《可行性研究与项目评估》
实训报告
学生姓名邹郁郁
学号 **********
系别工商管理系
专业物流管理
2011年 6 月 14 日
【案例1】
根据产品销售趋势和产品拥有量的调查，掌握大量资料，结合相关产品的销售情况，分析缝纫机、手表、自行车、收音机、电视机等五种耐用消费品。
据调查，1957-1982年全国缝纫机等五种耐用消费品的销售量增长情况和普及情况如表1-1所示。
表1-1 （a）增长情况表
增长比率，系指比1952年增长的倍数。
表1-2 （b）普及情况表（根据有关统计资料推算）
解：(1)销售额长率和销售趋势分析，从表1-1、表1-2可以看出，近30年来，这五种耐用消费品的销售量都迅速增长。
1982年的销售与1952年相比，缝纫机和手表都增长100倍左右，自行车增长66倍；收音收则增长达1800倍之多。
于于1982年电视机的销售量也比1978年增长了10多倍。
说明30年来这五种产品大部分处在成长期，销售量迅速增长。
其中半导体收音机和黑白电视机在60年代开始导入，到1981年仍处在导入期，彩色电视机则80年代初期导入。
（2）普及率分析，再看五种耐用消费品的普及情况。
从全国的普及率来看，1981年的缝纫机的平均家庭拥有量仅24.8%，仍处在成长期；手表、自行车、收音收的家庭拥有量虽都已超过50%，但这三种消费品每户平均需求量不止一件，如按每户平均需要3只手表、2辆自行车、2台收音机估算，则1981年手表仅满足了23.6%，自行车仅满足了25%，收音机仅满足33.5%，也都还处在成长期，至于电视机，1981年仍处在导入期，80年代中期已进入成长期，但彩色电视机仍处在导入期。
从城镇的普及率来看，1981年缝纫机、手表、自行车的普及率已超过50%，即都已进入了成熟期。
在80年代中期，这五种耐用消费品的销售量增长都很快，在城镇，手表、自行车、收音机可能都已进入饱和期，黑白电视机也进入成熟期（见表1-3）。
表1-3 80年代中期产品的寿命期
由表1-3可见，这五种消费品，除彩色电视机外，在城镇都已进入成熟期或饱和期，但在农村一般还处在成长期。
要新上生产这些产品的项目，必须使部分产品适合农村的需要，发展农村市场；向城镇销售的产品，应注意提高质量，改进花色品种，降低成本，否则销路不易打开，会很快从饱和期进入衰老期。
至于彩色电视，很快会进入成长期，需求量会大量增加，但应注意保证质量，降低成本和售价，否则销售量也不增加。
至于电子管收音收与半导体收音机是两种互相替代的产品，由于半导体收音机比电子管收音机体积小、价格低，具有明显优点，所以电子管收音收基本上已被淘汰，进入衰老期，不能再上生产电子管收音机的项目。
【案例2】
某国际公司拟投资建厂，生产某种化工产品，年产量为2.3万吨。
已知条件：
1、项目建设实施进度计划
第一年完成投资计划20%，第二年完成投资计划55%，第三年完成全部投资，第四年投产，当生年产负荷达到设计能力的70%，第五年达设计能力的90%，第六年达产。
项目生产期按15年计算。
2、建设投资估算
本项目固定资产投资估算额为52000万元，其中需外汇3000万美元（外汇牌价为：1美元8.3元人民币）。
本项目无形与递延资产额为180万元，预备费用5000万元，按国家规定，本项目的固定资产投资方向调节税税率为5%。
3、建设投资资金来源
该公司投资本项目的自有资金为20000万元，其余为贷款。
贷款额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。
贷款的人民币部分从中国建设银行获得。
年利率为12.48%（名义利率，按季结息）。
贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%（实际利率）。
（建设期不偿还利息）
4、生产经营费用估计
达产后，全厂定员为1100人，工资及福利费按每人每年7200元估算，年其他费用为860万元。
存货占用流动资金估算为7000万元。
年外购原材料、燃料及动力费估算为19200万元。
年经营成本约为2100万元。
各项流动资金的最低周转天数为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天。
试进行下列投资估算：
（1）按分项估算法估算流动资金；
（2）估算建设期利息；
（3）估算总投资。
解：（1）应收账款= =1750（万元）存货=7000（万元）
现金=183.56（万元）流动资产=8993.56（万元）
流动负债=1600（万元）流动资金= 7333.56（万元）
（2）建设期利息估算（结果见表6-5）人民币贷款本金=20910（万元）人民币贷款年实际利率=13.08% 本利和=本金*（1+r）
每年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款/2）×年实际利率
第1年人民币贷款利息=273.5（万元）第1年末累计人民币贷款=4455.5（万元）第2年人民币贷款利息=1334.9（万元）
第2年末累计人民币贷款=17290.9（万元）
第3年人民币贷款利息=2603.5（万元）
第3年末累计人民币贷款=25121.9（万元）
第1年外汇贷款利息=18.4（万美元）第1年末累计外汇贷款=478.4（万美元）第2年外汇贷款利息=88.9（万美元）第2年末累计外汇贷款=1832.3（万美元）第3年外汇贷款利息=169.58（万美元）第3年末累计外汇贷款=22688（万美元）建设期利息= 5609.58（万元）
表6-1 建设期各年应计利息计算表
（3）总投资估算
建设投资=固定资产投资+无形与递延资产投资+预备费
固定资产投资方向调节税=固定资产投资额×税率
项目总投资=建设投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金投资=72723.14（万元）
【案例4】
一、项目概况
某新建项目，年产A产品50万吨，其主要技术和设备拟从国外引进。
厂址位于某城市近郊，占用农田约30公顷，造近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便；靠近主要原料和燃料产地，供应有保证；水、电供应可靠。
该项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的40%（20万吨），第四年达到60%（30万吨），第五年达到设计产量，生产期按10年计算，加上两年建设期，计算期为12年。
二、项目财务数据测算
（一）投资估算及资金筹集
1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为50000万元，其中外币2000万美元，折合人民币17400万元（按当时官方汇率1美元=8.7元），全中通过中国银行向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。
人民币部分（32600万元）包括：项目自有资金（资本金）10000万元，向中国建设银行借款22600万元，年利率为9.72%，国内借款建设期利息按复利累计计算到投产后第一年支付。
国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额偿还。
2、流动资金估算为12000万元，其中：项目自有资金为3600万元，向中国工商银行借款8400万元，年利率为10.98%。
三年投产期间，各年投入的流动资金分别是4800万元、2400万元和4800万元。
（二）销售收入与销售税金及附加
1、销售收入（不含增值税）
经分析预测，建设期末的A产品售价（不含增值税）每吨为900元，投产第一年的销售收入为18000，第二年为27000，其后年份均为45000万元。
2、销售税金及附加计算
（1）增值税。
该产品增值税率为17%，增值税计算公式为：
应纳税率=当期销项税额－当期进项税额
（2）城市维护建设税按增值税的7%计取。
（3）教育费附加按增值税的3%计取。
解：1、建设期利息
（1）流动资金借款：
第1年借款本金=(4800/12000)*8400=3360万元
第2年借款本金=(2400/12000)*8400=1680万元
第3年借款本金=(4800/12000)*8400=3360万元
建设期应计利息=（年初借款本利累计额+本年借款额/2）*实际利率第1年借款利息=（0+3360/2）*10.98%=184.46万元
第2年借款利息=(3360+184.46+1680/2)*10.98%=481.41万元
第3年借款利息=(3360+184.46+1680+481.41+3360/2)*10.98%
=810.97万元
（2）固定资产借款：
国外借款第1年借款利息=（0+2000）*9%=180万美元
第2年借款利息=2000（1+9%）*9%=196.2万美元
376.2万美元=3272.9
国内第1年借款利息=22600*9.72%=2196.72
第1年借款利息=22600（1+9.72%）*9.72%=2410.2
第1年借款利息=22600（1+9.72%）*（1+9.72%）*9.72%=2644.5
2、建设投资=固定资产投资+预备费用=50000
3、流动资金投资=12000
总投资=50000+12000+1476.84+3272.9+7251.4=74001.14
4、第1年净收入=18000-18000*（17%+7%+3%）=13140
第2年净收入=27000-27000*（17%+7%+3%）=19710
以后八年每年净收入均=45000-45000*（17%+7%+3%）=32850 总收入=13140+19710+32850*8=295650
5、总收入=295650大于总投资=74001.1
所以可以投资。