《项目融资》总复习题一、填空题1、有限追索权的项目融资主要表现为______上的有限性，______上的有限性和______上的有限性。

2、无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的_____作为还本付息的唯一来源。

3、项目公司是具体负责项目开发、建设和融资的单位。

主要包括：________、________、____________、_________或_________。

4、__________是项目发起人为实现共同目的根据合作协议结合在一起的一种投资结构。

项目发起人是一种契约关系5、信托基金结构的优点主要由以下三个方面：_________；____________；____________。

6、前期开发协议主要包括以下内容：___________、____________、___________、_________、___________。

7、贷款的形式有两种：一是______________，二是____________。

8、政府贷款的两个特点：_______________、________________。

9、贷款融资一般有三个渠道：____________、_____________、______________。

10、准股本资金的投入形式： _____________、_____________、____________、______________。

11、早期商业票据的发展和运用几乎都在_____，发行者主要是_______、_________、____________等非金融性企业。

主要购买者________。

60年代得到迅速发展，现在已扩展到________________________、____________、_____________、_____________、_____________等。

12、项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。

主要包括两种：___________、_____________。

13、商业贷款人(Commercial Lenders)主要是指为项目提供资金的商业银行。

包括__________、___________、_________、_________、_______。

14、信托基金结构的缺点主要由以下两个方面：___________、_____________。

15、项目的经济可行性研究主要包括______________、_____________、____________。

二、名词解释1、影子价格2、政府贷款3、商业票据4、杠杆租赁5、“产品支付”法6、ABS融资7、资产证券化8、PPP项目融资9、项目融资10、项目发起人11、项目公司12、股权式合资结构13、契约合资结构14、合伙制结构15、信托基金结构16、财务可行性分析三、问答题1、项目融资与公司融资的比较分析2、项目融资方式的优势3、项目融资产生和发展的原因4、项目融资中选择股权是合资结构的优点5、契约型合资结构的特点6、辛迪加银团贷款的优点7、出口信贷的有利之处8、世界银行贷款的好处9、债券融资的利弊10、利用欧洲债券市场发行项目债券的优势11、设计项目融资应遵循的原则12、项目的股本资金来源主要有哪些？13、BOT项目融资模式利弊分析14、资产证券化趋势的原因15、PPP融资方式产生的背景16、PPP模式在我国的应用中，应注意的几个问题《项目融资》总复习题答案一、填空题1、时间、金额、对象2、收益3、一个公司、合伙制公司、有限合伙制公司、合资企业或以上实体4、契约合资结构5、有限责任、融资安排比较容易、现金流的控制比较容易6、排他性条款、保证参与条款、前期开发成本分摊条款、投票权条款、职能分配条款、退出和放弃条款7、直接给予借款国某一特定项目，混合信贷8、含有一定的赠与成分、贷款期限较长9、商业银行贷款、辛迪加贷款、出口信贷及多边金融机构贷款10、无担保贷款、与股本有关的债券、零息债券、以贷款担保形式作为准股本资金投入11、美国，纺织品工厂、铁路、烟草公司。

商业银行。

保险公司、非金融企业、银行信托部门、地方政府、养老基金。

12、股本提供者，无担保贷款的提供者13、安排行、代理行、管理行、技术银行、保险银行14、有限责任；融资安排比较容易；现金流的控制比较容易15、税务结构灵活性差；投资结构比较复杂16、财务分析、经济分析和不确定分析二、名词解释1、影子价格是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和最终产品需求情况的价格。

2、政府贷款指一国政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的优惠性贷款，是工程项目融资的一个优良品种。

3、商业票据是大公司为筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。

4、杠杆租赁是指在融资租赁中，设备购置成本的小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构提供贷款补足的金融业务5、“产品支付”法是在石油、天然汽和矿产品项目融资中被证明和接受的无追索权或有限追索权融资方法，它完全以产品和这部分产品销售受益的所有权作为担保品而不是采用转让或抵押方式进行融资。

6、ABS融资是指一目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场上发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资的方式。

7、所谓资产证券化（Asset Securitization),使指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等。

通过商业银行或投资银行予以集中或重新组合，以这些资产来作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。

8、PPP项目融资PPP(Public-Private Partnership)，即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。

在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作9、项目融资是以项目资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。

10、项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。

11、项目公司是具体负责项目开发、建设和融资的单位。

12、股权式合资结构亦称有限公司型合资结构，是一个按照公司法成立的与投资者完全分离的独立法律实体。

作为一个独立的法人，公司拥有一切项目资产和处置资产的权利，公司股东既没有直接的法律权益，也没有直接的受益人权益。

13、契约合资结构是项目发起人为实现共同目的根据合作协议结合在一起的一种投资结构。

项目发起人是一种契约关系14、合伙制结构是至少两个或两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项投资活动而建立起来的的一种法律关系。

15、信托基金结构在形式上与公司型结构类似，也是将信托基金划分为类似于公司股票的信托单位，通过发行信托单位来筹集资金。

16、财务可行性分析主要是对企业获利能力及发展前景的定量分析三、问答题（答案要点）1、项目融资与公司融资的比较分析（1）贷款对象不同。

在项目融资中，贷款的对象是项目公司；公司融资的贷款对象是项目发起人。

从这个角度讲，项目融资比较看重借款人的未来，而公司融资比较看重借款人的过去。

（2）筹资渠道不同。

项目融资筹资渠道多元化，公司融资渠道比较单一，一般为商业银行贷款。

（3）追索性质不同。

项目融资的突出特点是融资的有限追索权和无追索权，而公司融资具有完全追索权。

（4）、还款来源不同项目融资的还款来源是项目本身的收益与资产，而公司融资的还款来源是发起人的全部收益与资产。

（5）、担保结构不同项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系，而公司融资只需单一的担保结构。

2、项目融资方式的优势（1）、实现融资的无追索或有限追索（2）、实现资产负债表外融资（3）、允许较高的债务比例（4）、实现风险隔离和分散风险的目的（5）、享受税收优惠的好处（6）、实现多方位的融资3、项目融资产生和发展的原因20世纪70年代末80年代初，随着世界各国经济的发展，无论是发达国家还是发展中国家，都先后出现了大规模基础设施建设和资金短缺的矛盾，这是项目融资产生的直接原因。

(1)、发达国家和地区采用项目融资的原因第一、随着经济的快速发展，人口增长和城市化水平的提高，各国对交通、电力、供水等基础设施的要求日益膨胀。

但同时各国也都面临财政赤字、债务负担过重、政府投资能力下降的困境。

无力承担耗资巨大的基础设施建设任务。

第二、一些发达国家和地区企业私有化程度较高，而政府又允许私人企业和投资进入基础设施建设领域，这既调动了私人投资的积极性又缓解了国家财政困难。

这些都为项目融资的发展和应用提供了良好的客观条件（2）发展中国家采用项目融资的原因对于发展中国家来说，基础产业是经济发展的瓶颈。

且大多数发展中国家基础设施比较落后。

发展项目融资具有重要意义。

4、项目融资中选择股权是合资结构的优点（1）、公司股东承担有限责任（2）、实现非公司负债型融资安排（3）、所有权集中在项目公司，便于管理（4）、投资转让比较容易（5）、融资安排比较灵活5、契约型合资结构的特点（1）、每个投资者直接拥有项目资产的部分所有权，并有权独自处理其投资比例的项目最终产品。

（2）、一般通过成立的项目管理委员会对项目实施管理。

（3）、投资者之间是一种合作关系，合作的目的不单纯是获得利润，而是根据协议取得相应份额的产品。

（4）、可以有效的分配和利用税收优惠。

（5）、融资安排的灵活性。

（6）、项目经营所需的资金有一种被称为“资金支付系统”的机制来提供。

6、辛迪加银团贷款的优点（1）、可能筹集到数额巨大的资金（2）、借款货币的选择余地达（3）、参与辛迪加银团的银行通常是国际上具有一定信誉和经验的银行，具有理解和参与复杂项目融资结构并承担其中的信用风险的能力。

（4）、借款、还款和提款方式比较灵活（5）、贷款的使用方向没有任何限制（6）、谈判手续相对简单，需要的时间较短7、出口信贷的有利之处（1）、在买方信贷协议签字后，在协议的有效期内利率固定，有利于成本核算，避免通货膨胀的消极影响。

（2）、利率水平较低（3）、所得贷款可用于机械设备和技术购买，这正好符合工程项目融资的要求。

（4）、出口国竞争激烈，项目单位可以选择一个对己最有利的出口信贷方案8、世界银行贷款对项目单位有以下好处：（1）、利率低于市场利率，并根据工程项目的需要定出较为有利的宽限期与偿还办法（2）、贷款时一般采取国际招标方式，可以压低项目建设成本，保证项目建设技术最先进。

（3）、世界银行的贷款是扎实的，一般有利于东道国经济的发展，或促进东道国产业政策符合世界银行及国际货币基金组织的指导方向，而且工程能按计划完成。

（4）、世界银行参加贷款有利于其他金融机构或投资者参加投资。