投资者适当性制度是一项投资者的保护制度
投资者适当性制度是规范投资者和证券公司之间权利义务关系的重要制度。

究其含义，就是指证券公司在向其客户或潜在客户提供金融产品或服务时，应当确保其所提供的金融产品或服务与特定客户的财务状况、投资目标、知识和经验以及风险承受能力等相匹配，不得将高风险产品或服务推荐或销售给低风险承受能力客户而导致客户利益受损。

因此，就其本质而言，投资者适当性制度是一项投资者保护制度。

一、营业部亟须加深理解和认识投资者适当性制度的基本内涵和理念
对营业部而言，“适当性”的内涵更多属于营业部为投资者主动提供的一种服务，是营业部应当承担的一种义务和责任。

只有认识到这一点，
投资者适当性要求方可内化为证券公司的自觉意识和自主行动，投资者
适当性工作的目的才能真正落到实处。

保护投资者合法权益也是适当性制度的目的，但这只是对证券公司从事经营活动的最低要求，是底线。

相比较而言，投资者适当性制度具
有更高的商业道德诉求，它不仅强调客户合法权益应当受到保护，而且
还进一步敦促证券公司要以客户利益为优先，要尽量为客户最佳利益着
想，对我们的良知、道义和社会责任提出了更高要求。

二、适当性制度是平衡证券公司与客户之间利益诉求的有效制度
证券公司与投资者虽然同为资本市场的参与者，但二者的市场地位和角
色却迥然有别：证券公司是金融产品与服务的提供者，投资者是购买金
融产品与服务的消费者。

在生产者与消费者之间，消费者天然处于弱势
地位，特别是在资本市场，投资者的这种弱势特征更为明显和突出。

在证券公司与投资者利益诉求的平衡方面，投资者适当性制度正是制约证券公司短期利益冲动、保护投资者权益的一剂良方，也是维护投
资者对资本市场信心的一项基础性制度。

尤其在金融产品种类日益丰富、产品结构日趋复杂、交叉销售日渐频繁的当今资本市场，投资者更迫切
地需要适当性规则的保护。

三、做好投资者适当性工作对证券公司具有重要的现实意义
首先，在有着完善适当性制度的国家，不履行适当性义务，将可能使证券公司面临高额的财务损失或负担。

其次，不履行适当性义务，将使证券公司的声誉受损，并由此有可能带来流动性风险和其他偿付风险。

最后，随着我国投资者权利意识的觉醒，维权行为的频率和力度逐步提高，如果证券公司不做好适当性工作，投资者不但会质疑证券公司
的诚信水准，受损失的客户还会通过各种手段维护自身利益。

四、投资者适当性具体工作要求，建议做好以下几点：
1是坚持产品和业务创新与自身的风险管理能力相匹配，将创新发展权
利与风险防范责任相挂钩，建立和完善与创新发展相适应的风险责任机
制，层层落实到每一个人，强化重大违规风险事件问责，形成全员风控
机制。

2是不断健全各项业务制度，建立和完善营业部有效的业务隔离制度，
防范内幕交易、利益输送以及损害客户合法权益的行为。

3是建立并落实全面风险管理体系，将合规风控覆盖所有业务，贯穿各个业务环节，不留盲点和空白，强化对创新产品和业务风险监测监控，及时甄别和处置潜在风险，确保风险可测、可控、可承受。

4是加强从业人员职业道德建设，树立以客户为本的理念，处理好投资者利益、股东利益与员工利益的关系，保护投资者合法权益，加强诚信合规的行业文化建设，严守合规和职业道德底线。