企业商誉评估中超额收益法的研究中文摘要：商誉作为企业的无形资产，代表了企业的信誉，企业在市场经济中竞争力的综合反映，在市场竞争中越来越显现出重要作用，其价值甚至要远远超过企业有形资产的价值。
有形资产像一个人的躯体，无形资产则似一个人的知识和技能。
在无形资产评估实践上，重有形轻无形，商誉观念淡薄。
尤其表现在中外合资企业合资过程中，中方往往只把有形资产折价入股，而对商誉等只作低价或不计价处理，造成国有资产流失。
商誉作为企业重要的资产，它虽然是一项看不见的无形资源，却是对企业的现实收益与未来发展均产生重要影响的有形资源。
商誉在企业生存和发展中的地位与日俱增，因此，对商誉评估问题受到了理论界和实务界的普遍关注。
商誉，是企业拥有或控制却无法具体辨认的，能够对企业获得社会必要收益能力产生影响的诸要素综合的资本化价值。
它具有不可辨认、不能独立存在、不能单独出售、转让、不能作为一项独立的资产投资等特征。
那么当产生商誉时，如何科学、公正、合理、客观地反应商誊的价值，如何公正，有效的评估商誉，是目前仍需探索的问题。
商誉虽是一种无形资产，但从经济学的角度，商誉是可以计价和评估的，对商誉评估的超额收益法进行研究和探讨，是目前具有高适用性的商誉评估法。
本文针对我国商誉的现状，对商誉评估理论和超额收益法在企业商誉评估中的应用及这种方法存在的问题和对策进行了系统的研究和分析。
关键词：商誉商誉评估超额收益法Abstract:Goodwill, intangible assets as a business, on behalf of the enterprise's reputation and business competitiveness in a market economy a comprehensive reflection of the increasing competition in the market, showing an important role, and its value far more than even the value of tangible assets of enterprises. Tangible assets, like a person's body, intangible assets are like a person's knowledge and skills. Practice in the evaluation of intangible assets, re-light the invisible visible, the concept of goodwill weak. Especially in the course of Sino-foreign joint venture enterprises, the Chinese tend to discount shares only the tangible assets, while goodwill is not only for low-cost or pricing treatment, resulting in loss of state assets. Important asset of goodwill as a business, although it is an invisible and intangible resources, but it is the reality of the enterprise income and have an important impact on the future development of physical resources. Survival and development reputation in the enterprise's position in the growing, therefore, assessment of goodwill by the theoryand practice community's attention.Goodwill is owned or controlled but can not specifically identifiable, that is necessary for enterprises to obtain social benefits affect the ability of the various elements of a comprehensive capital value. It has not identified, can not exist independently, alone can not sell, transfer, not as a separate asset investment characteristics. Then when the goodwill generated, how science, fair, reasonable and objective response to a transcript of the value of the business, how fair and effective assessment of goodwill, is still exploring the issue. While goodwill is an intangible asset, but an economic perspective, goodwill valuation and assessment is on the goodwill of the excess earnings method to assess the research and study, is the high applicability of the goodwill evaluation. In this paper, the status of goodwill, goodwill is assessed on the theory and the excess earnings method in the evaluation of corporategoodwill, and this approach problems and countermeasures of the system of research and analysis.Key words:Goodwill Goodwill Evaluation Excess earnings method前言自从20世纪80年代初改革开放以来，我国的经济迅速发展，社会主义市场经济建设也取得了阶段性进展。
商品经济的发展，导致了产权的商品化，并且推动了产权的流动、重组和转让。
随着我国经济结构的调整升级以及加入WT0，企业间的兼并、并购将愈演愈烈，新一轮的企业兼并热即将来临，可以预测，未来十年将是我国企业兼并、并购最活跃时期，商誉评估将作为企业资产交易不可回避的容，也将显得更加重要。
同时我们也应该看到，在我国市场经济不断成熟的过程中，股份制改造也正轰轰烈烈地进行着，这同样涉及到企业商誉的问题，商誉评估也势在必行。
在企业并购活动中，商誉评估对企业而言，或多或少总能增加本公司资产价值，似乎有百利而无一害。
于是企业都特别注重本企业的商誉，都恨不得让评估师把商誉评得越高越好。
而实际生活中，许多企业甚至评估师并不完全清楚商誉的涵。
《国资流失“四宗罪”》中写到：“在改制程序中，进行财务审计和资产评估，一些企业对土地确权定价不规，对知识产权、技术专利、商誉等无形资产不评估或评估后不入账，而是虚假评估。
”企业现在每年都必须重新评估所有具有商誉的运营部门的价值，如果由于表现不佳导致合理价值低于帐面价值，就必须划销这部分商誉差额。
因此，现在企业更加重视自己的商誉。
从这些信息可以看出，不管是出于企业并购的动因，还是出于企业日常的管理工作，商誉评估将越来越成为众多企业的要求，但在商誉的评估理论、方法和实践中存在着许多问题。
本文的研究计划首先利用课外时间查阅相关权威期刊和书籍，以及向大学教授咨询，获得了大量真实且利用价值的资料和信息。
然后对商誉评估理论和方法作了深刻的了解，详细的分析了超额收益法的适用性和原理，并结合具体案例对此方法作了深入的研究，并且对运用超额收益法进行商誉评估时的问题等进行逐一的讨论与分析。
针对问题提出有效的、合理的对策。
一、商誉与商誉评估理论分析商誉是英文“GOODWILL”的意译，是一种很典型的无形资产，被认为是无形资产中“最无形”的资产。
商誉，是企业拥有或控制却无法具体辨认的，能综合的资本化价值，是企业无形资产的重要组成部分。
商誉的价值，反映了一个企业包括管理水平、经历声誉等诸多因素在的整体素质，同时它也体现在市场竞争中处于特殊的有利地位，能使企业得到额外的经济利益，所以商誉通常被理解为企业超额的资本化价值。
商誉作为一项最为“无形”的无形资产，具有以下几个方面的特点：1．整体性。
商誉只与作为整体的企业有关并且不能离开企业的整体而单独存在，更不能单独进行交易。
2．不可分割性。
商誉的形成因素众多，且难以用任何方法或公式进行单独的计价。
它们的价值只有在作为一个协调作用的整体来看待时才能按总额加以确定。
3．价值成本无关性。
商誉价值的存在和变动和任何已发生的“与其相关”的成本没有可靠的或可预期的关系，甚至未必有因商誉而发生的成本。
4．不稳定性。
商誉没有法定的存续期，在较短的时期，环境的变化会使构成商誉的各种因素发生变动，导致商誉的价值呈现较大的波动，表现不稳定。
商誉评估是指企业发生整体资产交易时，为维护各方主体的合法权益，由特定的机构和评估人员在评估企业其他资产的同时，以详实可靠数据为基础，站在客观公正的立场上，用科学合理的方法对商誉这种特殊无形资产的价值进行公允评定和估算的过程。
商誉评估具有如下特征：1．商誉评估是企业整体资产评估的一个重要组成部分，它伴随并服务于整体资产评估，商誉评估行为的发生决不可能是孤立的。
2．商誉评估必须考虑形成商誉的各种因素，将商誉作为依附于企业整体的一项综合无形资产来看待，商誉评估的结果也可按一个总额总括地进行计量，而不可能按形成商誉的各个因素单列的估价值再加总。
3．商誉评估必须是在分析未来经济形势和企业发展前景的基础上。
考虑形成商誉的各个因素的变动可能性，科学合理的预期未来的收益及其年限，对商誉的价值作出客观公允的判断估量。