国际金融作业第一章国际收支练习题一.选择题1.目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（ B ）基础上的。

A.收支B.交易C.现金D.贸易2.财政部在国外发行债券，其面值为1000美元，发行价为970美元。

这笔交易在国际收支平衡表证券投资项目中应记入（ C ）。

A.贷方1000美元B.借方1000美元C.贷方970美元D.借方970美元3.收购外国企业的股权达到一定比例以上称为（ C ）。

A股权投资 B．证券投资 C．直接投资 D．债券投资4.如果一国出现国际收支逆差，该国可以采取的调节措施有（ ACDE ）A.提高法定准备金率B.在公开市场业务中买进政府债券C.提高再贴现率D.对本国货币实行法定贬值E.向国际货币基金组织申请贷款5.投资收益属于（ A ）。

A.经常账户B.资本账户C.错误与遗漏D.官方储备6.根据国际收支的定义，以下机构的工作人员属于一国居民的是（ B ）。

A.联合国B.一国国外大使馆C.IMFD.世界银行集团7.根据《国际收支手册》第五版规定，记在资本金融帐户的是（ C ）。

A.服务收入B.股本收入C.债务核销D.债务收入8.最早论述物价－现金流机制理论的是（ B ）A.马歇尔B.大卫·休谟C.弗里德曼D.凯恩斯9.关于国际收支平衡表正确的说法有（ ABD ）A.记录的是一定时期的发生额B.按复式薄记原理记录C.只记录涉及货币收支的经济交易D.记载的必须是居民和非居民之间发生的经济交易10.一般来说，由（ D ）引起的国际收支不平衡是长期且持久的。

A.经济周期更迭B.货币价值变动C.国民收入增减D.经济结构变化二.填空题1.国际收支帐户可分为三大类：经常项目 ___、资本与金融账户____、净差错与遗漏账户 _____。

2.第五版的《国际收支手册》将转移分为资本转移和经常转移。

3.国际收支是否平衡主要是看_______自主性____________交易是否平衡，目前运用最广泛的口径是____综合差额_____ 。

当国际收支的贷方数字大于借方数字时，差额列入_____净差错与遗漏________项目的___借___方，以使国际收支人为地达到平衡。

4.根据国际收支平衡表的记帐原则，外国居民获得本国资产或对本国投资记入____贷___方，官方储备增加记入借方，官方储备减少属于贷方。

5.国际收支平衡表中的综合差额是经常______差额加上资本与金融____差额。

三.综合题假设某年美国发生如下交易，写出各项交易应记录在哪个账户及借贷方。

1.美国一出口商出口了100万美元的商品，国外进口商以当地银行短期存款支付货款。

2.一批美国居民到伦敦旅游，花费3万美元。

3.美国石油进口商租用希腊油轮，支付40万美元，用瑞士银行存款支付。

4.美国人取得英国证券所得利息与红利共25万美元，对方用等值英镑支票支付。

5.美国公司从日本公司买进50万美元的照相机，用美元支票支付。

6.美国向印度赠送30万美元的小麦。

7.一家美国公司买进一家日本公司51％的普通股，用去100万美元，用美元支票支付。

8.法国中央银行从美国美洲银行买进35万美元，以兑换等值法国法郎。

9.英国居民买入IBM公司价值20万美元的普通股。

10.德国中央银行从美国财政部买进价值15万美元的黄金。

四.简答题1.国际收支自动调节机制有几种？简要说明其作用机制？答：（1）货币—价格机制，又有两种情况：一般物价水平变动的作用机制：国际收支逆差→货币外流→物价下降→出口增加、进口减少→贸易收支改善相对价格水平变动的作用机制：国际收支逆差→外汇需求大于外汇供给→本国汇率下降→本国商品相对价格下降→出口增加→贸易收支改善（2）收入机制国际收支逆差→国民收入↓→支出↓→进口需求↓→贸易收支改善（3）利率机制国际收支逆差→货币供应量↓→利率↑→资金内流→资本金融项目改善2.简述国际收支失衡的影响？答：如果一国国际收支持续出现巨额逆差（1）贸易收支持续赤字：即对国外商品的净需求，意味着本国的产品的竞争力小于外国产品，因此本国国民收入就会下降、失业会增加（2）资本帐户持续赤字：说明资本流出大于资本流入，会造成本国资金的紧张，引起利率的上升，可能导致经济衰退*国际收支赤字会引起本币对外贬值的压力，如果一国不愿意其发生，就必须耗费储备，引起货币供应缩减，影响本国市场和就业*国际储备的下降还影响到一国的对外金融实力，使其国家信用下降如果一国国际收支持续出现巨额顺差（1）累积的国际储备增加所造成的货币供应增长，会造成通货膨胀（2）引起国际摩擦，不利于国际经济关系发展（3）如果国际收支盈余是由于出口过多造成的，那么本国在这期间，可供使用的生产资源就会减少，是对国内资源的抢夺，长期如此，势必影响本国的经济发展速度3.简述国际收支不平衡的原因？答：（1）周期性失衡：一般而言当一国经济处于繁荣时期，进口需求增加，会导致国际收支趋逆；反之当处于经济萧条时期，往往出现竞相出口、而进口需求下降，从而导致国际收支趋顺。

（2）货币性失衡：在一定的汇率水平下，由于通货膨胀，导致其商品成本相对高于其他国家、则该国的商品输出会减少，而进口商品价格相对便宜、进口增加，国际收支趋逆。

反之，通货紧缩则有利于出口，不利于进口，国际收支趋顺。

（3）收入性失衡：一国国民收入增加时，其商品、服务的输入（支出）、对外援助通常会增加，从而导致国际收支趋逆；反之，国民收入减少，总需求减少，进口下降，而国内物价下降有利于出口，国际收支趋顺（4）结构性失衡：国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而导致的国际收支不平衡（5）偶然性失衡：是指由于一次性的突发事件而造成的一国国际收支失衡。

如政局动荡、战争、债务危机、金融危机等（6）冲击性失衡：游资冲击一个甚至几个国家和地区，造成他们的金融秩序的动荡，从而渔利。

这时可以造成被冲击国家的国际收支失衡五、论述题当国际收支出现逆差时，如何进行政策调节？答：1. 需求调节政策，包括：（1）支出增减型政策，指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。

具体包括：财政政策：国际收支逆差→紧缩的财政政策→减少财政支出→国民收入↓(乘数效应)→进口需求↓→趋顺货币政策：国际收支逆差→紧缩的货币政策→升高利息率→资金流入→资本金融帐户盈余→趋顺局限性在于：与国内经济目标发生冲突，导致失业、经济停滞；适用于纠正国际收支的周期性赤字（2）支出转换型政策，指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策，即将国内支出从外国商品和服务转移到国内商品和服务上来。

包括：汇率政策：国际收支逆差→货币贬值→用外币表示的本国商品价格↓、用本币表示的外国商品价格↑→出口↑进口↓→趋顺关税政策：国际收支逆差→提高关税→进口↓→趋顺出口补贴：国际收支逆差→出口退税、出口补贴→出口↑→趋顺直接管制: 外汇管制、进口许可证、进口配额等措施→进口↓→趋顺2. 供给调节政策包括产业政策、科技政策、制度创新政策，可以改善一国的经济结构和产业结构，增加产品竞争力，达到出口产品和进口替代品的供给，改善国际收支，但需要较长时间才能发挥作用3. 资金融通政策包括官方储备的使用（外汇缓冲政策）和国际信贷的使用，与支出政策相互之间具有一定的互补性和替代性六.计算题1.某国某年国际收支平衡表如下（单位：百万美元）贸易：19535服务：-14422经常转移：2129金融帐户：41554资本帐户：-1587误差与遗漏：-15558问：1）计算经常项目差额和综合差额？答：经常项目差额：19535－14422+2129＝7242资本金融差额：41554－1587＝39967总差额：7242+39967＝472092）该平衡表中的储备资产增减额是多少？国际储备是增加了还是减少了？错误与遗漏：－15558所以储备资产R满足：47209+R－15558＝0即 R＝－31651国际储备增加记减号，因而储备增加了第二章外汇交易练习•一、某公司欲将其在银行日元账户上的100万日元兑换成港币，假设银行挂牌汇率为USD/HKD:7.7853/63，USD/JPY:109.50/60。

该公司能换成多少港币？解：JPY/HKD=7.7853/109.60—7.7863/109.50=0.0703—0.0711•∴1000000JPY=71000HKD二、假如纽约、香港、伦敦外汇市场行情如下：•纽约：GBP/USD＝1.4320/1.4387•香港：USD/HKD＝7.8125/7.8516•伦敦：GBP/USD＝12.6144/12.7209•（1）以上三地市场行情有无套汇可能？•（2）如有套汇可能，如何套汇率。

•（3）如果投资者有100万港元，可获利多少？解:：A、先求出三个市场的中间汇率•纽约：1 GBP＝1.43535 USD•香港：1 USD＝7.83205 HKD•伦敦：1 GBP＝12.66765 HKD• B、将不同标价汇率均转换成统一标价法—直接标价法•纽约：1 GBP＝1.43535 USD•香港：1 USD＝7.83205 HKD•伦敦：1 HKD＝0.07894 GBP•C、将三个市场标价货币的汇率相乘• 1.43535×7.83205×0.07894＝0.8874•该乘积小于1，所以存在套汇机会。

•D、套算不同市场汇率比价，确定套汇路线•首先通过套算，先求出纽约市场与香港市场的英镑/美元的比价及其差异，•由于，纽约：1 GBP＝1.43535 USD•香港：1 USD＝7.83205 HKD•通过，伦敦市场的1 HKD＝0.07894 GBP的比价套算出香港市场的GBP/USD的比价为：1/(7.83205×0.07894)＝1.61744，说明纽约市场的GBP/USD＝1.43535低于香港市场的GBP/USD ＝1.61744。

•再次，通过套算再求出香港市场与伦敦市场的港币/英镑的比价及其差异，•由于，纽约：1 GBP＝1.43535 USD•香港：1 USD＝7.83205 HKD•通过上述比价，可以套算出纽约市场的HKD/GBP的比价为：1/(1.43535×7.83205)＝0.08895，而伦敦市场HKD/GBP＝0.07894，说明伦敦市场的HKD/GBP＝0.07894低于纽约市场的HKD/GBP＝0.08895。

•由此，可以确定套汇路线为：香港—纽约—伦敦。

• E、套汇者具体操作和可获毛利情况是：1港币在香港市场可换得0.1274 （1/7.8516）美元，,0.1274美元在纽约市场可换得0.0885 （0.1274/1.4387）英镑，0.0885英镑在伦敦市场可换得1.1167 （0.0885×12.6144）港币。