2017年中华模拟试题一案例分析题一（本题15分）甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股份公司。
2012年底，国家宏观经济增势放缓，房地产行业也面临着严峻的宏观调控形势。
甲公司董事会认为，公司的发展与房地产行业密切相关，公司战略需进行相应调整。
2013年初，甲公司根据董事会要求，召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。
部分参会人员发言要点如下：财务部经理：财务部将积极配合公司战略调整，做好有关资产负债管理和融资筹划工作。
同时，建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。
本公司2012年年末资产总额50亿元，负债总额为25亿元，所有者权益为25亿元；2012年度销售总额为40亿元，净利润为2亿元，分配现金股利1亿元。
近年来，公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。
根据董事会有关决议，公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值，股利支付率一般不得低于40%，公司有关财务安排不能突破这一红线。
要求：1.根据甲公司2012年度财务数据，分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率；在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下，计算甲公司可实现的最高销售增长率。
『正确答案』ROA＝2/50×100%＝4%（0.5分）g（内含增长率）＝[4%×（1－50%）]/[1－4%×（1－50%）]＝2.04%（1分）ROE＝（2/25）×100%＝8%（0.5分）g（可持续增长率）＝[8%×（1－50%）]/[1－8%×（1－50%）]＝4.17%（1分）2012年年末资产总额50亿元，负债总额为25亿元，所有者权益为25亿元；2012年度销售总额为40亿元，净利润为2亿元，分配现金股利1亿元。
近年来，公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。
在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下，公司可以实现的最高销售增长率为：2012年年末资产总额50亿元，负债总额为25亿元，所有者权益为25亿元；2012年度销售总额为40亿元，净利润为2亿元，分配现金股利1亿元。
根据董事会有关决议，公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值，股利支付率一般不得低于40%。
要求：2.根据财务经理的发言，指出甲公司采取的是哪一种股利分配战略，简要说明理由。
『正确答案』甲公司采用的固定股利支付率战略。
（0.5分）理由：近年来，公司一直维持50%股利支付率的财务政策。
（1分）市场部经理：尽管国家宏观经济增势放缓，但房地产行业一直没有受到太大影响，公司仍处于重要发展机遇期。
在此形势下，公司宜扩大规模，抢占市场，谋求更快发展。
近年来，本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上，而本公司同期年均销售增长率仅为4%，仍有市场拓展余地。
因此，建议进一步拓展市场，争取近两年把销售增长率提升至12%以上。
要求：3.指出市场部经理建议的企业总体战略类型；并判断市场部经理的建议是否合理，并说明理由。
『正确答案』市场部经理的建议属于成长型战略。
（0.5分）市场部经理的建议不合理。
（0.5分）理由：市场部经理建议的12%增长率太高，远超出了公司可持续增长率4.17%。
（1分）市场部经理建议进一步拓展市场，争取近两年把销售增长率提升至12%以上；生产部经理：本公司现有生产能力已经饱和，维持年销售增长率4%水平有困难，需要扩大生产能力。
考虑到当前宏观经济和房地产行业面临的诸多不确定因素，建议今明两年维持2012年的产销规模，向管理要效益，进一步降低成本费用水平，走向内涵式发展道路。
至于降低成本费用的方法，建议研究借鉴美国福特汽车的做法。
美国福特汽车公司在经营初期，为了使汽车进入普通百姓家，决定把经营的主攻方向放在降低成本上，于是提出了一辆轿车卖500美元的计划，按照500美元的销售价反过来进行成本核算和控制，最终实现了这个目标。
要求：4.指出生产部经理建议的企业总体战略类型；并判断生产部经理的建议是否合理，并说明理由。
『正确答案』生产部经理的建议属于稳定型战略。
（0.5分）生产部经理的建议不合理。
（0.5分）理由：生产部经理建议维持2012年产销规模较保守。
（1分）生产部经理建议今明两年维持2012年的产销规模（即增长率4%）；要求：5.指出生产部经理降低成本费用的建议是哪一种成本管理方法，简要说明理由。
『正确答案』生产部经理建议的成本管理方法是目标成本法。
（0.5分）理由：根据既定的销售价格，倒推出预期成本，开展目标成本管理工作。
（1分）投资部经理：为落实国家产业结构调整政策，建议进军新能源行业，寻求新的利润增长点。
根据相关调查，目前有一家合适的并购对象——新兴太阳能高新技术有限公司（以下简称新兴公司）。
新兴公司成立不足一年，其主要业务是生产“红太阳”牌高容量太阳能电池。
目前新兴公司生产的上述产品在太阳能电池市场的占有率很低，但从目前很高的销售增长率来看，该项目具有广阔的发展前景。
要求：6.指出投资部经理建议的企业总体战略类型；根据投资部经理的发言，判断新兴公司生产的“红太阳”牌高容量太阳能电池属于波士顿矩阵中的哪一类业务，简要说明理由。
『正确答案』投资部经理的建议属于成长型战略。
（0.5分）新兴公司生产的“红太阳”牌高容量太阳能电池属于波士顿矩阵中的问题业务。
（1分）理由：目前新兴公司生产的“红太阳”牌高容量太阳能电池在太阳能电池市场的占有率很低，但销售增长率很高。
（1分）甲公司为一家国有大型公司，主要从事基础设施工程承包业务，包括交通运输及排水供气两个主要业务分公司，涵盖国内、外两个区域市场。
近年来，甲公司积极推进全面预算管理，不断强化绩效考核，以促进公司战略目标的实现。
相关资料如下：（1）甲公司为保证预算管理工作发挥有效的作用，健全了全面预算管理组织体系，要求预算管理委员会制订公司的年度财务预算方案、决策方案，经董事会审议批准之后，由企业经理层负责组织执行全面预算，决定和处理全面预算管理的日常运行事项。
要求：1.根据资料（1），指出甲公司的做法有无不当之处，并说明理由。
『正确答案』甲公司的做法不恰当：“预算管理委员会制订公司的年度财务预算方案、决策方案，经董事会审议批准。
”（0.5分）理由：股东大会是全面预算管理的法定权力机构、董事会是法定决策机构，应该由董事会制订公司的年度财务预算方案、决策方案，经股东（大）会审议批准。
”（1分）（2）2017年初，甲公司对2016年的预算执行情况进行了全面分析，其中2016年度营业收入预算执行情况如下表所示：要求：2.根据资料（2），采用多维分析法，以区域和产品两个维度相结合的方式，分析指出甲公司2016年度营业收入预算执行中存在的主要问题，并说明多维分析法的主要优点。
『正确答案』主要问题：国内、国外的排水供气业务均未完成年度预算目标。
（1分）多维分析法的主要优点：分析者可以从多个角度、多个侧面观察相关数据，从而更深入地了解数据中的信息与内涵。
（1分）（3）甲公司在预算执行过程中，严格执行销售预算、生产预算、费用预算和其他预算，并将年度预算细分为月度和季度预算，通过分期预算控制，确保年度预算目标的实现；企业对重点预算项目严格管理；对于非重点项目尽量简化审批流程；对于关键性指标的实现情况，按月、按周，甚至进行实时跟踪，并对其发展趋势作出科学合理的预测，提高了事前控制的能力。
要求：3.根据资料（3），指出甲公司遵循了哪些预算控制原则，并列举其他预算控制原则。
『正确答案』遵循的预算控制原则：加强过程控制、突出管理重点。
（1分）其他的预算控制原则包括：刚性控制与柔性控制相结合、业务控制与财务控制相结合。
（1.5分）（4）在甲公司的经营过程中，出现了以下事件：①国家政策法规发生重大变化，致使预算的编制基础不成立；②由于市场环境、经营条件、经营方针发生重大变化，导致预算对实际经营不再适用；③公司的经理层发生变动；④发生不可抗力事件，导致预算的执行成为不可能。
由于出现了需要调整预算的事项，所以甲公司需要按照预算调整原则调整预算。
4.根据资料（4），指出甲公司在出现相应事件时是否需要进行预算调整。
『正确答案』出现事件①、②、④时需要进行预算调整，出现事件③不需要进行预算调整。
（1分）要求：5.根据资料（4），说明企业在预算调整实务中通常存在的问题，以及企业预算调整应坚持的原则。
『正确答案』企业在预算调整实务中通常存在的问题有：一是过于强调预算刚性，不能根据环境变化而及时调整，导致资源重大浪费；二是有些企业走向另一极端，预算调整的随意性较大；三是预算收入和利润目标一般调低不调高，削弱了企业经营战略的有效实施。
（1.5分）企业的预算调整应坚持以下原则：（1）预算调整应当符合企业发展战略、年度经营目标和现实状况，重点放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面；（2）预算调整方案应当客观、合理、可行，在经济上能够实现最优化；（3）预算调整应当谨慎，调整频率应予以严格控制，年度调整次数应尽量少。
（1.5分）案例分析题三（本题10分）甲公司是一家专门从事手机生产的国有控股上市公司，成立以来一直将利润作为业绩考核的核心指标。
但近年来，公司产品市场占有率不断下滑，股票价格低迷，公司从资本市场融资的难度增加，资本成本上升。
为了扭转这种局面，公司董事会决定召开会议，主要针对企业的财务战略目标以及业绩评价方法，与会人员可以从各个角度进行发言。
有关人员的发言要点如下：总经理：转变财务战略目标，由利润最大化目标转变为经济增加值最大化目标，并确定以经济增加值作为其业绩考核的核心指标。
公司确定的2017年目标经济增加值为2500万元。
假设不考虑其他因素。
要求：1.根据总经理的观点，简要说明相对于其他业绩评价方法，采用经济增加值指标的好处。
『正确答案』用经济增加值指标来对投资中心进行业绩评价，至少有三个好处：第一，与会计利润相比，经济增加值考虑了投资中心所使用资本的全部成本，有利于投资中心更加关注资本的使用效率；第二，通过对使用资本的调整，可以更好地体现出企业的战略意图，将投资中心的目标与整个企业的战略目标协调起来；第三，通过对税后净营业利润的计算调整，鼓励企业加强创新性投入，增强企业的持续发展能力。
（1.5分）财务部经理：目前正在进行2017年财务规划，具体资料如下：（1）2017年预计销售收入在2016年30000万元的基础上增长10%，2016年公司净利润2500万元，平均资产总额10000万元，平均无息流动负债1800万元。
预计2017年销售净利率、资产周转率不变，并且平均无息流动负债与销售收入的比例也不变。
（2）公司为推进技术创新，提高市场竞争力，2017年拟投入费用化的研发支出600万元（研发支出在计算EVA时不作为当期费用扣除）。