2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习一、单选题1.下列关于基金业绩评价原则的说法错误的是( )。
A、基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较B、基金业绩评价应公平对待所有评价对象C、基金业绩评价应遵循客观性、可比性、长期性、公开性原则D、基金业绩评价只有坚持长期性原则，才能真正着眼于基金长期投资管理能力的持续性>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第1节>投资业绩评价的原则【答案】：C【解析】：选项C符合题意：基金业绩评价应遵循客观性、可比性、长期性原则。
考点基金业绩评价的原则2.下列是正确表示有效前沿的是( )。
A、B、C、D、>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：A【解析】：知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；3.利息率按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为( )。
Ⅰ 远期利率Ⅱ 即期利率Ⅲ 名义利率Ⅳ 实际利率A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用【答案】：C【解析】：按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为实际利率和名义利率。
知识点：掌握名义利率和实际利率的概念和应用；4.CFA协会设立全球投资业绩标准(GIPS)是为了( )。
A、制定统一的投资绩效评价标准，使投资业绩具有可比性B、规范投资者的投资行为C、监控全球投资风险，防止发生系统性金融风险D、对全球投资业绩进行整体评价>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第6节>全球投资业绩标准(GIPS) 的目的、作用和要求【答案】：A【解析】：投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。
为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准(GIPS)委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。
知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求5.CML是指( )。
A、资产配置线B、资本市场线C、夏普比率D、证券市场线>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：B【解析】：资本市场线(capital market line，CML)。
知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；6.净现金流(NCF)等于( )。
A、NCF=CFO+CFI+CFFB、NCF=CFO+CFI-CFFC、NCF=CFO-CFI-CFFD、NCF=CFI-CO-CFF>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>利润和现金流的概念和应用【答案】：A【解析】：三部分现金流加总则得到净现金流(net cash flow，NCF)，其公式为：NCF=CFO+CFI+CFF 知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；7.股权投资的风险更大，要求更( )的风险溢价，其收益应该( )于债权投资的收益。
A、高；低B、低；高C、高；高D、低；低>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别【答案】：C【解析】：在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。
因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。
考点各类资本的比较8.2017年7月发布的《全球另类投资调查》报告指出，2016年全球另类资产管理总规模近6.5万亿美元。
其中，( )管理规模最大。
A、对冲基金B、直接私募股权基金C、私募股权FOFD、不动产策略>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第1节>另类投资内涵和发展【答案】：D【解析】：2017年7月发布的《全球另类投资调查》报告称，2016年全球另类资产管理总规模近6.5万亿美元。
其中，不动产策略管理规模约1.9万亿美元，对冲基金管理规模超过1.3万亿美元，直接私募股权基金管理规模超过1万亿美元，私募股权FOF管理规模约6700亿美元。
9.下列关于基金绝对收益中时间加权收益率计算说法错误的是( )。
A、基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样B、基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出C、时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等D、用时间加权收益率的计算时，遇到基金的申购、赎回与分红等资金进出时会影响收益率的计算>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法【答案】：D【解析】：选项D说法错误，使用时间加权收益率的计算方法在基金的申购、赎回与分红等资金进出时不影响收益率的计算。
基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样(A符合)，基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出(B符合)，时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等(C符合)。
考点绝对收益10.风险测度可以分成( )。
A、事前和事后两类B、事前、事中和事后三类C、事前和事中两类D、事中和事后两类>>>点击展开答案与解析【知识点】：第14章>第2节>事前与事后风险测量的区别【答案】：A【解析】：风险测度分事前和事后两类。
事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况。
事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况，常用来衡量风险调整后的收益情况。
考点风险指标11.下列关于期货市场的交易制度说法中，错误的是( )。
A、保证金比率的确定会直接影响到期货交易的效率B、国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金C、交割是期货交易最大的特征D、期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1％～3％>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>期货合约概述【答案】：C【解析】：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。
知识点：期货市场的交易制度；12.下列关于GIPS特点的说法中，错误的是( )。
A、GIPS条款条约与当地法律法规有冲突，则以GIPS条款条约为准B、GIPS标准包含两套C、除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩D、GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第6节>GIPS特点及相关规定【答案】：A【解析】：GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。
如其中条款条约与当地法律法规有冲突，则以当地法律为准，并需将该情况进行充分披露。
13.现金流量表的作用不包括( )。
A、分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因B、直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势C、评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况D、反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：B【解析】：现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。
考点现金流量表14.相关系数的( )大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
A、概率B、标准差C、绝对值D、期望收益>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第4节>相关性的概念【答案】：C【解析】：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。
相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
15.资本结构无关原理(MM定理)的前提是( )。
Ⅰ 资本自由进出Ⅱ 平等地获得信息Ⅲ 不存在交易成本Ⅳ 不存在税收A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别【答案】：B【解析】：MM定理的前提是无摩擦环境的资本市场条件，即资本自由进出、平等地获得信息、不存在交易成本和税收。
知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；16.对于多个资产组成的投资组合，设E(rp)为投资组合的期望收益率，E(ri)为第i个资产的收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为( )。
A、B、C、D、>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用【答案】：B【解析】：对于多个资产组成的投资组合，设E(rp)为投资组合的期望收益率，E(ri)为第i个资产的收益率，wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为：知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;17.( )首次提出了均值—方差模型。
A、哈里·马科维茨B、威廉·夏普C、约翰·林特耐D、简·莫辛>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>均值方差模型的基本思想【答案】：A【解析】：哈里·马科维茨于1952年在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章。
他在文章中首次提出了均值—方差模型，这奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。
18.下列有关系统性风险和非系统性风险判断中，错误的一项是( )。
A、总风险=系统性风险+非系统性风险B、投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿，即风险溢价C、承担非系统性风险可以得到风险补偿D、无论资产的数目有多少，系统性风险都是同定不变的>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>系统性风险和非系统性风险的概念【答案】：C【解析】：风险补偿只能是对于不可避免的风险的补偿，即承担系统性风险的补偿。