半导体材料投资地图
光刻胶湿制程化学品
硅片靶材CMP抛光材料电子特气光掩膜113.8亿美元13.7亿美元20.1亿美元17.3亿美元16.1亿美元42.7亿美元40.4亿美元
沪硅产业硅片沪硅产业是中国大陆规模最大的半导体硅片企业之一，在中国大陆率先实现300mm半导体硅片规模化销售。

主要产品为提供的产品类型涵盖300mm抛光片及外延片、200mm及以下抛光片、外延片及SOI硅片，在特殊硅基材料SOI硅片领域具有较强的竞争力。

客户包括台积电、中芯国际、华虹宏力、华力微电子、长江存储、武汉新芯、华润微等。

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CMP抛光材料鼎龙股份是国产CMP抛光垫领域的龙头企业，主要产品包括用于半导体晶圆的打磨和抛光过程的化学机械CMP抛光垫、清洗液和用于柔性面板显示产业的基材PI浆料，以及打印复印通用耗材，产品销往欧美、日韩、东南亚市场，拥有包括众多世界五百强在内的国内外知名大企业。

公司2019年CMP材料客户拓展顺利，未来有望带来业绩增量。

鼎龙股份
安集科技CMP抛光材料安集科技主营产品为抛光液和光刻胶去除剂，客户包括中国大陆的中芯国际、长江存储、华虹宏力、华润微电子和中国台湾的台积电等。

公司光刻胶去除剂具有国内领先技术水平；机械抛光液已在130-28nm技术节点实现规模化销售，14nm技术节点产品已进入客户认证阶段，10-7nm技术节点产品正在研发中。

靶材有研新材是国内规模最大、材料种类最齐全的高端电子信息用材料研发制造商，其核心业务为高纯金属材料/靶材业务和稀土业务，产品广泛应用于半导体、平板显示、太阳能等领域。

公司技术实力雄厚，在高纯金属材料领域，已实现从高纯金属材料到靶材生产的一体化模式，靶材客户覆盖中芯国际、大连Intel、TSMC、UMC、北方华创等多家高端客户。

有研新材
江丰电子靶材主要产品为各种高纯溅射靶材，包括铝靶、钛靶、钽靶、钨钛靶等，产品广泛应用于半导体、平板显示、太阳能等领域。

目前，公司的超高纯金属溅射靶材产品在全球先端7nm FinFET(FF+)技术超大规模集成电路制造领域批量应用，成功参与电子材料领域的国际市场竞争。

公司主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务，产品根据基板材质的不同主要可分为石英掩膜版、
化学品光刻胶主要产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料和基础化工材料等。

公司超高纯度试剂已经达到国际最高纯度G5等级，已获华虹宏力、长江存储等国内知名半导体客户的采购；光刻胶产品规模化生产近30年，达到国际中高级水准，产品主要应用于半导体及平板显示领域，客户包括晶安光电、水晶光电、扬杰科技、安芯半导体、扬杰科技、福顺微电子等；此外，公司亦代工生产三菱化学的彩色光刻胶。

化学品光刻胶公司产品包括晶圆制造及先进封装用电镀及清洗液系列产品、半导体封装用电子化学材料应用于电子电镀与电子清洗。

公司光刻胶已入中试阶段，湿化学品包括干法刻蚀后清洗液，占比比电镀液略高。

公司化学材料、化学材料配套设备、涂料2019年产量分别为5373吨、38台、9898吨。

客户包括国内大多数半导体封装企业、国内20多家知名晶圆制造企业，代表客户有中芯国际、上海华力、日月光、长电科技等。

晶瑞股份
上海新阳
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雅克科技
特气
光刻胶
雅克科技是一家由阻燃剂行业龙头转型的新型材料平台型公司，主营产品包括电子特气、半导体化学材料
和光刻胶。

其收购的科美特是国内CF4和SF6的龙头企业，现有CF4产能2000吨，SF6产能8500吨；收购的华
飞电子现有球形硅微粉产能14400吨，占国内球形硅微粉市场份额的70%；收购的LG彩色光刻胶事业部将在
韩国投资建设彩色光刻胶生产工厂。

客户包括SK海力士、三星电子、英特尔、台积电、中芯国际等。

华特气体特气华特气体的核心业务为特种气体的研发、生产及销售，并提供相关技术服务。

公司已获专利101项、参与制定30项国家标准，解决了中芯国际、华虹宏力、武汉新芯、华润微电子等客户多种气体材料的进口制约，成为以特种气体为核心的本土龙头企业。

2019年公司新增产能主要包括：高纯锗烷10吨、硒化氢40吨、磷烷10吨、氯气300吨、三氟化硼10吨等，有效补充公司特种气体的产能，保证了公司的长远发展。

飞凯材料化学品
光刻胶
公司产品包括紫外固化光纤涂料、电子化学品及光刻胶产品。

半导体材料主要包括湿电子化学品如显影液、
刻蚀液、剥离液、电镀液等，用于IC封装的锡球、环氧塑封料等，公司的光刻胶产品主要应用于TFT-LCD液
晶显示面板领域，下游客户包括京东方、华星光电等龙头企业，以及中芯国际子公司等。

目录
一、半导体行业的基石：材料产品众多，市场空间广阔
·制程进步与晶圆厂扩产，国内市场迎来发展良机
·半导体芯片生产工艺总览及所需材料
·海外龙头占据主要地位，国内企业仍有成长空间
二、细分行业竞争格局：低端已能自给，高端尚待突破
·硅片·化学机械抛光耗材·光刻胶
·靶材·特气·化学品
三、重点公司介绍：国产半导体材料发展的希望
·安集科技·沪硅产业·雅克科技
·华特气体·江丰电子·晶瑞股份
·鼎龙股份·上海新阳·有研新材
四、投资建议与风险提示
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中国大陆地区是2019年半导体材料销售额增长的唯一地区。

据SEMI 统计，2019年全球半导体材料市场销售额为521.4亿美元，较上一年527.3 亿美元下降
1.1%。

相应地，全球大部分地区半导体材料销售额呈现持平或下跌，只有中国大陆地区销售额继续保持上升趋势，同比增长1.9%。

中国大陆半导体材料销售额增长最快，且是全球第三大市场。

2010年到2019年，中国台湾地区和韩国销售额受周期影响波动较大，北美和欧洲市场增长缓
慢，日本处于负增长状态，而只有中国大陆地区呈现快速增长的状态，在2016年到2018年连续3年增速超过10%。

中国台湾地区连续10年蝉联全球最大半导体材料消费地区，2019年销售总金额达113.4亿美元，占全球半导体材料市场规模的21.8%；韩国销售金额为88.3亿美元，排名第二，占比16.9%；中国大陆地区紧随其后，以销售额86.9亿美元位列第三，占比16.7%。

图：全球半导体材料销售额及增速（十亿美元）
中国大陆半导体材料销售额增长最快，是2019年实现增长的唯一地区
1.1 制程进步与晶圆厂扩产，国内市场迎来发展良机。