财务管理在我国
1997年，国家教育部调整本科专业目录，将财务管理正 式列为工商学科下的一个本科专业，可以被认为是财务管 理学科独立的一个重要标志。
由于历史原因和企业经营的金融环境因素，我国财务管理 学科脱胎于会计学科，因此在研究内容和课程设置上与会 计学有较多的交叉，这与国外公司财务作为金融学科一个 分支的情形有较大的差异。但随着我国金融市场的不断发 展，企业金融环境的日益复杂，企业财务管理学科的“金 融属性”将会逐渐增强。
发展历史:财务管理学的第四次发展
以资本运作为重心的综合管理阶段
时间：20世纪80年代至今 背景：西方财务管理理论的重点逐步转移到不确定条件下企 业价值的确定，以及市场不完善性企业价值的影响。 特点：1 充分重视风险——报酬的权衡选择。
2 从规范性研究向与实证研究的结合转变。 3 决策人理财观念受现代财务管理理论影响大。 4 财务理论分支和内容不断出现。
财务与会计
供应过程 资 金 投 入
货币资金
材料 储备资金
生产过程
在产品 生产资金
销售过程
资 金 退 出
产成品 成品资金
货币资金
固定资产 固定资金
工资及其它生产费用 重新投入生产周转
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
财务与会计
会计的信息流是企业的神经系统 财务的现金流是企业的血液系统
财务：“心脏”；资金：“血液” 现金流：“血脉”
财务与会计
会计：是以货币为主要计量单位，以合法凭证为依据，运用 专门方法对企业，机关，事业单位和其他组织的经济活动进 行连续、系统、全面地核算和监督，以提供各种经济信息。
财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动和 体现的财务关系而产生的，它利用价值形式对企业再生产过 程进行管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性 经济管理工作。
发展历史:财务管理学的第二次发展
以内部控制为重心的管理阶段
时间：1929年—1934年 背景：世界性的经济危机使许多公司倒闭，加强内部控制显得十分重
要。 特点： 1 公司要进行有效的内部控制。
2 财务活动是一项重要的管理活动。 3 各种计量模型被引入财务管理。 4 公司财务政策适应政府法律法规。 代表人物及著作： 洛弗（W.H.Lough） 《公司财务》 罗斯（T.G.Rose） 《企业内部财务论》
▪ 中国大多数科技创业企业均贫血
▪ 结论：
• 生产创造价值 • 销售实现价值 • 财务放大价值或风险
2财务管理：发展历史
20世纪 30年代
1897年
诞生
筹集资金
20世纪 50年代
资金的合理配置
20世纪 60-70年代
投资管理
各学科交叉 20世纪80年代
发发展展历历史史
一般认为，美国著名财务学者Greene于1897年出版的 《公司财务》是公司财务管理学科诞生的标志，这是世界 上第一本财务管理著作。财务管理作为一门应用性学科， 其形成和发展与企业财务管理实践、金融市场实践和理论 的发展有着密切的关系。迄今为止，大致经历了四个发展 阶段。
发展趋势
与其他学科的融合
行为财务学 财务治理结构 财务风险预警与财务危机防范
发展趋势
有中国特色的财务热点问题
中国国有企业财务问题研究 企业重组问题研究 企业海外并购及其风险管理研究
发展趋势-特殊领域
1.不确定条件下企业价值评估与管理
以企业价值为核心的财务理论的主要特征包括: 以企业价 值最大化为理财活动的基本诉求；将现金流量和资本成本 作为企业价值理论的核心概念；企业价值估价的基本思路 是对风险与收益之间相关性的分析。财务理论的基本学术 问题即对各种财务决策比如投融资决策等与企业价值之间 的相关性进行系统的分析和研究。
3 财务管理在我国
财务管理作为一门课程，自上世纪50年代在多数财经类高 校的会计专业中均有开设。但在计划经济时期，企业的财务 管理活动基本局限于企业内部的财务活动分析，未能作为一 门独立的学科存在。
改革开放特别是上世纪90年代以后，随着金融市场的发展， 企业的财务管理活动逐渐复杂，包括投融资活动、股利分配、 风险管理、并购等在内的财务管理实践的发展推动了财务管 理理论研究和学科的发展，财务管理逐渐从会计学科中独立 出来。
4发展财趋务势管理：发展趋势
进入21世纪以来，创新财务管理理论与内容成为新时期企业 财务学科建设的重要内容。近年来，财务管理理论前沿主要 集中于以下三个方面：
一是财务管理理论向特殊领域发展 二是加强与其他学科的融合 三是有中国特色的财务热点问题
发展趋势
财务管理理论向特殊领域发展
不确定条件下企业的评估 通货膨胀财务管理 国际财务管理 财务风险、财务预测 网络财务管理 战略财务管理
发展历史:财务管理学的第三次发展
以投资为重心的管理阶段 （“现代财务管理理论的发展”阶段）
时间：20世纪50年代——70年代 背景：激烈的市场竞争和买方市场趋势的出现，财务经理 主要是解决资金的使用效率，作好财务决策。 特点： 1 资产项目引起财务人员的重视。
2 财务管理强调决策程序的科学化。 3 投资分析指标开始考虑货币时间价值。 4 建立了系统的风险投资理论和方法。 代表人物及著作： 迪 安（Joel Dean） 《资本预算》 马克维茨（H.M.Markowitz）《组合选择》
财务管理前沿
任课教师：陈 亮 课 时：16 学时
1谈谈财务与会计
借和贷的故事
有个老会计每天坐在一张老旧的办公桌后面勤勉地工作。办公 桌两边各有一个抽屉。这个老会计会时不时地打开抽屉看一下， 有时打开左边抽屉，有时打开右边抽屉，下班时他会把抽屉锁 掉后才离开。同事们对此都很好奇，但是老会计什么都不说。 后来老会计退休了，同事们为他开了个欢送会。欢送会之后， 同事们迫不及待地跑到他的办公桌旁，打开这两个抽屉。他们 发现左边和右边的抽屉里各贴着一张纸条，每张纸条上各写着 两个字：左边写的是“借方”，右边是“贷方”。
发展历史:财务管理学的第一次发展
以筹资为重心的管理阶段（传统阶段）
时间：15、16世纪——19世纪末20世纪初 背景：股份公司的兴起，使如何筹集资本扩大生产经营，成为大多数 企业关注的焦点。 特点： 1 以筹资为重心，使资本成本最小。
2 注重筹资方式，忽视资本结构安排。 3 对内部控制和资本运用问题涉及少。 代表人物及著作： 格林（Green） 1897年 《公司财务》 米德（Meade） 1910年 《公司财务》