并提出风险控制建议。风险控制委员会的工作对于基 金财产的安全提供了较好的保障。
3
整理ppt
私募股权基金特征
私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的 方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。
私募基金具有以下特征：
1.私募资金募集渠道广。私募股权基金在募集渠道上只能采用私募的
形式，即只能向特定的对象募或向少于200人的不特定对象募集，但其募
集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其
14
整理ppt
2、投资管理部门
（1）投资部 投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选 择和组合管理，向交易部下达投资指令。同时，投资部还担负投资计划 反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。 （2）研究部 研究部是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业 发展状况分析和上市公司投资价值分析。研究部的主要职责是通过对宏 观经济、行业状况、市场行情和上市公司价值变化的详细分析和研究， 向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议，为投资提供决策依 据。 （3）交易部 交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交 易计划。交易部的主要职能有：执行投资部的交易指令，记录并保存每 日投资交易情况；保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度； 负责基金交易席位的安排、交易量管理等。
16
整理ppt
4、市场营销部门
（1）市场部 市场部负责基金产品的设计、募集和客户服务及持续营销 等工作。市场部的主要职能有：根据基金市场的现状和未来发 展趋势以及基金公司内部状况设计基金产品，并完成相应的法 律文件；负责基金营销工作，包括策划、推广、组织、实施等； 对客户提出的申购、赎回要求提供服务，负责公司的公司形象 设计以及公共关系的建立、往来与联系等。 （2）机构理财部 机构理财部是基金管理公司为适应业务向受托资产管理方 向发展的需要而设立的独立部门，它专门服务于提供该类型资 金的机构。之所以单独设立该部门也是相关法律法规的要求， 即为了更好地处理好共同基金与受托资产管理业务间的利益冲 突问题。两块业务必须在组织上、业务上进行适当隔离。
私募股权基金管理组织结构
1
整理ppt
大纲
一、PE简介 二、PE几种组建方式的比较和选择 三、PE内部管理结构 四、个人总结
2
整理ppt
一、PE简介
定义
私募股权基金（Private Equity Fund）简 称PE，是向特定人募集资金或者向少于200 人的不特定人募集资金，并以股权投资为 运作方式，主要投资于非上市企业股权， 以对非上市企业注入资金和管理经验，从 而推动非上市企业价值增长，最终通过上 市、并购、股权置换等方式退出的一种投 资组织。