P701.一天某银行当天公布的外汇牌价是USD 1 = CAD 0/ 0，USD 1 = CHF 0/ 0，客户欲以瑞士法郎向银行购买加拿大元，问银行应给客户什么价格CHF = CAD / =则银行应给客户瑞士法郎/加拿大元2.我国某公司从瑞士进口一种小波啊，瑞士公司两种报价，一种是100瑞士法郎，；另一种是66美元，已知当天的汇率为CHF 1 = 4/ 3，USD 1 = CNY 3/ 9，问我国该公司应接受哪种货币报价将外币报价改本币报价用外币卖出价则：法郎改人民币为：100*=美元改人民币为：66*=应则本币报价低者，故应接受瑞士法郎的报价P77例某客户与银行签订了一份远期合约，卖出远期美元，买入远期CHF，交易日为5月6日，交割日为7月18日，有关利率与汇率如下：5月6日即期汇率美元/瑞士法郎 = 0；CHF 的年利率为6%，美元的年利率为4%；2月期USD升水为50；3月期美元升水为90.因5月6日进行两个月远期交易的交割日为7月8日，3个月远期交易的交割日为8月8日，7月18日交个的远期交易比7月8日交个、、交割的远期交易多了10天，而7月8日至8月8日间隔为31天，在这31天美元升水40（90 – 50）点，10天升水为（40 * 10/31）点。
因此5月6日成交而7月18日交割的远期交易美元升水为（50 + ）点，则银行报出7月18日远期汇率为美元/瑞士法郎 = 0 + 29 =P981.假设英镑/美元: 即期汇率 0/50, 2月期掉期率 96/91， 3月期掉期率121/117，报价银行要报出2~3个月的择期汇率是多少2个月远期（ 6） / （ 1）=3个月远期（ 1） / （ 7） =故2~3个月择期汇率为2.假设英镑/美元: 即期汇率 0/60, 2月期掉期率 152/156， 3月期掉期率216/220，报价银行要报出2~3个月的择期汇率是多少2个月远期（ 0+ 2） / （ 0+） =3个月远期（ 0+ 6） / （ 0+） =故2~3个月择期汇率为P1591.买入看涨期权保值当远期将有一笔外汇支出是，（进口商）为了防止外汇汇率上涨，这是可以买入与之相匹配的看涨期权而规避汇率上涨带来的风险，其所付出的代价是期权费用。
例某港商3个月后将有一笔美元的支出，其金额为100万美元，为了防止其汇率上涨的风险，该港商买入USD call/HKD put 的看涨期权，金额100万美元，协定价格USD/HKD= 5，支付的期权费是USD，当时的汇率是USD/HKD = 0，3个月后市场汇率变为了USD/HKD 0，则该港商由于进行期权交易节省了多少港币的支出根据题目我们知道，如果没有进行期权交易，则3个月后该港商需要的成本是100万USD* 0HKD/USD=万HKD进行期权交易，买入USD看涨期权，需要支付的期权费用为100万USD*USD=2万HKD，由于价格的上涨，改港商执行期权，这是买入美元100万需要支付的港币为100万USD* 5HKD/USD=万HKD总成本为万HKD+2万HKD=万HKD其节省的成本为万万HKD=万HKD2.买入看跌期权保值看跌期权卖方损益与买方正好相反，买方的盈利即为买方的亏损，买方的亏损即为卖方的盈利，看跌期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的期权费用，因此当远期将有一笔外汇收入时，为了防止外汇汇率下跌，这时可以卖出与之相匹配的看跌期权而规避汇率下跌带来的风险例某日商3个月后将有一笔美元的收入，其金额为500万美元，为了防止日元汇率上涨的风险，该日商买入USD put/JPY call的看跌期权，金额500万美元，协定价格USD/JPY=，支付的期权费是 JPY/USD，当时的汇率是USD/JPY=，3个月后市场汇率变为了USD/JPY=，则该日商由于进行期权交易将多收入多少日元根据题例我们知道，如果没有进行期权交易，则3个月后该日商收入的日元是500万USD*USD=52 100万JPY进行期权交易，买入USD看跌、日元看涨期权，需要支付的期权费用为500万USD*USD=615万JPY。
由于美元的下跌，该日商执行期权，这是卖出美元500万获得的日元为500万USD* JPY/USD=57 650万JPY总成本为57 650万JPY-615万JPY=57 035万JPY其比不进行期权交易多收入57 035万JPY - 52 100万JPY = 4 935万JPYP1461.某客户某日在国际货币市场按GBP1= 0买入2张英镑期货合约，每张合约价值为62 500英镑，每张合约的原始保证金为2 800美元，维持保证金为4 200美元。
该客户应该缴纳多少保证金才能进行交易如果市场汇率变为GBP/USD= 0，则该客户的损益情况如何是否应该补充保证金如果要补充保证金，应该补充多少初始保证金：2800*2=5600美元当日损益：（）*62500*2=2500美元保证金余额为：5600-2500=3100美元<维持保证金 4200美元需补充保证金：5600-3100=2500美元 = 当日损失P1731.假设某投资者以执行价格为GBP/USD= 0买入一个英镑看涨期权和以协定价格为GBP/USD= 0买入一个英镑看跌期权，其中看涨期权的期权费为每英镑美元，看跌期权的期权费为每英镑美元，金额都为100万英镑，到期日相同，试分析投资者的损益情况。
假设到期日外汇市场的即期汇率为GBP/USD= 0，则该投资者损益为多少1.美国某出口商于2月5日同德国进口商签订了一笔价值为500万欧元货物合同，约定1月后收回货款。
签约时即期汇率为EUR/USD=, 3月份欧元期货价格为EUR/USD=，每份欧元期货合约金额为万欧元。
如出口商预测该期间欧元汇率下跌，其进行套期保值交易过程如何设1个月后即期汇率为EUR/USD=，欧元期货价格为EUR/USD=.请计算该出口商套期保值盈亏情况该出口商进行套期保值交易过程如下：在期货市场上：2月5日按期货价格为EUR/USD=卖出40张3月份欧元期货合约，总价值为万欧元*40* =687万美元；3月5日按期货价格为EUR/USD=买入（平仓）40张3月份欧元期货合约，总价值为：万欧元*40* =万美元。
其盈利为687美元万美元=万美元在现货市场上：3月5日按EUR/USD=卖出500万欧元所收入美元为：500万欧元*=万美元如按2月EUR/的汇率卖出欧元，所收人美元为500万欧元* =万美元其损失为万美元万美元=11万美元净亏损为11万美元万美元=万美元因此，该出口商团通过卖出套期保值锁定了1个月后所收入的500万欧元货款的收益，但亏损万美元。
2.假设美国某进口商于2月5日同瑞士出口商签订了一笔价值为250万瑞士法郎货物合同，约定4个月后支付货款。
签约时即期汇率为USD/CHF=，瑞士法郎期货价格为CHF/USD=，每份瑞士法郎期货合约金额为万瑞士法郎。
如该进口商预测该期间瑞士法郎汇率上涨，其进行套期保值交易过程如何设4个月后即期汇率为USD/CHF=，瑞士法郎期货价格为CHF/USD=.请问：该进口商套期保值盈亏情况如何该进口商套期保值交易过程如下：在期货市场上：2月5日按期货价格为CHF/USD=买入20张6月份瑞士法郎期货合约，总价值为万瑞士法郎*20*=268万美元；6月5日按期货价格为CHF/USD=卖出（平仓）20张6月份瑞士法郎期货合约，总价值为万瑞士法郎*20*=万美元。
其盈利为美元-268万美元=万美元在现货市场上：6月5日按USD/CHF=买入瑞士法郎所需美元为：250万瑞士法郎/=万美元如按2月5日USD/CHF=的汇率买入瑞士法郎所需美元为：250万瑞士法郎/=万美元其损失为万美元美元=万美元净亏损为万美元万美元=万美元。
因此，该进口商通过买入套期保值锁定了4个月后所支付的250万瑞士法郎贷款的成本，但亏损万美元。
3.某年1月1日，假设在IMM上，3月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=.某投机者预测3月份交割的英镑期货合约价格将下跌，假设该投机者要用100份英镑期货合约进行投机交易（英镑期货标准交易单位62500），他将如何操作假设1个月后英镑期货合约价格为GBP/USD=，计算该投机者的损益情况（不急交易成本）。
该投机者以GBP/USD=卖出英镑期货合约100份：万*100*=万一个月后，以GBP/USD=买入英镑期货合约100份：万*100*=USD1000万该投机者盈利：万-USD1000万=万4.某年1月1日，假设在IMM上，3月份交割的加元期货合约价格为CAD/USD=。
某投机者预测3月份交割的加元期货合约价格将上涨，假设该投机者要对价值500万加元期货合约进行投机交易（加元期货标准交易单位100 000），他将如何操作假设1个月后加元期货合约价格为CAD/USD=，计算该投机者的损益情况（不计交易成本）。
该投机者以CAD/USD=买入加元期货合约50份：CAD10万*50*=USD510万1个月后，以CAD/USD=卖出加元期货合约50份：CAD10万*50*=USD515万该投机者盈利：USD515万-USD515万=USD5万5.某外汇交易者根据图表分析，估计三个月内美元走势向下，故准备月“熊市期权组合”交易进行套利。
期权合约情况如下：期权合约金额：USD1 000 000；期限：3个月；买进美元看跌期权协议价格：USD1=，期权价：USD1=JPY4;卖出美元看跌期权协议价格：USD1=，期权价：USD=JPY2.（1）计算期权费、盈亏平衡点、期权组合最大收益、期权组合最大亏损。
（2）试根据以下三种情况，对到期日盈亏进行分析。
a．到期时美元汇率为：USD1=b．到期时美元汇率为：USD1=c．到期时美元汇率为：USD1=d．到期时美元汇率为：USD1=（1）期权费：USD1 000 000*（4-2）=JPY2 000 000盈亏平衡点：1 000 000*（）=2 000 000X = 119期权组合最大收益：（121-117）*1 000 000-2 000 000=2 000 000日元期权组合最大亏损：JPY2 000 000（2）对到期日盈亏情况进行分析：a．如到期时美元汇率低于USD1=，两项期权均会被执行，操作者获得最大盈利。
所以当到期日汇率为USD1=时：USD1000 000*（）- JPY 2 000 000=JPY 2 000 000b．如到期时美元汇率在USD1=和USD1=之间，操作者执行买入的卖权，执行期权的盈利除弥补期权费支出外还有净收益。
如美元汇率为USD1=，交易者盈利：USD1 000 000*（）-JPY2 000 000=JPY1 000 000c．如到期时美元汇率在USD1=和USD1=之间，操作者执行买入的卖权，但执行期权的盈利不足以弥补期权费支出。