增资发行股票的条件
股份有限公司申请增资发行股票，除应符合上述条件以 外，还应符合下列条件：
（1）前一次公开发行的股份已募足，且募集资金的使 用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效益良 好；
（2）距前一次公开发行股票的时间不少于12个月； （3）从前一次公开发行股票到本次申请期间没有严重 违法行为； （4）国务院规定的其他条件。
2、增资发行：是指公司为扩大业务增加资本 而发行股票的方式。有以下三种方式： （1）有偿增资发行。包括股东配股、增发新 股等具体方式。 （2）无偿增资发行。有三种具体形式： 一是积累转增资。即将法定公积金和资本准备 转为资本金。其股本金的来源是法定盈余公积 金。
一、直接发行与间接发行（按有无中介机构分） （一）直接发行 1、定义：直接发行是指证券发行人自己承担证 券发行的一切事务和发行风险，直接向证券认 购者推销出售证券的方式。 2、优点：不必向中介机构支付代理发行或承购 包销费用，因而可以降低发行成本。 3、缺点： （1）所筹集的资金有限。 （2）接发行所涉及的事务很繁杂,花费大量的人 力和财力。 （3）容易导致发行失败。
（3）全额包销：是指承销机构先以自己名 义买下发行者的全部证券，再在适当时机 将所购证券全部卖给社会公众。
间接发行三种发行方式的区别：
代销
A、承销商不承担证 券销售不出去的风险
B、承销费用最低， 手续费
C、发行者发行风险 最大
D、发行结束后资金 到位
E、适用于大（发行 者）；小（承销商）
余额包销 全额包销
第六章 股票发行
教学目的：通过对证券发行中各个环节的介绍，
使学生了解证券的发行程序、发行方式、发行
价格等，掌握证券是如何从发行者手中到达到 投资者手中的。
教学重点：1、证券的发行方式 2、股票的发行价格 3、我国的股票发行制度 4、债券的发行 5、债券的信用评级 6、债券的发行价格
教学手段：面授
第一节 证券发行方式
一般不提供优惠待遇
条件
5、 有利于提高发行者知名 一些财务条件差的企业可采用 度，易于筹到巨额资金，但 发行成本较高。
第二节 股票的发行
一、股票的发行目的与条件
（一）股票发行的目的
1、筹集资本，成立新公司 2、追加投资，扩大经营 3、提高自有资本，改善财务结构 4、为某种特殊目的发行股票 （二）股票发行的条件
（二）间接发行 1、定义：间接发行指发行者委托证券发行 中介机构代理证券的发行方式。 2、间接发行的三种方式 （1）代销：是指代理发行的承销机构只负 责按发行人规定的发行条件推销证券，由 发行公司承担发行风险的方式。 （2）余额包销： 是指承销机构与发行公司签订助销合同， 约定当证券不能全部销售，其剩余部分由 承销机构全数购进的发行方式。
1+配股率+送股率
55.96+0.3*20
=----------------------------=47.66
1+0.3
二、股票发行的方式 （一）设立发行与增资发行 1、设立发行：IPO initial public offerings(首次公开发行股票)
是指公司为筹集资本首次发行股票的 方式。公司设立分为发起设立和募集设立， 因而，发行方式也相应分为发起设立发行 与募集设立发行两种。
发行人在最近三年没有重大违法行为、财务报表无虚假 记载。
配股条件
配股是指上市公司在获得有关部门的批准后，向其现有股
东提出配股建议，使现有股东可按其所持股份的比例认购 配售股份的行为，它是上市公司发行新股的一种方式。
前一次发行的股份已经募足，募集资金使用效果良好， 本次配股距前次发行间隔一个完整的会计年度（1月1日12月31日）以上；
初次发行股票的条件要点： 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额
的35％； 公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于
人民币3000万元，但是国家另有规定的除外；本次发行 后，公司的股本总额不少于人民币5000万元；
向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额 的25％，其中公司职工认购的股本数额不超过拟向社会公 众发行的股本总额的10％；公司拟发行的股本总额超过人 民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众 发行部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总额 的15％。
公募发行
私募发行
1、多采用间接发行方式， 直接销售，减少承销费用 即依赖中介机构，
2、 发行人必须向证券管理 不注册，节省发行时间与注册 机关办理发行注册手续，披 费用 露有关详细情况
3、 发行后可流通转让
不允许转让
4、面向众多投资者为发行对 有确定的投资者；发行人提供
象，筹资潜力较大，发行人 高于市场平均条件的特殊优厚
承销商承担 承销商承担全部 部分风险 风险 费用较高 费用最高
较大ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
基本无发行风险
同代销
公开发行前资金 到位
适用于增发 适用于大（承销 商） ；小（发行 者）
二、公募发行与私募发行 （一）公募发行
又称为公开发行，是指发行人通过中介机构 向不特定的社会公众广泛地发售证券。 （二）私募发行
又称内部发行，是指面向少数特定的投资人 发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类： 一类是个人投资者，如公司老股东或发行机构自 己的员工；另一类是机构投资者，如大的金融机 构如保险公司、共同基金等，或与发行人有密切 往来关系的企业等。
清华同方配股（1999年7月8日）
配股方案：10股配3股，配股价20元，股权登 记日收盘价55.96元
股权登记日收盘价+配股率*配股价-现金红利
除权理论价=
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公司上市超过3个完整会计年度的，最近3个完整会计年 度的净资产收益率平均在10%以上；上市不满3个完整会 计年度的，按上市后所经历的完整会计年度平均计算；属
于农业、能源、原材料、基础设施、高科技等国家重点支 持行业的公司，净资产收益率可以略低，但不得低于9% ；上述指标计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于 6%； 公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏