金融工程一、选择题练习11. 金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）A.金融工程B.金融制度C.金融理论D.金融经济学2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是（）A.风险偏好B.风险厌恶C.风险无所谓的D.以上都不对3.1952年，（）发表了著名的论文《证券组合分析》，其分析框架构建了现代金融工程理论分析的基础。
A.哈里·马柯维茨B.威廉·夏普C.约翰·林特纳D.费雪·布莱克4.利用市场定价的低效率，获得利润的是（）A.套利者B.投机者C.避险交易者D.风险厌恶者5.最早产生的金融期货为（）A.外汇期货B.国债期货C.股指期货D.利率期货6.S&P500指数期货采用（）进行结算A.现金B.标的资产C.股票组合D.混合7.在期货交易中（）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A.基础保证金B.初始保证金C.追加保证金D.变更追加保证金8.当一份期货合约在交易所交易时，未平仓合约数会（）A.增加一份B.减少一份C.不变D.以上都有可能9.合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（）A.即期价格B.远期价格C.理论价格D.实际价格10.在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（）A.买入期货合约B.卖出期货合约C.买入期货合约的同时卖出期货合约D. 无法操作11.估计套期保值比率最常用的方法是（）A.最小二乘法B.最大似然估计法C.最小方差法D.参数估计法12.在“1×4FRA”中，合同期的时间长度是（）A.1个月B.4个月C.3个月D.5个月13.远期利率是指（）A.将来时刻的将来一定期限的利率B.现在时刻的将来一定期限的利率C.现在时刻的现在一定期限的利率D.以上都不对14.若某日沪深300指数值为4200点，则沪深300股指期货合约的面值是（）A.4200元B.4200*200元C.4200*300元D.4200*50元15.利率期货交易中，期货价格与未来利率的关系是（）A．利率上涨时，期货价格上升 A．利率下降时，期货价格下降C．利率上涨时，期货价格下降 D．不能确定16.金融互换产生的理论基础是（）A.利率平价理论B.购买力平价理论C.比较优势理论D.资产定价理论17.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）A.期权多头方B.期权空头方C 期权多头方和期权空头方D 都不用支付18.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（）A 实值期权B 虚值期权C 平值期权D 零值期权19.某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空交易。
如果他想通过期权交易对期货市场的交易进行保值，他应该（）A.买进该期货合约的看涨期权B.卖出该期货合约的看涨期权C.买进该期权合同的看跌期权D.卖出该期权合同的看跌期权20.从静态角度看，期权价值由内涵价值和时间价值构成，以下叙述不正确的是（）A.虚值期权的权利金完全由时间价值组成B.期权的时间价值伴随剩余有效期减少而减少C.到达有效期时，期权价值完全由时间价值组成D.平值期权的权利金完全由时间价值组成，且此时时间价值最大21.金融工程的作用有（）（）（）（）A.增加市场流动性B.投资多样化选择C.提供风险管理工具D.提高市场效率22.期货合约的标准化主要体现在哪几个方面（）（）（）（）A.商品品质的标准化B.商品计量的标准化C.交割月份的标准化D.交割地点的标准化23.期货套期保值的风险主要体现在（）（）（）（）A.基差风险B.数量风险C.价格上升风险D.价格下降风险24.金融互换的主要目的是（）（）（）（）A.降低筹资成本B.进行宏观调控C.进行资产负债管理D.转移和防范中长期利率和汇率变动风险25.某投资者卖出了某份期货合约的看涨期权，以下说法正确的是（）（）（）（）A.到期日，如果期货合约市场价格低于协定价格，则该投资者会蒙受损失B.到期日，如果期货合约市场价格高于协定价格，则该投资者会蒙受损失C.到期日，如果期货合约市场价格低于协定价格，则该投资者不会蒙受损失D.到期日，如果期货合约市场价格高于协定价格，则该投资者不会蒙受损失一、单项选择题（每小题1分，共20分）1.A2.C3.A4.A5.A6.A7.B8.D9.B 10.A11.C 12.C 13.B 14.C 15.C 16.C 17.B 18.A 19.A 20.C二、多项选择题 (每小题2分, 共10分)21.ABCD 22.ABCD 23.AB 24.ACD 25.BC练习21.期货交易中套期保值者的目的是( )A. 转移价格风险B. 让渡商品的所有权C. 获得风险利润D. 获得实物2.在国际期货市场上，目前占据主导地位的期货品种是( )A. 能源期货B. 金属期货C. 农产品期货D. 金融期货3.一个在小麦期货中做( )头寸的交易者希望小麦价格将来( )A. 空头，上涨B. 空头，下跌C. 多头，下跌D. 多头，上涨4.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是( )A. 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值D. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定5.S&P500 指数期货合约的交易单位是每指数点 250 美元。
某投机者 3 月 20 日在 1250.00 点位买入 3 张 6 月份到期的指数期货合约，并于3 月 25 日在 1275.00 点将手中的合约平仓。
在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是( )A. 2250 美元B. 6250 美元C. 18750 美元D. 22500 美元6.当基差出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的( )A. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响。
B. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利。
C. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利。
D. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利。
7.下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是( )A. 如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格大于预期的未来现货价格B. 如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格C. 期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险D. 如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格8.一份3×6的远期利率协议表示( )A. 在3月达成的6月期的FRA合约B. 3个月后开始的3月期的FRA合约C. 3个月后开始的6月期的FRA合约D. 上述说法都不正确9.期货合约的条款( )标准化的；远期合约的条款( )标准化的A.不是，不是B.不是，是C.是，是D.是，不是10.人们需要“互换”这种衍生工具的一个原因是( )A. 它们增加了利率波动性B. 它们提供了参与者调整资产负债表的方便途径C. 它们不需要交易成本D. 它们没有信用风险11. 期货合约的条款中诸如商品的质量、数量和交付日期( )A. 由中间人和交易商指定B. 由买方和卖方指定C. 仅由买方指定D. 由交易所指定12.投资者对美国中长期国债的多头头寸套期保值，则很可能要( )A. 出售利率期货B. 购买利率期货C. 在现货市场上购买美国中长期国债D. 出售标准普尔指数期货13.未平仓量包括( )A. 仅为多头或空头头寸中的一种，而非两种B. 多头、空头和清算所头寸的总数C. 多头和空头头寸的总数D. 多头或空头和清算所头寸的总数14.期权价值等于( )A. 不确定B. 时间价值C. 内在价值D. 内在价值和时间价值之和15.美式看跌期权可以如何执行？( )A. 只能在到期日B. 在到期日或之前的任何一天C. 只能在分派红利后D. 在未来的任何时刻16.你购买了一张执行价为 7 0美元的 I B M公司的期权合约，合约价格为 6美元。
忽略交易成本，这一头寸的盈亏平衡价格是( )A. 98美元B. 64美元C. 70美元D. 76美元17.看涨期权的持有者( )交纳保证金，看跌期权的出售者( )交纳保证金。
A. 不需要，不需要B. 需要，不需要C. 需要，需要D. 不需要，需要18.下列哪种有价证券不能进行利率期货合约交易？( )A. 欧洲美元B. 公司债券C. 长期国债D. 短期国库券19.到期之前，一个看涨期权的时间价值等于( )A. 实际的看涨期权价格加上期权的内在价值B. 看涨期权的内在价值C. 实际的看涨期权价格减去期权的内在价值D. 零20.互换双方都是浮动利率，只是两种浮动利率的参照利率不同的互换品种是（）A 交叉货币利率互换B 滑道型互换C 基点互换D 边际互换21.衍生金融工具包括（）。
A.股票B.期权C.期货D.债券22.以下属于金融工程定价原理的是（）A.绝对定价法B.无套利定价法C.风险中性定价法D.状态价格定价法23.衍生证券市场的参与者可以分为（）A.套保者B.套利者C.投机者D.投资者24.牛市看涨期权价差交易和牛市看跌期权价差交易盈亏图几乎完全相同，但它们毕竟是两种不同的期权交易策略，以下表述正确的是（）A.投资者在建立牛市看涨期权价差部位时将发生期权费净支出。
B.投资者在建立牛市看跌期权价差部位时将发生期权费净支出。
C.投资者在建立牛市看跌期权价差部位时最大收益为两份期权的期权费之差。
D.投资者在建立牛市看涨期权价差部位时最大亏损为两份期权的期权费之差。
25.金融互换基本的形式包括（）A一种货币与另一种货币之间的互换B 同一货币的浮动利率与固定利率互换C 不同货币的固定利率与固定利率互换D 不同货币固定利率与浮动利率互换单项选择题（每小题1分，共20分）1.A2.D3.D4.B5.C6.D7.B8.B9.D 10.B11.D 12.A 13.A 14.D 15.B 16.D 17.D 18.B 19.C 20.C二、多项选择题 (每小题2分, 共10分)21.BC 22.BCD 23.ABC 24.BC 25.ABCD练习31.利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。
A.套利者B.投机者C.避险交易者D.风险厌恶者2.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。
A．风险转移 B．商品交换 C．价格发现 D．锁定利润3.随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（）A.前者大于后者B.后者大于前者C.两者大致相等D.无法确定4.远期合约的多头是（）A.合约的买方B.合约的卖方C. 交割资产的人 D 经纪人5.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。