私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段：项目寻找与项目评估、投资决策、投资管理和投资退出四个阶段。

根据项目企业提供的商业计划书对创业项目进行综合研究评价后，基
金经理通常会组织对创业者进行访谈，询问有关问题，并让创业者就
一些关键问题做一次口头介绍或讲演。

基金经理可通过这次会面获取更多有关项目的信息，核实商业计划书中所描述的创业项目的主要事项，了解私募股权基金能够以何种程度参与企业管理和监控，创业者愿意接受何种投资方式和退出途径，考察创业者的素质及其对创业项目成功的把握。

由上表可见，对于创业企业而言，比较适用的价值评估方法是市场法和收益法。

虽然从理论上讲，收益法考虑了企业未来持续经营的现金流，是比较成熟的估值方法，但其计算复杂，对参数假设敏感性高，因此在国内的私募股权市场上，较为常用的方法还是市场法。

以下就市盈率模型和现金流折现模型做一个简要的介绍：
其计算公司的演算过程为：因为：市盈率＝参考企业价值/参考企业预期收益t
原理是将项目企业各年度的自由现金流量进行折现值后再累加，即得出项目企业的价值。

其计算公式的演变过程如下：企业价值＝企业权益价值企业权益价值＝企业总价值—债务价值企业总价值＝营业价值+外援投资价值t。