1、当
a) 商品期货
当日盈亏=E(卖出价-当日结算价)x 卖出量+E(当日结算价-买入价)x 买入量+ (上日结算 价-当日结算价)x(上日卖出持仓量
-当日买入持仓量)
b) 金融期货
当日盈亏=E(卖出价-当日结算价)x 合约乘数x 卖出量 +E(当日结算价-买入价)x 合约乘
数x 买入量+ (上日结算价-当日结算价)x(上日卖出持仓量
-当日买入持仓量)x 合约乘数
2、 结算准备金余额
当日结算准备金余额 =上日结算准备金余额+上日交易保证金余额-当日交易保证金余额+当日盈亏+ 入金-出金-交易手续费 3、 国债期货理论价格
国债期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入 4、 股指期货理论价格
F(t , T)=S(t)+S(t)
(R-D ) x (T-t ) /365
=S(t)[1+ R-D
) x (T-t ) /365]
F(t , T)为t 时买入的T 时交割的股指期货理论价格 S(t)为t 时股票指数 R 为资金市场年利率 D 为股指年股息率
5、 股指期货最优套期保值比率
6、逐日盯市结算公式
(1) 当日结存=上日结存+当日盈亏+ 入金-出金-手续费 (2)
客户权益=当日结存
(3) 商品期货的保证金占用 =E(当日结算价x 交易单位x 持仓手数x 公司的保证金比例)
(4) 股指期货的保证金占用 =E(当日结算价x 合约乘数x 交易单位x 持仓手数x 公司的保证金比例)
7、现货多头、空头定义
(1)现货多头(2个)：持有商品或资产、已按固定价格约定在未来购买某商品或资产 (2)现货空头(1个)：已按固定价格约定在未来出售某商品或资产 8、基差=现货价格-期货价格
(1) 正向市场：负基差，即期货 ＞现货，远月 ＞近月，反应持仓费
(2) 反向市场：正基差，即期货 ＜现货，远月 ＜近月，反应 ①近期对现货需求大②预计远期供给大, 价格下
降
买卖套期合约数量 现货总价值
=?乂 —每点乘数
(5)
风险度
保证金占用 客户权益
x ioo%
10、期权的内涵价值P 看涨期权内涵价值=标的资产价格- 执行价格看跌期权内涵价值=执行价格- 标的资产价
格a期权内涵价值总是大于等于o P>0 实值期权
P<o（指的是计算结果）虚值期权
P=o 平值期权
11、期权的时间价值
时间价值=权利金-内涵价值结论：① 平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于o
②实值美式期权的时间价值总是大于等于o
③实值欧式期权的时间价值可能小于o
12、标的资产支付收益对期权价格的影响
①标的资产支付收益对看涨期权价格的影响是负向的，即支付收益，价格低
②标的资产支付收益对看跌期权价格的影响是正向的，即支付收益，价格高
13、期权损益及运用
a）买入看涨期权
标的资产价格状态：①牛市②预期后市上涨③价格见底、市场波动扩大或隐含波动率低损益平衡点：执行价格+权利金损益：平仓损益=权利金卖出价- 权利金买入价行权损益=标的资产卖价- 执行价格-权利金
运用：获取价差收益、降低卖出标的资产风险、规避标的资产价格上涨风险卖出套保的补充b）卖出看涨期权
标的资产价格状态：①熊市②横盘、市场波动率低/收窄或隐含波动率高
损益平衡点：执行价格+权利金损益：平仓损益=权利金买入价- 权利金卖出价履约损益=执行价格- 标的资产买价+权利金
运用：获取权利金和价差收益、通过履约对冲标的资产多头头寸 c ）买入看跌期权
标的资产价格状态：①熊市②预期后市下跌③价格见顶，波动率扩大
损益平衡点：执行价格- 权利金损益：平仓损益=权利金卖出价- 权利金买入价行权损益=执行价格- 标的资产买价- 权利金
运用：获取价差收益、规避标的资产价格下跌风险、作为买入套保的补充工具
d）卖出看跌期权
标的资产价格状态：①牛市②横盘，波动率收窄或隐含波动率扩大
损益平衡点：执行价格- 权利金损益：平仓损益=权利金买入价- 权利金卖出价履约损益=标的资产买价- 执行价格+权利金运用：获取权利金或价差收益、通过履约对冲标的资产空头头寸
14、点值的计算（变动一个点的价值、金额）
（1）非美元标价法下的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率
（2）美元标价法下的点值等于汇率标价的最小变动单位除以汇率
15、远期汇率计算
R 表示利率，d 表示交易期限 16、 升水、贴水
升水，远期汇率 ＞即期汇率 贴水，远期汇率 ＜即期汇率 17、 升（贴）水的计算
18、掉期全价的计算
（1）掉期点=|远端汇率-近端汇率| （2）近端买入，远端卖出 发票价格=国债期货交割结算价X 转换因子+应计利息 20、隐含回购利率的计算
21、国债基差的计算
国债基差=国债现货价格-国债期货价格X 转换因子 21、 修正久期法国债期货合约的计算
债券组合市值
债券组合的修正久期
对冲所需合约二——
期货合约市值期货合约的修正久期
=
债券组合市值债券组合的修正久期
-
（ 价格期货合约面值 ） 转换因子
修正久期
22、 基点价值法国债期货合约的计算
债券组合基点价值 对冲所需合约二——
（期货合约面值
） 基点价值 转换因子
升（贴）水=
远期汇率即期汇率
即期汇率
月数
近端掉期全价=即期汇率做市商卖价 远端掉期全价=即期汇率做市商卖价 （3）近端卖出，远端买入
近端掉期全价=即期汇率做市商买价 远端掉期全价=即期汇率做市商买价 19、可交割国债的出让价格（发票价格）
+近端掉期点做市商卖价（ +远端掉期点做市商买价（
+近端掉期点做市商卖价（ +远端掉期点做市商买+、-、-） +、 - 、 +） +、 -、+、 +)
应计利息=可交割国债票面利率
应息 每年付息次数 配对缴款日 上一付息日
当前付息周期实际天数 隐含回购利率
=期货报价转换因子交割日应计利息 = 国债购买价格~
国债购买价格
交割日之前的天数。