花旗集团风险管理
商业银行风险管理与内部控制论坛
提纲
1. 风险管理原则 2. 主要风险
a) b) c) d) e)
信用 市场 流动性 运营与声誉 国家
3. 管理风险 4. 所需资源 5. 经济资本 6. 举例
a) 2001-2003 年经济衰退 b) 中东危机预期
Page 1
1. 风险管理原则
风险管理部门应该独立于业务部门，从而形成适当的制衡。风险经理应向风险主管官员汇报工 作，而风险主管官员应向首席执行官报告工作 风险经理必须有非常明确的角色定位和职责范围，并在政策与操作流程中备案 必须在限定框架内一致地定义、衡量和管理所有风险 (风险管理部门应就业务部门可承担的风险 程度与类型进行限定） 风险信息必须“有案可查”，即管理信息系统 (MIS) 应包括风险，而且应该保持完整与一致 业务部门应权衡回报相对于风险和投入的资本状况，来决定承担多大风险
Page 11
Page 10
6. 举例
危机预期
2002年，在伊拉克战争一触即发的状况下，花旗集团考察了战争可能带来的所有后果 许多后果都是可能的；对经济的影响可归结为两种情况，一种是非常有害，另一种是较为有害 花旗集团采取了措施以减少在这些情况下的风险。决策反映了限制自身风险和过度避险带来的 成本之间的权衡——特别是对我们与客户关系的负面影响 该计划于2003年1月实施 战争后对风险的限制逐渐放宽
消费者信用风险
− 专为消费者借贷制定信用政策 − 由于借款人数量巨大，因此使广泛应用现代技术与信用/行为打分系统成为可能 − 严格的贷款组合监督系统及管理信息系统 − 经常考察同类公司 − 广泛应用信用标准与策略的可控测试 − 完备的贷款回收方式和设施
Page 4
3. 风险管理
市场风险
定义: 因影响交易头寸价值的市场变量(如利率、外汇汇率、股票与商品市场状况及波动性) 发生变化而给收益或资本带来的影响 − 对于公司的交易损失风险管理设定各种限定，计算基础是根据“X”的概率，公司在一特定 期限 (如一天)内的交易活动中蒙受的亏损应小于“Y” 市场变量的要素敏感度 (FS) 限制 风险收益或利率敞口限制 风险价值 (VAR) 限制 − 压力测试
Page 8
6. 举例
2001- 2003 年经济衰退时期
2001-2003年经济衰退期间的信用损失比1991-1993年衰退期间的信用损失要低许多 原因何在？ − 公司业务的多元化 按公司划分 按产品划分 按行业划分 按国家和地区划分 − 使用降低信用风险工具，包括衍生工具 风险对冲 信用违约交换 抵押义务 目标市场紧缩以及确认消费者借贷审核标准 − 总而言之： 以一贯的控制风险的方式将机构借款者的风险限制在一定范围内
Page 7
5. 经济资本
经济资本是来衡量在一特定概率下确保公司能够抵御所担风险而所需资本（经风险调整）的指 标 ROEC (经济资本回报率) 提供了一个对不同业务投资资本回报率的经风险调整后的衡量方法， 也可用于业务内部资本配置的决策过程 估计不同业务部分和风险的多元化程度对于确定经济资本以及经济资本回报率十分重要 花旗集团在个人贷款(经济资本回报率计算器) 以及整体业务方面，正在越来越多地使用经济资 本回报率预期值，以做出业务决策
Page 9
6. 举例
2001- 2003 年经济衰退时期（续） 年经济衰退时期（
− 简单说，风险(续): 被对冲 − 通过在市场上向其他有意持有这些风险的机构进行风险分配(以一定价格) − 通过仔细调整机构贷款和其他信用贷款的结构，限制风险 (例如通过抵押物的方 式) − 通过在企业和零售业务领域实施快速和前瞻性补救措施 然而，在这一期间花旗集团也承担了成本，包括由于控制声誉风险不力而导致的成本，原因如 下： − 不能完全识别结构化交易背后的动机，或客户要求披露信息 − 对有些客户的信用风险未能充分评估，因为他们的风险已被转移 − 对各方没有要求足够的透明度 结果，花旗集团建立起一套标准严格的要求和程序，以确保其交易达到最高的道德标准
Page 5
3. 风险管理
运营与声誉风险
定义: 因内部程序、人员或系统不充分或失效而导致的风险或因外部事件导致的损失风险。 花旗集团的定义还包括与业务操作或市场行为相关联的声誉和业务风险 − 针对所有业务的自我评估过程 − 事件损失报告与分析 − 减少损失的技术，如保险 − 对主要风险指标的监控，如业务计划缺乏持续性或信息安全政策
国家风险
定义: 一国发生对花旗集团造成负面影响的经济和金融事件（根源可能是政治问题）的风险 − 使用“预警系统”来监控和管理国家事件造成的影响 主权评级 国家紧急事件方案，包括压力测试、情境方案以及行动计划 − 建立一个国家风险委员会对个别国家和独立风险管理的某些决策进行审核 − 跨境筹资限制
P险
根据所在国家及特定业务情况，花旗集团或其他国际银行可能面临的风险包括： − 公司与消费者信用风险 − 交易（市场）风险 − 流动性与融资风险 − 运营与声誉风险 此外，如果开展跨境业务，花旗集团还会面临国家风险，包括： − 跨境风险 (即汇率与转账风险) − 没收资本的风险 − 其它政治风险
4. 所需资源
系统
− 对企业和消费者债信数据进行存储的一个健全的全球系统 − 对消费者银行技术进行大量投资，以改善债信与行为打分系统、高效收款以及详细报告 − 在公司内部明确风险管理系统的所有权，从而不断地改进技术 在花旗集团内部有一个独立的公司层面的部门拥有风险管理系统；系统的用户是其它 业务部门
流动性及融资风险
定义: 在限定的时间内进行筹资同时满足增长与收购要求而带来的风险以及在压力状况下满 足债务的相关风险 − 国家、法律实体和企业层面的资产/负债委员会 − 基于入市融资/批发渠道的流动性限制 − 国家、法律实体和企业层面监控的流动性比率触发限定 − 资本管理 − 国家和企业层面的紧急融资计划
过程
− 对于债信风险而言，能够对债信状况恶化做出快速反应，包括通过补救管理措施 − 对相关国家地区政治或经济不利形势保持密切监控，并对发生的情况迅速做出应对
向高管层报告
− 在各领域内的经营风险是否都控制在我们的风险承受限制范围内? − 尽管对风险进行了限制和控制，是否还会发生某些意外情况? 历史价格或关联关系的划分 法律、交叉销售产品冲突等方面发生的变化 − 我们应采取哪些措施尽量减少意外事件带来的损失?
Page 3
3. 管理风险
企业信用风险
− 花旗集团的企业风险管理基于统一的借款人风险评级系统来进行。我们对全球范围内超过 27,000家的公司进行了评级
此外，每一笔贷款或债信融资都要分别进行评级，反映交易的结构或货币情况
− 债信的发起、备案及维持有一致的标准 − 有专门的“控制部门”和“主管官员” − 有多个审批部门，按照规模从小到大及债信恶化程度从低到高分别进行管理 − 设立对单个借款人的债信限制，确保强制性贷款组合多元化，从而保持风险/资本的适当匹 配 − 所有债信风险业务负责制 − 保持连贯的补救管理措施（ remedial management）