数字出版： 特点：充分发挥版权资源优势 代表： 中南传媒
物流配送： 特点：以出版物流为基础，利 用完善的终端网络 代表：中文传媒
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广告增长放缓，面临结构 转型
大文化部制改革将理清中国文化产业现在多部委同时监管的乱象，有利于提高监管效率、降低利益 博弈从而加快文化产业的整合速度
➢ 一季度国内传统媒体刊例广告同比增长仅为1.4%，创 近五年来的新低。奥运会期间广告投放增速或将加快
*歌华有线 天威视讯 *武汉塑料
出版发行
电广传媒 广电网络 鑫新股份 时代出版 出版传媒
皖新传媒
报纸广告
博瑞传播
新华传媒
综合
华闻传媒 粤传媒 东方明珠
细分子行业 互联网
影视 动漫 *整合营销
电视广告 户外广告 体育产业
公司名称 焦点科技 *生意宝 鹏博士 中青宝 东方财富 乐视网 华谊兄弟 奥飞动漫 *蓝色光 省广股份 华谊嘉信 中视传媒 12 北巴传媒 中体产业
六、文化休闲娱乐服务
1.旅游文化服务
2.音像及电子出版物出版发行
2.娱乐文化服务
3．版权服务
七、其他文化服务
1.文化艺术商务代
1. 广播、电视服务
2.文化产品出租与
2. 广播、电视传输
3. 广告和会展文
3. 电影服务
八、文化用品、设备及相关 文化产品的生产
1.文化用品生产
1.文艺创作、表演及演出场所
2020 年 100Mbps 宽带接入目标 。
《人民 日报》 等8家 包括实 行“事 业单位 ”,企 业化管 理
恢 复 商 业 广 告
商务印书馆 上市潮
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出版行业成长路径转型：多元化转型 + 外 延并购
传统出版行业增速放缓（5%左右）、 ” 十二五 “ 规划推动出版集团做大做强。未来几年，产业 转型与外延型成长将构成该板块的主要投资机会。
原有业务相对稳定，积极探索 战略发展方向
商业文化地产： 特点：终端业态升级，打造综 合型消费实体 代表：凤凰传媒
二、传媒行业分析
意识形态 政策环境
*意识形态 *政策环境
消费需求 商业模式 估值差异
商业模式
消费需求
估值差异
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传媒产业监管框 架
传媒文化产业监管架构
行 政 部 新闻出版总署 文化部 门
中宣部 广电总局 （原）信息产业部部分指导
传 媒 形 式
报 纸 等
期 刊 杂 志
音 像 制 品
文 艺 演 出
传媒文化行业研究方法
主要内 容
一、引言 二、传媒文化行业分类
➢ 行业概况 ➢ 行业分类 ➢ 典型上市公司
三、传媒行业分析 四、传媒文化行业与资本市场现状 五、传媒文化行业分析框架
➢ 需求分析 ➢ 细分子行业分析
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引言
谈及美国的强大之处，我们第一时间能想到的
➢经济金融
华尔街
➢政治体制
议会
➢文化科技
➢ 消除原来同一业务多部门交 叉监管的现象，完善监管制、 减少管理成本利于行业发展
➢ 原有项目经不同部委批准设 立较为分散，改革后利于提 高市场集中度，有助于文化 企业做大做强
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中国电影行业窥看
➢ 中国电影过去十年
票房 产量
➢ 中国电影的未来十年
外来冲击 硬件发展
➢ 好莱坞与中国电影
2002：英雄VS哈利波特与魔法石 2004：功夫VS指环王 2005：无极VS哈利波特与火焰杯 2007：变形记刚VS集结号 2008：赤壁VS功夫熊猫 2009：建国大业VS2012 2010：阿凡达 好莱坞的模式
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电影行业现状：从屏幕硬增长向影片软增 长过渡
增长方式的转变有利于内容价值的释放
➢ 电影银幕收入下降，院线下沉减速 过去票房收入主要是由
影院建设、银幕数量增加驱动，但近年来单银幕收 入增速下降，依靠规模增长驱动的方式边际收入在 下降。
➢ 票房收入增速驱动力由银幕硬增长转向影片软 增长，华谊兄弟为代表的本土有望崛起。 近年来，观影人次的增 速显著放缓。人均电影收入增速的驱动力来自于人 均观影次数的增加。
2.文化设备生产
2.文化保护和文化设施服务
3.相关文化产品生
3.群众文化服务
九、文化用品、设备及相关 文化产品的销售
1.文化用品销售
4.文化研究与文化社团服务
2.文化设备销售
5.其他文化艺术服务
3.相关11文化产品销
中信传媒分类及对应上市 公司
中信传媒分类及对应28家上市公司
细分子行业
公司名称
有线网络
艺 术 品 等
广 电电 播 视影
互 联 网
以互联网为代表的新媒体
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大文化部制改 革
大文化部制改革将理清中国文化产业现在多部委同时监管的乱象，有利于提高监管效率、降低利益 博弈从而加快文化产业的整合速度
新闻出版总署 文化部 广电总局
大文化部
➢ 降低不同部委间利益摩擦， 使得原有多项跨部委整合政 策得以落实
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传媒行业上市公司数
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各行业总市值比较
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传媒文化增长率
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国家统计局分 类
大类划分 一、新闻服务 二、出版发行和版权服务
三、广播、电视、电影服务
四、文化艺术服务
国家统计局《文化及相关产业分类》
子类
大类划分
子类
1.新闻服务
五、网络文化服务
1.互联网信息服务
1.书、报、刊出版发行
➢ 版权价格疯狂过后逐渐恢复理性 ➢ 传统广告代理结构开始转型，重心由媒介购买向
品牌管理过度
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传媒文化改革不断深入，已是大势 所趋
2012年5月，首次提出 “宽带中国” 计划， 并将“宽带中国”上升为国家战略 。 2012年7月，十二五时期动漫产业发展目标从动漫大国向“动漫强国”发展 。 2012年8月，广电总局连续发布 5 个 NGB（下一代广播电视网） 标准 相关文件，提出
好莱坞、迪斯尼、新闻集团、CNN 谷歌、亚马逊
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传媒文化是软实力重要 体现
国家国力与传媒产业关系模型
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传媒文化行业焦点 事件
➢ 米高梅破产
缺乏创新 经营单一，避险性差 被资本操控
➢ 默多克的退与进
高政策风险性
➢ 电影票房期货
主体性缺失 被资本玩弄
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引言
文化大国+经济大国
➢ 100个有价值、世界影响力文化品牌 ➢ 中国文化的现状：初始阶段，远低于发达国家
➢ 本土内容品牌化，华谊兄弟为代表的本土有望 崛起。
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华谊兄弟与《一九四二》
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华谊兄弟与《一九四二》
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出版行业基本情况
➢ 出版大国并非出版强国 ➢ 传统出版与数字出版：抓住核心竞争力 ➢ 资本化在出版行业的双刃剑
资本需求的现实 资本过度控制的弊端：米高梅
➢ 出版行业发展的本质：文化与质量