某某证券-XX购房尾款资产支持专项计划
融资建议书
管理人
某某证券股份有限公司
二零XX年【三】月
（一）专项计划概况
1.交易概况
1)认购人通过与管理人签订《认购协议》，将认购资金以专项资产管理方式委托管理
人管理，管理人设立并管理专项计划，认购人取得资产支持证券，成为资产支持
证券持有人。

2)管理人根据与原始权益人签订的《资产买卖协议》的约定向托管人发出付款指令，
指示托管人将专项计划募集资金全部划拨至原始权益人指定的账户，用于向原始
权益人购买基础资产。

基础资产即指在特定期间内，基础资产清单所列的由原始
权益人在专项计划设立日、循环购买日转让给管理人的、原始权益人依据购房合
同自基准日（含该日）起对购房合同委托人享有的应收购房尾款债权和其他权利。

3)管理人委托原始权益人作为资产服务机构，对基础资产进行管理，包括但不限于
现金流回款的资金管理、现金流回款情况的查询和报告、购房尾款合同的管理、
资料保管等。

原始权益人根据《资产买卖协议》的约定，原始权益人应继续全面，
完整，及时地履行特定购房尾款合同项下的权利义务，以保证特定购房尾款合同
不因原始权益人的原因被解除、终止或导致本协议项下基础资产不再存在或受到
任何重大损害。

4)资产服务机构根据《服务协议》的约定在购房尾款归集日将基础资产产生的现金
划入资金归集账户，并将该现金流回款与XX控股的自有财产、XX控股持有或管
理的其他财产严格区分并分别记账。

5)资产服务机构根据《服务协议》的约定将基础资产所产生的并在资金归集账户中
归集的资金划转至专项计划账户，由托管人根据《托管协议》对专项计划资产进
行托管。

6)当发生任一差额支付启动事件时，差额支付承诺人根据《差额支付承诺函》的约
定将差额资金划入专项计划账户。

7)当发生任一担保启动事件时，担保人根据《担保协议》的约定将差额资金划入专
项计划账户。

8)管理人根据《计划说明书》及相关文件的约定，向托管人发出分配指令，托管人
应根据分配指令，在分配日划出相应款项分别支付专项计划费用、资产支持证券
当期收益、当期优先级资产支持证券本金。

在按照约定的顺序进行分配后，专项
计划账户的剩余金额（如有）将全部支付予次级资产支持证券投资者。

专项计划
的交易结构如下图所示：
注：认购人——指投资者；管理人——指某某证券；原始权益人——指XX地产控股集团管理有限公司。

2.专项计划要素
3.交易结构
4.信用增级服务
(1)优先/次级分层
本专项计划对资产支持证券进行了优先/次级分层，次级资产支持证券占所有资产支持证券本金总额的比例为【10%-15%】。

次级资产支持证券将全部由原始权益人认购。

(2)超额抵押
本专项计划安排了超额抵押的防范机制。

超额抵押是资产池本金余额超出资产支持证券本金金额的部分，即前述超出部分的额外基础资产产生的现金流回款将被用于弥补可能产生的现金流回款不足。

通常入池现金流对优先级本金和利息超额覆盖【1.25-1.35】倍。

(3)原始权益人差额支付承诺
由原始权益人XX地产控股集团管理有限公司对专项计划账户资金不足以支付当期专项计划费用、当期优先档资产支持证券的预期收益和应偿本金的差额部分承担补足义务。

(4)XX集团有限公司担保
由XX集团有限公司承诺在差额支付承诺人未履行补足差额资金义务时，对每年应付优先级本息现金流的【1.25-1.35】倍左右承担连带保证担保责任。

（二）发行综合成本测算（含发行票面、承销费、管理费和中介费用）
(1)主要参与机构与职责。