青岛海信电器股份有限公司营运能力分析1引言1.1研究背景随着经济的不断发展，社会的不断进步，企业的组织经营方式的复杂变化，财务管理在企业的日常经营活动中显得尤为重要，人们对财务报表所展示出来的企业的财务状况，有着迫切的需要。

财务报表分析是财务管理的重要一环，财务报表的分析能让财务报表使用者更深层次的了解企业的财务状况、经营成果以及企业未来的发展前景。

其中的营运能力可以衡量企业资产营运快慢和收益好坏，而这些则直接影响企业的偿债能力和盈利能力。

是企业实现目标的基础，营运能力分析体系在一个企业中发挥着重要作用。

青岛海信电器股份有限公司在家电行业中有着举足轻重的影响力，是中国的知名品牌，但在其财务管理上仍旧存在一些问题。

在经济全球化的大背景下，我国的家电行业有着广阔的市场，伴随着国家政策的扶持，家电企业的实力在日益增强，使得我国的家电行业成为国际家电市场的重要组成部分[1]。

随着“一带一路”战略的推进，给我国的家电行业带来了更大的机遇，也使得我国家电企业积极拓展国际市场，对“一带一路”沿线国家的出口迅速增长，并在一部分国家地区建立了海外生产基地，为调整全球市场布局和产业布局奠定了重要的基础。

1.2研究意义从外部信息使用者的角度，以青岛海信电器股份有限公司对外公布的财务信息作为分析对象，根据营运能力分析的相关理论，选取了海信电器2013年——2017年五年的财务报表，对海信电器的与营运能力有关的财务指标的进行分析，并与同行业的财务指标进行对比。

同时，利用杜邦分析法对公司的综合财务进行分析，营运能力对公司综合财务的影响。

指出公司存在的问题，提出建议，供信息使用者参考。

1.3研究内容和研究方法1.3.1研究内容本文研究的主要内容是以青岛海信电器股份有限公司2013年至2017年五年经过审计对外披露的财务数据为基础。

本篇论文分为六章。

第一章主要讲述论文的研究背景，意义和研究内容、研究方法。

第二章主要对国内外研究现状进行描述第三章主要对青岛海信电器股份有限公司进行介绍，用纵向分析法和横向分析法对海信电器的营运能力相关指标进行分析，并用杜邦分析法进行综合分析。

第四章主要就第三章分析的结果提出海信电器财务上存在的问题。

第五章就问题出相应的建议。

第六章对论文进行总结性的描述。

1.3.2研究方法本文主要采用比较分析法、趋势分析法和比率分析法相结合的方式，对企业的营运能力进行分析。

（1）比较分析法比较分析法分为纵向比较分析和横行比较分析。

纵向比较分析是指将同一企业不同时期的财务进行比较分析。

横向比较分析是指将不同企业同一时期的财务进行比较分析。

本文主要通过对海信电器近五年的营运能力纵向比较分析和将海信电器与美的、格力、海尔的营运能力横向比较分析，发现其中隐藏的问题，解决问题。

（2）趋势分析法趋势分析法是指根据企业多期的财务信息，揭示财务状况的变动趋势。

本文采用趋势分析法，绘制趋势图来反映海信电器存货、应收账款等的变化趋势。

（3）比率分析法比率分析法就是将某些相关项目相比，计算得出比率。

得出的比率指标能够反映企业的经营状况。

本文采用比率分析法对海信电器的资产状况进行考核，从而对企业的营运能力进行评价。

2国内外研究现状2.1国外研究现状Erich A Helfert（1997）论述了财务分析的主要内涵，从企业的经营活动、投资活动、筹资活动引出分析目的、分析资料及分析内容[2]。

StehlíkováBeáta（2001）对财务报表和财务分析进行了一般描述，然后对财务报表进行横向和纵向的分析，指出财务报表分析的四大财务能力分析，其中一个就是营运能力分析[3]。

Christine Brentani（2004）表述了财务报表包括三大报表：资产负债表、利润表和现金流量表，讲明财务报表揭示公司的营运能力状况，利用报表数据确定可能影响现有或潜在的问题或机会[4]。

Ken Ishibashi（2016）等人试图利用最近的数据挖掘技术,验证变量选择对盈余预测模型构建的适用性[5]。

从分析结果看来,考虑变量间的相互作用和模型冗余的方法对财务报表数据的有效性是有效的。

2.2国内研究现状李谦和刘利艳（2009）对海信电器的偿债能力、营运能力、盈利能力和获利能力进行分析，提出加强应收账款的管理，提高获利能力的建议[6]。

朱玲（2013）提到从某种意义上讲，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，而且是整个财务分析的核心[7]。

李蕾（2013）结合某企业2010——2011年的财务报表对其营运能力和盈利能力进行分析，指出要真正了解企业的经营效率，仅将注意力集中于企业的销售收入（销售成本）与各项资产的相对关系上是不够的，还要加强企业营运能力体系的完善[8]。

张芹芹（2013）就格力电器的营运能力进行分析，指出营运能力是企业实现目标的基础，营运能力分析体系在一个企业中发挥着重要作用，并提出改善格力电器营运能力的措施[9]。

刘贤昌（2014）从财务指标的角度对企业营运能力进行探讨，指出企业运用财务比率分析营运能力时应注意的问题，最后针对如何提高企业营运能力，提出几点建议[10]。

薛焱文（2014）首先对营运能力分析进行了概述，其次，指出营运能力分析的局限性，最后，提出完善企业营运能力分析的建议[11]。

李洁和王明国（2014）利用综合分析方法——杜邦分析法对海信电器的财务进行分析，指出海信电器在经营管理中存在的问题，并对存在的问题提出改进建议[12]。

任玉茹和刘笑然（2015）提出我国营运能力指标体系应在现行的财务部分的基础上，应该真实全面反映本企业的营运能力[13]。

官雨韵、邓宇思和江蕾（2015）得出结论：在实证过程中，若单纯以个别财务比率指标为依据，则难以对公司的财务绩效做出客观、精确、全面的评价；选取的角度和指标不同，所得出的结论也有所不同[14]。

王宝月（2016）利用财务能力指标分析法，对海尔、海信两家电器上市公司的2010年——2015年的各相关财务指标分析比较，就分析出来的财务状况分别对两家公司提出建议[15]。

吴晖（2017）对海尔与海信两家的偿债能力、营运能力、盈利能力利用关键的财务指标进行了对比分析，并对两家公司的发展提出了建议[16]。

叶景（2017）通过对TCL股份有限公司进行营运能力分析，发现其存在的问题，从而提出解决问题的对策，为企业的发展指明方向[17]。

孙莹（2017）分析了长春欧亚集团的营运能力，指出营运能力影响偿债能力、盈利能力，是企业全部财务核算与分析步骤的焦点和关键[18]。

董蓉（2017）从流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率五个方面对青岛某啤酒的营运能力进行分析，为企业提高经济效益指明方向[19]。

王泽宁（2017）认为企业的运营能力是企业能力强弱和能否实现经营目标的核心能力，所以企业需要对自身运营能力进行系统和透彻的分析和研究，并且建立起一套完整的可行的体系进行辅佐[20]。

2.3小结综上所述，营运能力分析作为财务报表分析中的重要部分，在企业中发挥着重要作用，对企业的营运能力进行分析能够发现企业在经营管理等方面的问题，对企业管理层做出正确的决策有着很大的帮助。

营运能力分析常用的方法是对财务指标进行分析。

在此基础上，采用趋势分析法，选取某一特定企业连续3-5年的数据进行计算，掌握企业财务指标的变动趋势，结合企业自身情况，了解变动的原因。

然后采用比较分析法，对同一行业不同企业之间的财务指标进行比较分析。

最后采用综合分析法，综合反映企业的营运能力对企业财务能力的影响。

本文就学者前辈的研究成果，运用比较分析法、比率分析法、趋势分析法和综合分析法，选取青岛海信电器股份有限公司作为研究对象，对海信电器的营运能力进行财务指标分析。

3海信电器营运能力分析本文选取较为重要的几个财务指标对海信电器的营运能力进行分析，数据来源于同花顺、新浪财经和巨潮资讯网。

3.1海信电器的公司简介青岛海信电器股份有限公司，简称：海信电器，成立于1997年，以注册资金49376万元在上海证券交易所上市，是一家大型的家电上市公司。

企业以“创造完美，服务社会”为每一个海信人的行为准则，使得海信在当今激烈的市场竞争中立于不败之地。

企业自上市以来曾获得国内外多次大奖，还置身于公益事业，注重公益事业的发展。

拥有中国最先进数字电视生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股公司。

3.2海信电器营运能力相关指标分析本文对海信电器的营运能力进行纵向分析和横向分析。

3.2.1纵向比较分析纵向比较分析是指将同一企业不同时期的数据进行对比，一般取企业连续的3至5年的数据纵向排列，来得出企业不同时期的财务情况和经营业绩，以及企业财务的变动趋势。

本文采用纵向分析法主要将海信电器2013年——2017年的营运能力财务指标进行分析、对比，以便得出海信电器连续5年内的经营发展状况，帮助企业的决策层更好的制定未来的发展计划。

（1）存货周转率分析存货周转率反映企业存货占用资金的周转速度，是企业与存货有关的生产经营活动的速度，用来衡量企业的销售能力。

一般来说，存货周转率越高，存货占用资金的水平越小，存货的周转速度越快，变现能力越强，企业存货的利用效率越高。

存货周转率的计算公式：图3.1海信电器2013-2017年存货变动情况图图3.1显示的是海信电器2013-2017年的存货金额，从图中可以清楚的看到海信电器存货的变动趋势，一直在波动，保持在25亿——40亿这一合理范围内。

海信电器实施的存货管理模式是“零库存”模式，使得库存周转速度有所提升，避免了库存的积压，形成了合理库存。

表3.1海信电器存货周转率计算表项目2013年2014年2015年2016年2017年营业成本/万元2337642.76 2412394.90 2504997.24 2655385.02 2850472.49 平均存货/万元333837.99 327112.89 313280.41 326974.37 348498.87存货周转率/次7.00 7.37 8.00 8.12 8.18存货周转天数/天51.41 48.81 45.02 44.33 44.01数据来源：海信电器2013-2017财务报表数据计算整理从表3.1，我们可以看出，海信电器的存货周转率近五年呈上升趋势，从2013年的7.00上升至2017年的8.18。

说明海信电器存货的周转速度变快了，存货的流动性和变现性增强，存货的利用效率变高。

可见海信电器对存货的管理很有成效，极大的优化了企业的运营效率。

海信电器实施“零库存”的存货管理模式取得了一定的效果。

（2）应收账款周转率分析应收账款周转率反映应收账款的周转速度，即企业收回账款的速度。