第1篇证券投资工具第1章股票Ⅰ·股票：是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。

Ⅱ·普通股：也称股权，即股息随公司利润的大小而增减的股票，是构成股份有限公司资本基础的股份。

Ⅲ·优先股：是相对于普通股而言的，是在股份公司中对于公司利润、公司清理剩余资产享有优先分配权的股份。

Ⅳ·普通股与优先股区别：1、股份公司分别配股息的顺序首先是优先股，其次才是普通股。

2、当公司解散或破产清偿时，优先股优有先于普通股参加公司剩余财产的分配，但其分配顺序排在债务人之后。

3、从投资者角度看，购买优先股收益固定，风险小于普通股，股息一般高于债权收益，而且股份可以转让；从筹资的股份公司角度看，优先股股息固定，不影响公司利润的分配。

第2章债券Ⅰ·债券：是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。

Ⅱ·分类：1、按发行主体分类：（1）政府公债券（①国家债券②政府机构债券③地方债券）（2）金融债券（①全国性金融债券②地方性金融债券）（3）企业债券（4）国际债券2、按支付方式分类：（1）一般付息债券（2）附息票债券（3）贴现债券3、按投资人的收益能力和权益分类：（1）固定利率债券（2）浮动利率债券（3）累进利率债券（4）参加债券（分红债券）（5）收益债券（6）免税债券（7）附新股认购权债券（8）可转换债券第3章证券投资基金Ⅰ·按证券投资基金的组织方式分类：1、公司型投资基金：它是由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的以营利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。

2、契约型投资基金：也称信托型投资基金，是是依据一定的信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。

3、公司型投资基金与契约型投资基金的区别：（1）法律依据不同。

公是依据公司法建立的，基金本身具有法人资格。

而契是依据基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据，契约型基金不具备法人资格。

（2）投资者地位不同。

契的投资者作为基金契约的受益人，对基金的重要投资决策并没有发言权。

而公的投资者是公司的股东，有权对公司的重大决策进行审批。

（3）基金运营不同。

公像一般的股份公司一样，除非依据公司法破产、清算，否则公司一般都具有永久性。

而契依据基金契约进行运作，契约期满后，基金运营随之终止。

另外，公司型基金作为法人在运用债务杠杆方面具有更大的空间和灵活性。

Ⅱ·按投资基金能否赎回分类：1、封闭式投资基金：是相对于开放式投资基金而言的，它是指基金资本总额及发行份数未为发行之前就已确定下来，在发行期满后，基金就封闭起来，总量不再增减的投资基金，因此也称为固定性投资基金。

2、开放式投资基金：是指基金的发行总额是变动的，可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

3、区别：（1）发行规模限制不同。

封的份额数量是固定的，在封闭期内未经法定程序认可不能增加发行。

开的份额是不固定的，没有发行规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金规模随之增加或减少。

（2）期限不同。

封有固定的封闭期，通常在5年以上，一般是10年或15年，经收益人大会通过并经主管机关同意还可以适当延长期限。

开没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位，若大量赎回甚至会导致清盘。

（3）基金份额交易不同。

封在证券交易所进行交易，即持有人在封闭期不能赎回基金份额，只能在证券交易所出售给第三者，基金交易是在基金投资之间完成。

开一般是在基金管理公司或托管人柜台进行交易，及投资者可随时向基金管理人或代理人剔除申购或赎回申请，基金交易是在投资者和基金管理人或其代理人间进行。

（4）基金份额的交易价格计算标准不同。

封的交易价格是由市场供求关系决定的，常出现溢价或折价现象。

开则取决于每一基金份额净资产值的大小，不直接受市场供求关系影响，一般申购价是基金份额净资产加一定的申购费，赎回价是基金份额净资产减去一定的赎回费。

（5）交易费用不同。

封的买卖是在基金价格之外支付手续费，开是支付申购费和赎回费。

（6）基金份额净资产公布的时间不同。

封一般每周或更长时间公布一次；开一般在交易日结束后都要连续公布。

（7）投资策略不同。

（8）投资风险不同。

封风险较大，当基金业绩好时，投资者可享受超过净资产价值的证券收益；若为亏损，则投资者最先遭受损失。

开每日公布份额净资产值，透明性较强，便于投资者控制风险。

Ⅲ·中国投资基金：1、LOF投资基金。

是指上市公司开放式基金，即开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购和赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金，是开放式基金在交易方式上的创新。

2、ETF投资基金。

是指交易所交易的开放式指数基金，同LOF投资基金一样也是基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购或赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

第4章衍生投资工具Ⅰ·工具1、权证：是由标的证券的发行公司或意外的第三者，如证券公司、投资银行等发行的有价证券。

它是持有者的一种权利的证明，其行使权利是，权证发行认不得拒绝。

2、可转换债券：又称“转股证券”、“可兑换证券”、“可更换证券”等，是指发行人依法定程序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券，通常是转换成普通股股票。

实际上是一种长期的普通股股票的看涨期权。

3、金融期货⑩是指买卖双方支付一定数量的保证金，通过期货交易所进行的以将来的特定日为交割日，按成交时约定的价格交割一定数量的某种特定商品的标准化协议。

4、金融期货功能：（1）套期保值功能。

就是利用期货合约为现货市场上的证券买卖交易进行保值。

基本做法：是在期货市场上买进（或卖出）与现货市场上的证券数量相同的该证券的期货合约，以期在未来的某一时间在现货市场上的卖出（或买进）证券时，能通过在期货市场上卖出（或买进）相同数量的该证券的期货合约来补偿和冲抵因现货市场上价格变动所带来的实际价格风险，以一个市场上的盈利来弥补另一个市场上的损失。

①空头套期保值：用于防止金融工具将来的市价下跌，是指持有现货多头的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约（建立期货空头），所以也称它为出售套期保值，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。

通过出售合约，套利者锁定了金融工具将来的市价，把价格风险转给了期货合约的买者（期货多头）。

②多头套期保值：用于防止金融工具将来的市价上涨，是指持有现货空头的交易者，担心将来价格上涨而给自己造成经济损失，于是买入期货合约（建立期货空头），所以也称它为购买套期保值。

若将来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。

（2）价格发现功能。

（3）投机功能。

（4）套利功能。

5、金融期权：又称选择权交易，相对于现货交易而言，它也是一种远期交易。

确切的说，它是指证券投资者事前支付一定的费用，取得一种可按既定价格买卖证券的权利。

实质上是一种权利的单方面有偿让渡。

6、股票指数期货：是指期货交易所同期货买卖者签订股票价格指数合约，并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。

补充：投资基金和股票、债券各有什么区别和联系？1、含义证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。

投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。

债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。

其特点是收益固定，风险较小。

2、区别：（1）投资者地位不同。

股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。

（2）风险程度不同。

一般情况下，股票的风险大于基金。

对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了"把所有鸡蛋放在一个篮子里"的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。

债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。

（3）收益情况不同。

基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。

一般情况下，基金收益比债券高。

以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长率，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的普利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的二种5年期政府债券，利率分别只有13．06％和8.8％。

（4）投资方式不同。

与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。

（5）价格取向不同。

在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。

（6）投资回收方式不同。

债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。

在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

3、联系：基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。

基金份额的划分类似于股票：股票是按"股"划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个"基金单位"，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。

契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。

另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。

第2篇证券市场第5章证券市场概述Ⅰ·概念：是有价证券发行与流通场所及与此相联系的组织与管理体系的总称。

是长期资金市场，投资者通过证券市场买卖有价证券向企业提供资金，进行直接投资；企业通过证券市场筹集资金，用于生产和建设，实现直接融资。

Ⅱ·重要作用：1、证券市场是筹集资金的重要渠道2、证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力3、证券市场是商业银行安全经营的重要保证4、证券市场是国家进行宏观经济调控的重要桥梁5、证券市场是传导经济信息的重要媒介6、证券市场是进行国家间资金融通的重要工具第6章证券发行市场Ⅰ·概念：又称“初级市场”或“一级市场”，是指各发行主体及中介机构发售各种证券所形成的市场，一般是无形的。