第13章 表外业务管理
学习目的
通过本章的学习了解表外业务的概念、 特点、分类等，掌握担保或类似的或有 负债业务、承诺业务、与利率和汇率有 关的或有项目及资产证券化这几类重要 的表外业务。
13.1 表外业务的概述
13.1.1 表外业务的涵义及特点
表外业务是指商业银行所从事的按通行 的会计准则不列入资产负债表内，不影响其 资产负债总额的经营活动。
包销的票据发行便利具体可分为三种： ⑴循环包销的便利 ⑵可转让的循环包销便利 ⑶多元票据发行便利
无包销的票据发行便利是与包销票据发行便 利相对应的一种形式。
4.票据发行便利主体的构成 ⑴借款人。一般都是资信度比较高的企业。 ⑵发行银行。先后经历了两种形式。①独家
出售代理人；②投标小组。 ⑶包销银行。承担票据包销职能。 ⑷投资者。即资金提供人或票据持有者，需
⑶信用证业务一切都以单据为准，而不以货 物为准。
2.商业信用证的作用
⑴对进口商来说，一是提高了自身的资信度； 二是可以获得银行的短期融通资金。
⑵对出口商来说，最大的好处就是出口收款有 较大的保障。
⑶对开证行来说，可以获得开证手续费收入。
2.商业信用证的作用
⑴对进口商来说，一是提高了自身的资信度； 二是可以获得银行的短期融通资金。
13.1.2 表外业务的分类
1.按照是否构成银行或有资产和或有负债， 可以分为两类：
⑴ 或有债权/债务类表外业务 即狭义的表外业务。
⑵ 金融服务类表外业务 即中间业务。
2.按照业务性质，可分为四类：
⑴ 担保和类似的或有负债 此类业务是指商业银行以证人和保人的身份 接受客户的信托，对国内外的企业提供信用 担保服务的业务。 ⑵ 承诺类表外业务 承诺是指银行承认并按约定在特定的时点或 时段完成某项或某些业务的许诺。 一般分为不可撤销的承诺和可撤销的承诺。
➢ 金融期货的特点： （1）交易标的物的特定性。 （2）风险性。 （3）竞争性。 （4）国际性。
2.金融期货的种类 按标的物不同，可分为： ⑴货币期货。 ⑵利率期货。 ⑶股票指数期货。
13.4.3 金融期权
1.金融期权概念及特点
期权又称选择权，指的是一种合约，在此 合约中，其持有人有权利在未来一段时间 内（或未来某一特定日期），以一定的价 格向对方购买（或出售给对方）一定数量 的特定标的物。
➢ 银行向客户收取承诺佣金： 主要有两种：一种是承诺费；另一种是使 用费。
➢ 贷款承诺的作用 ⑴对借款人来说，具有较大的灵活性；可以
减少流动性风险。 ⑵对银行来说，盈利性较高，成本较低。
2.贷款承诺的主要业务方式 ⑴信用额度。最常见的贷款承诺之一。 ⑵备用信用额度。 ⑶循环信用额度。
13.3.2票据发行便利
13.2担保或类似的或有负债
13.2.1 商业信用证
商业信用证是指进口商请求当地银行 开出的一种证书，授权出口商所在地 的另一家银行通知出口商，在符合信 用证规定的条件下，愿意承兑或付款 承购出口商交来的汇票单据。
1.商业信用证的特点
⑴开证银行担负第一付款责任；
⑵信用证是一种独立文件，不依附于买卖合 同；
⑴利率互换。是指两笔债务以利率方式相互 交换，一般在一笔象征性本金数额的基础上 互相交换具有不同特点的一系列利息款项支 付。主要有三种类型：
①息票利率互换。
②基础利率互换。 ③交叉货币利期 初交换不同货币的本金，然后根据预先 规定的日期，按即期汇率分期交换利息， 到期再按原来的汇率交换回原来货币的 本金，其中利息的互换可按即期汇率折 算为一种货币而只作为差额支付。
1.票据发行便利的概念
票据发行便利是一种中期的（一般期限为 5~7年）具有法律约束力的循环融资承诺。根 据这种承诺，客户（借款人）可以在协议期 限内用自己的名义以不高于预定利率的水平 发行短期票据筹集资金，银行承诺购买客户 未能在市场上出售的票据或向客户提供等额 银行贷款。
票据发行便利的票据属于短期信用形式， 多为3个月或6个月以内。
⑵对出口商来说，最大的好处就是出口收款有 较大的保障。
⑶对开证行来说，可以获得开证手续费收入。
3.商业信用证的交易程序 ⑴开证人申请开立信用证。 ⑵开证行开立信用证。 ⑶出口商银行通知信用证。 ⑷审查与修改信用证。 ⑸交单议付。 ⑹开证人付款赎单。 ⑺开证人凭运货单及有关文件取货。
13.2.2 备用信用证
2.票据发行便利迅速发展的原因 ⑴与辛迪加贷款相比，可以有效分散风险。 ⑵成本较低，银行可以获得较高的手续费收入。 ⑶可以有效规避金融监管当局的有关规定。 ⑷对于借款人来说，实现了以短期资金的利息
成本来获得中期资金的好处。
3.票据发行便利的种类
票据发行便利根据有无包销可分为两大类： 包销的票据发行便利和无包销的票据发行便 利。
狭义表外业务是有风险的经营活动。
➢ 另一类是金融服务类业务。即中间业务。
中间业务是基本上没有风险的金融服务活动。
表外业务的特点：
⑴商业银行表外业务的最突出特点是提供 非资金的金融服务，资金与服务相分离。
⑵表外业务形式多样，灵活性大。 ⑶表外业务，特别是金融衍生工具类业务 的金融杠杆性极高。 ⑷表外业务透明度低，监管难度大。
1.备用信用证的定义
备用信用证，又称商业票据信用证、担保 信用证，是指开证行根据开证申请人的请 求，对申请人开立的承诺承担某种义务的 凭证。
备用信用证涉及三方当事人：①开证人； ②申请人；③受益人。
开证行是第二付款人。
2.备用信用证的类型 按可否撤销来划分，可分为两类： ⑴ 可撤销的备用信用证； ⑵不可撤销的备用信用证。
盈亏平衡点
损失
例如，甲银行与乙银行签定了一份合约，甲 银行在3个月内随时有权向乙银行购买某种股 票1000股，每股价格90元，每股的期权费0.5 元。若在3个月内股价一直低于90元，则甲银 行将损失500元；若在3个月内，股价最高大 90.5元，则甲银行使用期权后，既未赢利也 未亏损；若在3个月内，股价超过90.5元，则 甲银行使用该权利，剔除期权费，仍可获利。
13.2.3 银行承兑汇票业务
银行承兑汇票是指由公司、企业或个人开 立的以银行为付款人并经付款银行承兑的 远期汇票。
13.3 承诺类表外业务
13.3.1 贷款承诺
1.贷款承诺的定义 贷款承诺是指银行承诺客户在未来一定的时
期内，按照双方事先确定的条件，应客户的 要求，随时提供不超过一定限额的贷款。
卖出看涨期权（Sell Call）盈亏分析
收益
权利金
盈亏平衡点
协议价
合约市价
损失
买入看跌期权（Buy Put）盈亏分析
收益
权利金
盈亏平衡点 协议价 合约市价
损失
卖出看跌期权（Sell Put）盈亏分 析
收益
权利金
协议价
合约市价
损失
盈亏平衡点
买入看跌期权是为在看跌市场中，股票指数的 下跌而获利。买主先买入期权，在约定时期内 以协定价格卖出其股票指数期货合约，然后在 期货市场以较低价格买来合约平仓。
双方买卖远期利率协议的目的是为了固 定未来的利率水平，防范利率变动所 带来的风险，实现稳定负债或资产保 值的目的。
2.远期利率协议的类型
⑴普通远期利率协议
⑵对敲的远期利率协议
⑶合成的外汇远期利率协议
⑷远期利差协议
3.举例说明远期利率协议的实施。
例题见教材第260页。
“3×6”远期利率协议图 交易日 示 起息日（结算日）
如，某投资者买入一张5个月内售出的标准普 尔500的看跌期权合约，期权金定为20点，协 定价格在825．00点，五个月到期时，指数跌 至755点，于是决定行使期权，在现价格买进 一张相同合约平仓，其利润为： （825－755－20）X 500＝25000美元
卖出看涨期权是在期权金与指数合约的协定价 格与实际价格之间的差额。卖出者希望看涨市 场上涨很慢，幅度很小，最好是下跌，这样他 便可以获利。如果在合约期内，指数期货合约 价格下跌，卖出者既可赚取期权金，又不必履 行合同的规定的义务。如果价格大幅上涨，就 会失去获利机会。
13.4.4 互换业务
1.互换的概念及特点 互换是两个或两个以上的交易对手方根据预
先制定的规则，在一段时期内交换一系列款 项的支付活动。 互换的特点：
⑴互换是一种场外交易活动。 ⑵可以保持债权债务关系不变。 ⑶能较好地限制信用风险。
2.互换的种类
商业银行经常进行的互换交易主要是利率互 换和货币互换。
到期日
3个月
协议期限为3个月
6个月
13.4.2 金融期货
1.金融期货的概念及特点
期货交易是指交易双方在集中性的市场以公 开竞价的方式所进行的期货合约的交易。
期货合约是指由交易双方订立的，约定在未 来某日期按成交时所约定的价格交割一定数 量的某种商品的标准化合约。
所谓金融期货交易，就是指以各种金融工具 或金融商品作为标的物的期货交易方式。
金融期权是期权的一种，是以金融商品或 金融期货合约为标的资产的期权交易方式。
➢ 金融期权的特点： ⑴金融期权交易是一种权利的交易。 ⑵金融期权的买卖双方在享有的权利和承
担的义务上有明显的不对称性。 ⑶期权交易具有高杠杆功能。
2.金融期权的种类
⑴根据金融期权交易买进和卖出的性质来划分：
①看涨期权（Call Option）又称买方期权、多头 期权，它赋予期权购买者在规定时期内按规定价格 从卖方购买一定数量的某种特定的金融资产的权利 。
3.金融期权的盈亏分析
根据金融期权合同和期权交易行为的不同， 可把金融期权交易细分为四种：
买入看涨期权（Buy Call）；卖出看涨期 权(Sell Call)
买入看跌期权（Buy Put）；卖出看跌期权 (Sell Put)
买入看涨期权（Buy Call）盈亏分析 收益