科技型中小企业融资来源与模式的分析研究摘要：限制科技型中小企业发展最主要的问题是融资问题，融资难已经成为科技型中小企业发展的瓶颈，如何解决这一难题，需要国家、银行、企业改变观念、协调一致。

本文重点分析研究企业融资来源及融资的模式，为企业更好地融资提供一些参考。

关键词：科技型中小企业融资来源融资模式
科技型中小企业主要从事高新技术产品，其业务范围涵盖了科学研究、研制、科技成果商品化、技术开发、技术服务、技术咨询和高新产品生产、销售等，它的经营方式是以市场为导向，实行“自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的管理模式。

如今，发展科技型中小企业增强其核心竞争力所受的关注度日益提高，科技型中小企业的数量增长很快，据社科院统计数据，2011年6月，我国科技型中小企业约1000万家，总投资额3000万亿左右，根据笔者所在的城市（辽宁营口）调查，2011年营口地区科技型中小企业排名前100名的企业投资总额已达229.2亿元人民币，科技型中小企业全国每年增长率大约为7～8%，其投资增长率约10@左右。

当前，影响科技型中小企业发展的关键问题是融资问题，已经成为企业发展的瓶颈。

如何对科技型中小企业进行信贷支持，解决科技型中小企业的融资难题，已经成为各界关注的重点。

1.科技型中小企业融资来源分析
1.1科技型中小企业技术创新基金
1999年6月，我国正式启动科技型中小企业技术创新基金，其性质是政府的政策性基金，吸收来源是地方政府、企业风险投资机构和金融机构对其进行的投资。

该项基金由科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心实施，通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入几种方式引导和扶持科技型中小企业的技术创新活动，体现了国家对科技型中小企业的鼓励、培育、支持和促进。

1.2科技型中小企业创业投资引导基金
为了支持科技型中小企业自主创新，2007年7月，财政部、科技部印发了《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》，开始向科技型中小企业创业投资引导基金，专项用于引导创业投资机构向初创期科技型中小企业投资。

这部分引导基金的资金来源是中央财政科技型中小企业技术创新基金及从所支持的创业投资机构回收的资金和社会捐赠的资金。

1.3商业银行信贷资金
商业银行包括国有商业银行、全国性股份商业银行和城市商业银行。

国有商业银行垄断了贷款的70%以上，以前他们对科技型中小企业产生部分贷款，但数量不多，有些“惜贷”现象。

现在情况发生了很大变化，2009年，中国银监会和科技部联合发布了《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》，并选择部分银行分支机构，开展科技金融合作模式创新试点。

在2010年举行的全国股份制商业银行行长联席会议上，股份制商业银行开始了转型，商业银行通过调整业务结构、贷款结构和客户结构，优化组织
架构、管理机制和业务流程，走专业化、差异化的新型股份制银行发展道路，这给中小企业尤其是科技型中小企业融资开辟了广阔的融资空间。

这给科技型中小企业的发展带来了有利契机。

其它金融机构在对科技型中小企业的信贷支持上也发挥重要作用。

全国性股份制商业银行的战略已经逐渐转化为以中小企业生存作为自己的主要服务对象，它们是科技型中小企业融资的主要来源。

城市商业银行以“服务地方经济、服务中小企业和服务城市居民”的市场定位，同样也决定了它们是科技型中小企业融资的主要来源。

另外城乡信用合作社也是科技型中小企业融资的一个来源渠道。

中国邮政储蓄银行股份有限公司坚持服务“三农”、服务中小企业、服务城乡居民的大型零售商业银行定位，对科技型中小企业无疑也是一个福音。

1.4国外银行资金
国外银行机构大量入驻我国，它们主耕中小企业这块领土，业务范围基本涵盖科技型中小企业这块领域，它们根据需要提供灵活的融资方式。

由于在管理和服务上都比较先进，也是科技型中小企业融资的一个渠道来源。

1.5小额贷款公司与民间借贷
小额贷款公司近来发展非常迅速，它主要由自然人、企业法人与社会组织投资设立的经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。

小额贷款公司业务便捷、迅速，适合中小企业的资金需求。

与民间借贷相比，小额贷款规范安全，贷款利息双方协商，而
民间借贷风险很大。

2.科技型中小企业融资模式分析
科技型中小企业最缺的就是现金流，尤其是成立三年内的企业非常明显，很多企业由于现金流的断裂而夭折。

因此融资问题非常重要，决定了企业的生存发展。

科技型中小企业融资模式很多种，不同地区也出台了适合本地区的融资模式。

2.1企业梯形融资模式
企业的生命周期一般可以分为创业期、成长期、扩张期、成熟期、衰退期五个阶段，科技型中小企业也不例外。

梯形融资模式就是根据这五个不同的发展阶段来指导企业应采用的融资模式的。

在成长期，随着业务量的扩大，债务的使用量也在增加，资金来源主要靠风险投资，一般可采用股权融资、债券融资、自筹资金和政府扶持基金等模式，也可采用知识产权融资、信托融资等；在扩张期，企业使用债务融资的比例在增加，企业市场风险和管理风险加大，资金需求规模随着资产规模扩大而扩大，风险资本比例相应扩大，企业的债权融资包括中小企业打包贷款、企业债券融资等，这个阶段应采用间接融资；在成熟期，企业产品成型，资金主要来源于内部积累，企业有足够的信誉，可以采用银行借款、发行股票或债券融资方式，这一时期，企业更主要地使用内源性融资；衰退期，科技型中小企业经过成熟期后将出现三种情况，即：①进入衰退期、②发展壮大成一个大型企业、③保持现有规模。

如处于衰退期，企业往往表现是企业规模过大、管理层次过多、组织成本过高、创新
意识减弱、决策效率缓慢、人才外流严重、经营效益低下等。

此阶段企业面临的主要困惑是经营战略或者资本运作问题，而不是融资困境问题。

梯形融资模式也可以用一个总的模式来表示，即：
梯形融资模式：内源融资+政府扶持资金+风险投资+债权融资+股权融资+上市融资。

梯形融资模式主要是根据企业内部发展阶段来说明的，更能表现各阶段应采用的融资模式。

2.2银行创新金融模式
传统信贷模式有些已经不适应中小企业的发展，银行应当在传统信贷模式的基础上，结合中小企业新情况进行再开发。

创新金融模式就是银行要考虑科技型中小企业的发展规律、企业特点和金融需求，在客户定位、营销模式、产品创新、专家顾问咨询、审批机制以及风险管理等方面做出创新，为科技型中小企业群体提供有力金融支持的融资模式。

银行要依托和支持国家政策，为科技型中小企业提供初创期、成长期和发展期的资金保障，重点做好“投保贷”、“知识产权质押贷款”和“保险、租赁”等金融产品，切实解决科技型中小企业融资难题。

2.3小额贷款公司融资模式
小额贷款公司通过与商业银行差异化经营，在科技型中小企业领域开创新的融资模式，主要有：改进后的“统借统还”贷款模式；中小企业集合债券模式。

；创新知识产权质押贷款；创新股权质押
贷款；创新应收账款、订单质押贷款模式；高新技术企业联保贷款模式；创业风险投资机构担保贷款模式；个人无限担保责任贷款模式；科技专项经费搭桥贷款模式；小额贷款保证保险模式等。

总之，科技型中小企业融资问题解决得好，必然会推动民族产业的兴旺发达，对国民经济的发展具有重大的推动作用。

参考文献：
[1]陈丽萍，史冬元：科技型中小企业融资瓶颈突破问题探讨.边疆经济与文化2006.2
[2]戎国松.刘影：科技型中小企业市场资金配置体系分析.企业管理.2011.8
[3]刘瑞波，赵国杰：科技型中小企业的融资方式组合及其突破.山东财政学院学报.2007.1期
[4]宾驰：初创期科技型中小企业的融资问题研究[j].企业科技与发展，2009.16期
[5]继强：构建科技型中小企业梯形融资模式. 中国电子报，2009.10
[6]张博茜，黄琳：从创新力角度分析科技型中小企业融资困境[j].经济视觉，2011.7
作者简介：
谢占峰（1964-），男，汉族，辽宁营口人，大学本科，学士学位，副教授。