青岛啤酒公司2007年财务分析报告一、盈利能力分析1.主营业务的盈利能力2007年的营业利润率为-59.97%，资产报酬率为-10.27%，净资产收益率为806.54%，成本费用利润率为-38.56%。
公司实际投入到企业自身经营业务的资产为118848.39万元，经营资产的收益率为-17.02%，而对外投资的收益率为-7.97%。
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力青岛啤酒公司公司内部经营业务处于亏损状态，亏损20231.61万元。
对外投资业务缺乏盈利能力，并且亏损程度加剧。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部经营资产的收益率，说明对外投资的盈利能力高于内部资产，但内外部资产的收益率均低于企业负债资金成本水平，这一现象应予以充分关注。
3.净资产收益率2007年净资产收益率为806.54%，与2006年的1.46%相比有较大幅度的提高，提高805.08个百分点。
但这种较高的资本收益率是由较高的负债水平支持的，企业经营风险是较大的2007年净资产收益率比2006年提高的主要原因是：4.资产报酬率2007年总资产报酬率比2006年下降的主要原因是：2007年息税前收益为负13776.63万元，与2006年的6184.54万元相比，2007年出现较大幅度亏损，亏损13776.63万元。
2007年平均总资产为134084.98万元，与2006年的148720.75万元相比有较大幅度下降，下降9.84%。
息税前收益下降速度快于平均总资产的下降速度，致使总资产报酬率下降。
5.成本费用利润率2007年期间费用投入的经济效益为-93.56%，与2006年的-170.39%相比有较大幅度的提高，提高76.82个百分点，但盈利水平仍然为负。
2007年成本费用投入经济效益比2006年下降的主要原因是：2007年实现利润为负20336.60万元，与2006年的587.13万元相比，2007年出现较大幅度亏损，亏损20336.60万元。
2007年成本费用总额为52745.21万元，与2006年的48889.74万元相比有所增长，增长7.89%。
二、营运能力分析青岛啤酒公司2007年存货周转天数为139.70天，2006年为72.66天，2007年比2006年延长67.04天。
2007年存货周转天数比2006年延长的主要原因是：2007年平均存货为11785.72万元，与2006年的9757.15万元相比有较大增长，增长20.79%。
2007年主营业务成本为30793.56万元，与2006年的49015.94万元相比有较大幅度下降，下降37.18%。
公司存货水平提高，资金占用增加，产供销体系的营运效率下降。
青岛啤酒公司2007年应收账款周转天数为148.45天，2006年为128.19天，2007年比2006年延长20.26天。
2007年应收账款周转天数比2006年延长的主要原因是：2007年应收账款为13721.67万元，与2006年的17704.61万元相比有较大幅度下降，下降22.50%。
2007年主营业务收入为33737.60万元，与2006年的50409.60万元相比有较大幅度下降，下降33.07%。
应收账款下降速度慢于主营业务收入的下降速度，致使应收账款周转天数延长。
公司应收账款的周转速度下降。
青岛啤酒公司2007年应付账款周转天数为123.71天，2006年为42.64天，2007年比2006年延长81.07天。
2007年应付账款周转天数比2006年延长的主要原因是：2007年应付账款为10436.79万元，与2006年的5725.83万元相比有较大增长，增长82.28%。
2007年主营业务成本为30793.56万元，与2006年的49015.94万元相比有较大幅度下降，下降37.18%。
青岛啤酒公司2007年现金周转天数为164.44天，2006年为158.21天，2007年比2006年延长6.23天。
营运能力指标表项目名称2007年2006年2002年存货周转天数139.70 72.66 77.84应收账款周转天数148.45 128.19 148.70应付账款周转天数123.71 42.64 42.08 营业周期288.15 200.85 226.54青岛啤酒公司2007年营业周期为288.15天，2006年为200.85天，2007年比2006年延长87.30天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
2007年流动资产周转天数比2006年延长的主要原因是：2007年流动资产为54931.62万元，与2006年的63367.37万元相比有较大幅度下降，下降13.31%。
2007年主营业务收入为33737.60万元，与2006年的50409.60万元相比有较大幅度下降，下降33.07%。
流动资产下降速度慢于主营业务收入的下降速度，致使流动资产周转天数延长。
青岛啤酒公司2007年总资产周转次数为0.25次，比2006年周转速度放慢，周转天数从1076.84天延长到1450.64天。
公司在收缩战线的同时使主营业务收入有较大幅度的下降，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。
2007年总资产周转天数比2006年延长的主要原因是：2007年平均总资产为134084.98万元，与2006年的148720.75万元相比有较大幅度下降，下降9.84%。
2007年主营业务收入净额为33737.60万元，与2006年的50409.60万元相比有较大幅度下降，下降33.07%。
平均总资产下降速度慢于主营业务收入净额的下降速度，致使总资产周转天数延长。
资产周转速度表项目名称2007年2006年2002年总资产周转天数1450.64 1076.84 1208.88固定资产周转天数907.24 655.21 749.50流动资产周转天数594.29 458.82 498.83现金周转天数164.44 158.21 184.47三、偿债能力分析1.短期偿债能力从支付能力来看，2007年的日常现金支付资金比较紧张，主要依靠短期借款。
从变化情况来看，2007年流动比率为0.37，与2006年的0.66相比有所下降，下降了0.29。
2007年速动比率为0.25，与2006年的0.58相比有较大下降，下降了0.33。
公司短期偿债能力下降，主要是由经营业务萎缩、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降引起的。
2.还本付息能力从短期来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。
本期亏损，利息支出没有保障。
偿债能力指标表项目名称2007年2006年2002年流动比率0.37 0.66 0.60速动比率0.25 0.58 0.49利息保障倍数-2.10 1.10 -13.18资产负债率 1.02 0.72 0.653.增加负债的可行性公司净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。
四、现金流量分析1.现金流入结构分析2007年现金流入为132963.10万元，与2006年的77338.47万元相比有较大增长，增长71.92%。
公司当期新增借款总额为94180.00万元，它是公司当期现金流入的最大项目，占公司当期现金流入总额的70.83%。
但仍然不足以偿还已到期旧债。
2205.99%需要依靠收回投资或处置资产来解决。
经营业务产生的现金流量为38758.29万元，约占公司当期现金流入总额的29.15%。
但公司当期经营业务的现金支出大于现金流入，经营业务自身不能实现现金收支平衡。
2.现金流出结构分析2007年现金流出为133623.44万元，与2006年的79083.65万元相比有较大增长，增长68.96%。
最大的现金流出项目为原材料占现金流出总额的22.03%。
3.现金流动的稳定性分析2007年，最大的现金流入项目依次是：借款所收到的现金；销售商品，提供劳务收到的现金；收到的其他与经营活动有关的现金；处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回的现金净额。
最大的现金流出项目依次是：偿还债务所支付的现金；购买商品接收劳务支出的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
现金流入流出对比表流入项目数值(万元) 流出项目数值(万元)销售商品，提供劳务收到的现金38758.29 购买商品接收劳务支出的现金29434.23借款所收到的现金94180.00 偿还债务所支付的现金80919.11 收回投资所收到的现金0.00 支付给职工以及为职工支付的现金7145.74收到的其他与筹资活动有关的现金0.00 支付的除增值税，所得税以外的其他税费732.28收到的其他与投资活动有关的现金0.00 权益性投资所支付的现金0.002007年，营业收到的现金有所减少，经营活动现金流入的稳定性下降。
2007年，工资性支出有较大幅度减少，公司现金流出的刚性明显下降。
4.现金流动的协调性评价2007年青岛啤酒公司投资活动需要资金329.68万元；经营活动需要资金7603.44万元。
企业经营活动和投资活动均需要投入资金。
导致当年企业的现金流量净额为-660.35万元。
2007年青岛啤酒公司从企业外部筹集的资金净额为7272.77万元。
现金流量净额变化表2007年2006年2006年项目名称数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%) 现金净流量-660.35 62.16 -1745.23 -680.36 -223.64 0.00经营现金净-7603.44 -189.17 8526.99 815.16 -1192.31 0.00 流量投资现金净-329.68 -838.23 -35.14 -101.22 2885.23 0.00 流量筹资现金净7272.77 171.04 -10237.03 -434.14 -1916.53 0.00 流量5.现金流量的变化2007年现金及现金等价物净额为负660.35万元，与2006年负1745.23万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少62.16%。
2007年经营活动产生的现金流量净额为负7603.44万元，与2006年的8526.99万元相比，2007年出现现金净亏空，亏空7603.44万元。
2007年经营活动现金净流量的变化与营业利润的变化不同步，经营活动现金净流量为-7603.44万元，营业利润为-20231.61万元。
主要是因为，给经营活动现金流量的变化产生积极影响，但应付项目减少5332.26万元，这在一定程度上减少了经营活动现金净流量。
2007年投资活动产生的现金流量净额为负329.68万元，与2006年负35.14万元相比投资成倍增加，增加838.23%。