目录1.智能家电市场占有率稳步提升 (5)1.119年全球家电缓慢回暖，20年呈V走势 (5)1.2智能家电渗透率逐年提升 (6)1.3上半年地产精装中智能配套率逆势提升 (8)2．存量市场推动家电行业智能化发展 (9)2.1人口分布优化提升高端家电份额 (9)2.2更新需求推动智能家电普及 (11)3 家电巨头的智能化布局趋于完善 (12)3.1美的集团——全屋智慧解决方案赋能终端零售 (12)3.2海尔智家——快速推进智慧家庭场景方案落地 (16)3.3海信集团——智能家电+智慧商用双向发展 (19)3.4四川长虹——全方位打造智能产业 (21)4. 风险提示 (22)图表目录图1：19年全球家电规模（亿美元） (5)图2：海尔海外收入（百万元） (6)图3：美的海外收入（百万元） (6)图4：家用电器和音像器材类商品累计零售额及增速 (6)图5：国内智能家电规模预测（亿元） (7)图6：国内智能家电发展历程 (7)图7：18、19年智能家电渗透率比较 (8)图8：智能家电历年渗透率 (8)图9：精装修市场开盘规模（万套）及增速 (8)图10：智能家居配套率 (8)图11：城镇化率及增速（%） (9)图12：全国常住人口分布测算（万人） (9)图13：各地平均薪酬（元）及同比（%） (10)图14：居民可支配收入与社会消费品零售同比（%） (10)图15：各项人均消费支出占比（%） (10)图16：高端家电品牌集中度提升 (10)图17：5G手机累计出货量占比（%） (11)图18：中移动&中国电信5G用户（万户） (11)图19：美的智能家居战略发展 (13)图20：美的云平台主要功能 (14)图21：美的智慧生活社区解决方案 (14)图22：美居智慧家居生活平台 (15)图23：美居APP主要功能 (15)图24：与三方平台云云对接 (15)图25：IOT合作伙伴 (15)图26：海尔智能发展 (16)图27：海尔U-HOME解决方案 (17)图28：部分海尔智能家电品类 (18)图29：全屋销售额（亿元）及收入占比 (18)图30：国内智慧家庭各业务销售收入（亿元） (18)图31：国内智慧家庭各业务利润（亿元） (19)图32：国内智慧家庭各业务利润率 (19)图33：HI-SMART 3.0 系统功能 (20)图34：产品类型 (20)图35：海信视像智能操作系统HI-TABLE (21)图36：智能显示应用 (21)图37：海信互联网电视全球激活用户数（万） (21)图38：海信电视日均观看时间（分钟） (21)表1：2019各区域TOP品牌E (5)表2：预计2020年各家电的存量数量（万台） (11)表3：2019-至今政府刺激家电消费的重要相关文件 (11)表4：美的历年智能战略梳理 (13)表5：HAIER智能业务发展梳理 (16)表6：海信集团智能业务发展梳理 (19)表7：四川长虹智能业务发展梳理 (22)1.智能家电市场占有率稳步提升1.1 19年全球家电缓慢回暖，20年呈V走势全球市场根据Statista数据显示，2019年，全球家电规模达到5623亿美元，其中主要冰、洗、厨家电的销售规模达到2031亿美元，同比增长3.4%。
整体而言，发达国家需求稳定，发展中国家渗透率较低，增长较快。
分地区看，东南亚市场较为平稳，日韩市场竞争加剧。
图1：19年全球家电规模（亿美元）目前中国大陆是全球最大的白色家电生产基地，占全球白电产能60%—70%。
其中，空调产能约占全球80%，冰箱和洗衣机约占50%左右。
上半年，我国黑电以外的家电出口额达1870亿元，同比增长4.2%；电视出口额378亿元，同比下降10.7%。
除黑电外，其余家电产品出口受疫情影响较小，表现明显好于预期。
20年上半年海尔海外收入479亿元，占比达49%，近100%为自主品牌收入，实现了由“单一品牌”的国际化转型为“多品牌”的全球化，提升了在主流市场的主流份额。
美的海外销售占公司总销售40%以上，海外终端销售网点突破30,000家。
表1：2019各区域TOP品牌海尔海尔惠而浦博世伊莱克斯惠而浦美的海尔惠而浦海尔美的LG 伊莱克斯ARCELIK LG伊莱克斯三星LG 伊莱克斯三星博世松下三星海尔博世图2：海尔海外收入（百万元）图3：美的海外收入（百万元）国内市场据全国家用电器工业信息中心数据显示，今年上半年，国内家电市场零售额规模3365.2亿元，同比下滑接近20%，二季度我国家电市场零售额达2486亿元，是一季度的两倍，同比增2.64%。
截至8月，我国家用电器和音像器材类商品零售额累计为5131亿元，累计下滑9 %，受持续的线上促销活动影响，家电销售下降幅度明显收敛，推迟的消费有所释放。
图4：家用电器和音像器材类商品累计零售额及增速作为市场日趋饱和的耐用品，国内家电消费受疫情冲击较为明显。
均价方面，空调单价下降超过10%，冰洗均价降幅在6%，全行业基本通过以价换量求生存。
随着疫情防控向好的方向发展，及促消政策的生效，厂商都在积极调整营销策略，目前市场基本复苏到去年同期水平且小有增长。
1.2 智能家电渗透率逐年提升2019年，全球智能家电市场规模约为1300亿美元，我们预测2020年全球智能家电市场规模达到1670亿美元。
全球41%的受访者愿意花更多的钱购买智能家电和产品，26% 的受访者愿意通过智能家用科技分享个人数据。
其中 Z 世代群体对拥有智能家电的愿望最为强烈。
据前瞻经济学人推测（按超过30个家电品类统计），2019年中国智能家电的市场规模超过4000亿元，预计到2024年中国智能家电市场规模将突破7000亿元。
图5：国内智能家电规模预测（亿元）国内家电智能化经历了一个漫长的过程，直到2014年，家电行业的智能化概念和技术才逐步开始落地。
2015年，随着工业4.0以及“互联网+”概念的提出，家电企业与互联网巨头在资本与战略合作上开始深入。
2017年11月，家电协会标准《智能家电云云互联互通标准》正式发布，这是国内首个智能家电互联互通团体标准。
随着物联网、大数据、人工智能等技术发展加速，消费者对智能家电互联互通、全屋智能的要求不断提升，促使企业从制造销售向智慧家庭生活服务商与运营商转型。
图6：国内智能家电发展历程分品类来看，19年智能彩电零售额份额占比达到98%，其次智能冰箱、智能洗衣机、智能空调在各自子行业的市场零售额占比分别为36%、29%、49%。
其中空调、洗衣机的智能产品占比较18年分别减少2.5pct和6pct，我们认为主要是受行业周期循环，企业主动消化库存导致低端线占比快速提升所致。
此外，空净器和净水器的智能化占比增速较为明显达到7%。
整体上，智能家电的普及率以彩电最高，白电次之，厨小电相对偏低，生活家电增速明显。
图7：18、19年智能家电渗透率比较图8：智能家电历年渗透率1.3 上半年地产精装中智能配套率逆势提升终端用户消费习惯向智能化、体验性、社群化发生显著迁移，智能化配套给房地产带来的增值效应突出，以及国家政策明显引导等多因素驱动开发商加快智能化产品在精装房的布局。
虽然今年有疫情影响，但智能家居配套率却在稳步上升。
近年家电头部公司与知名房地产商在智慧社区、智慧物业等合作程度明显加深，全套智慧家居解决方案明显成熟。
上半年，精装修市场开盘规模为108万套，同比下降33%，二季度下降幅度收窄，市场逐步回暖，尤其6月份接近去年同期水平。
市场进入恢复期，且速度超出预期。
奥维云网地产大数据显示： 20年1-7月全国精装修新开盘项目1592个，同比下降23.1%，其中智能家居配套率达82.2%，较去年同期上升7个百分点。
目前，智能安防、智能门锁的配套率是最高的，智能家电的配套率不足5%。
随着随着国内精装房配套持续升级，5G、AI、大数据以及IOT技术的高速发展，全屋智能受到越来越多消费者欢迎。
将多种功能或多个设备被集成到APP，直接操控APP可达到多品类集成的目标，实现全屋家电互联、远程操控，满足不同用户的各种智能化场景。
图9：精装修市场开盘规模（万套）及增速图10：智能家居配套率2．存量市场推动家电行业智能化发展2.1 人口分布优化提升高端家电份额4月，国家发改委印发关于《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》的通知，指出加快实施新型城镇化战略，提高农业转移人口市民化质量，增强城市群和城乡一体化建设，推进以县城为重要载体的新型城镇化建设，促进大中小城市和小城镇协调发展，推进城乡融合发展。
从历年城镇化发展来看，我国城镇化进程基本处于稳中有涨的良性发展。
疫情期间导致全国居民平均收入下降，消费也变得谨慎，抗风险意识提升。
上半年城镇人均支出下降11%，农村人均支出下降6%，城镇居民的非必要性支出占总支出更高，弹性更大。
人口分布方面，根据我们对全国常住人口测算来看，一二线城市的人口增速维持小幅增长，三四线地区（含农村地区）的人口基数占比更高，同时随着城镇化的不断推进，农村人口不断向三四线转化，三四线人口增幅将提升最快。
城镇与农村居民消费占比结构的变化与城镇化率和居民收入增速有密切关系，进而影响居民消费结构。
图11：城镇化率及增速（%）图12：全国常住人口分布测算（万人）。